关键词：供应链金融 融资 模式
供应链融资是指银行将供应链上的相关企业作为一个整体，对其进行评估，并设计融资方案，运用多种金融组合产品，向供应链上有资金需要的企业进行融资，使得供应链上相关的中小企业得到融资支持，从而解决供应链上资金分配不平衡的问题，提升整个供应链的竞争力。供应链正在成为国际上产业组织的主流模式，要求核心企业具有较高的供应链管理水平，不但要协调节好供应链上下游企业之间的关系，同时要尽可能利用包括物流公司、金融机构和电子交易网络等外部机构的支持型服务。
供应链金融是物流和金融相结合的产物，即包括金融服务功能的供应链服务，供应链金融业务不再片面强调受信主体的财务特征和行业地位，也不再简单地依据对受信主体的孤立评价做出信贷决策，而是真正注重并结合其真实贸易背景。供应链金融最大的特点就是在供应链中寻找出一个大的核心企业，其为出发点，为整个供应链提供金融支持。
中小企业融资难原因分析
中小企业在融资过程中遇到的困难是非常大，情况也相当复杂。通过查阅相关资料，访谈等方式可以把造成中小企业融资难的主要原因归为下面几种：
（一）中小企业融资方式单一且缺乏融资多元化的现实条件
融资方式是指企业筹措生产经营资金所采用的具体方法，融资方式选择实质上反映的是企业在资金融通过程中的行为选择，这种选择表现为内部积累、发行股票、发行债券、银行借款、民间信贷等。这种行为选择过程是十分复杂的，受到许多因素的影响。
（二）中小企业自身的管理缺陷
很多小企业主对于把自己的生意做大做强的愿望并不太强烈，因为在他们当中很多人本身就不具备专业的知识，在这些企业主看来，能通过自己的努力闯到目前的境地确实已经不错了，他们的竞争意识有所淡化。并且这类企业在日常管理当中也坚持一个人说了算，因为他们认为这个企业就是他自己的，企业主想怎么干就怎么干，别人是无权干涉的。正是因为有了这种思想才导致了企业主在日常管理当中任人唯亲，把自己的亲属都安排到自己觉得合适的部门，甚至在和财务有关的事情上都由同一个人完成法律所要求的由多个人才能完成的事情。由此，就直接导致这些企业的财务信息不透明或者财务混乱的局面出现。如此一来，这些小企业在无形当中把自己的形象给毁了，因为他们的自以为是直接导致了无论税务部门还是银行系统或是其他金融机构都对这些小企业无形中产生了一些偏见，所以不合理的管理将这些小企业推向融资难的境地。
（三）缺乏行之有效的中小企业信用评估、监管系统
小企业的灵活经营是它们赖以应对市场风险的法宝，但也正是它们的优点成了它们在融资方面的限制。许多的金融机构都是凭经验或偏见将中小企业尤其是小企业划归到缺乏信用的行列，对它们的融资需求采取慎之又慎的态度，甚至是不作为的态度。即使有一些银行因为向小企业放贷形成了坏账呆账，但它们却也迟迟没有制定出相应的措施以指导或避免中小企业逃避欠款，而是一味依靠国家统一的法规政策，对管辖范围内的所有企业都采取统一标准，无论对方是规模多么小的私营企业。另外，尽管地方政府也认识到了中小企业在促进地方经济繁荣与发展过程中的重要作用，并也出台了相关的规章措施，但在实际的执行过程中还是出现了各种问题，比如在政策的支持上就明显的偏向国有大中型企业，而对民营中小企业几乎都是象征性的，尤其是在政策性资金的拨付使用上民营中小企业是很难得到。所以中小企业的融资完全是依靠市场的竞争实现的，这无疑更加大了中小企业融资的难度。
供应链金融下中小企业融资现状
目前国内不少银行开始致力于为企业提供供应链管理服务，但国内普遍存在企业供应链管理意识薄弱、供应链整体潜在风险大、企业信息技术滞后、核心企业积极性不高等问题。很多中小企业对供应链融资缺乏认识，习惯于从银行获取普通形式的长期贷款，不知道如何有效利用金融资源，把融资业务与上下游企业结合起来，针对供应链特点与自身情况安排融资，因而失去了许多融资机会，降低了企业在国际市场上的反应能力和竞争能力。
我国中小企业供应链融资存在明显的结构性和制度性制约因素。国内供应链融资相对集中于汽车、钢铁等少数几个有限的行业，其他多数行业的供应链融资发展相对滞后。国内商业银行在供应链融资新业务的开发方面严重滞后是制约其发展的关键因素。同时，供求双方缺乏采取一致行动以优化供应链融资的内在激励机制。
没有相关的法律条款和行业性指导文件可以依据。已经形成的供应链融资中存在较大的财务风险和法律风险。企业间逾期应收账款居高不下及复杂的债务关系，使商业银行开展供应链融资业务面临巨大风险。据相关权威机构统计分析，在发达国家的市场经济中，企业间的逾期应收账款发生额约占贸易总额的0.25%-0.5%，而在我国则在5%以上。
部分企业信用观念淡薄，举债意识强烈而偿债意识不足。在供应链融资中，不择手段大量套取银行贷款并挪作它用，造成银行资金回收困难。有些贷款企业伪造合同骗取贷款，账款付款人拒绝付款，使得应收账款质押贷款隐含较大风险。供应链融资涉及不同主体和行为，要求法律对各种行为的责任和权利有相应的法律界定，但我国的立法明显滞后于业务的发展，法律的滞后也导致信用体系至今仍未有效地建立。
缺乏健全的信用体系，导致供应链融资双方出现利益偏差。供应链各成员企业之间、企业与银行之间缺乏相对可靠的信用保证。作为供应链融资双方在融资时往往从各自的利益出发：金融机构为防范金融风险，考虑的是安全、流动、盈利之间的统一，所以对融资本身的程序、抵押或担保方式、融资企业资信状况等都有较严格的要求；而融资企业考虑的是需求、成本和效益之间的联系，当现金流出现困难时只考虑获得融资，追求的是供应链的运营效率和资本利用率。导致供应链融资双方出现利益偏差，直接制约了供应链融资的健康发展。
供应链金融下中小企业融资模式分析
供应链金融是指银行从整个产业链角度开展综合授信，并将针对单个企业的风险管理变为产业链风险管理。供应链金融有以下几种基本业务模式：
（一）应收账款融资模式
应收账款融资模式是指以中小企业对供应链上核心大企业的应收账款单据凭证作为质押担保物，向商业银行申请期限不超过应收账款账龄的短期贷款，由银行为处于供应链上游的中小企业提供融资的方式。在该融资模式下，债权企业、中小企业、债务企业、核心大企业和银行都要参与其中，且债务企业在整个运作中起着反担保的作用，一旦融资企业出现问题，债务企业也将承担弥补银行损失的责任。
（二）保兑仓融资模式
保兑仓业务是指在作为产业链核心大企业的生产商承诺回购的前提下，由融资企业向银行申请，以卖方在银行指定仓库的既定仓单为质押，获得银行贷款额度，并以由银行控制其提货权为条件的融资服务。保兑仓业务除了需要处于供应链中上游的生产商、下游的经销商、融资企业和银行的参与外，还需要物流企业、仓储监管方的参与，负责对质押品的评估和监管。
（三）融通仓融资模式
融通仓是指将物流与金融集成于一体的一种创新服务，以第三方物流企业存储的供应链上相关企业的资产为抵押，与银行合作开展的一种金融服务，为供应链上相关企业提供融资服务。融通仓融资模式包括质押担保融资模式和信用担保融资模式。在融通仓融资模式中，中小企业是主体，同时也是金融与物流企业的服务对象，也是融通仓融资模式中的受益方。在融通仓融资中，也存在巨大的风险，这需要银行加强监管，同时，第三方物流企业也要对供应链上的相关企业进行慎重选择，使得各方利益最大化。
促进中小企业供应链融资的对策
在我国中小企业融资难问题长期存在的市场条件下，大力开展中小企业的产业集群实践及其供应链融资模式融资，有着巨大的发展潜力和市场前景。拓展中小企业供应链融资服务，重要的是强化供应链融资业务中的风险防范，创新供应链融资主体，在服务模式上寻求新突破，与供应链和产业链配套并为之服务的中小企业快速发展，是国内供应链发展的主导力量。但是中小企业自身实力还有待加强，缺乏走向世界的实力和抵御风险的能力，亟须政府的政策和金融支持。
（一）建立公共金融服务链平台，以替代部分企业财务人角色
尽快建立由政府经济主管部门和行业协会牵头的综合金融服务网络平台，借助这个平台可以实现供应链金融业务的线上化，通过这个平台的渠道和信息，银行能够提供包括授信、结算、理财、资金管理在内的全面服务，以替代部分企业财务人的角色。
（二）从企业内部提升资本运营效率，银企共建规范化的供应链管理体系
中小企业供应链融资业务的拓展，除了需要银行等机构设计出更完善的供应链融资方案与技术，提供更有力的供应链管理服务外，同时还需要企业积极参与银企共建规范的、制度化的供应链管理体系，商业银行力争与核心企业建立全面的战略合作关系。
（三）构建数据信息共享的供应链融资服务平台，突破供应链融资技术瓶颈
供应链效率的提高主要取决于信息管理技术水平，通过共享信息，使供应链上的企业及时或调整生产经营策略，实现链上企业现有资源的高效整合， 优化配置，实现其价值最大化。供应链融资服务平台需要相关各方共同努力，相互合作，使得物流、银行与企业之间建立信息传递与共享平台，实现数据的共享，而且可以借助这一平台实现相关资信评级业务操作，信息查找等功能。
（四）建立健全中小企业信用评价体系，健全授信评级体制和贷款管理模式
市场经济是一种信用经济，是以完善的信用制度和信用关系为基础的。虽然供应链融资能够有效规避单个企业的风险，但仍然不能消除其中的信贷风险，建立完整的信用体系是供应链融资的保障。研究制定一套符合中小企业特点的信用评定/评级办法，同时，对中小企业信贷业务流程进行设计改造，建立健全符合中小企业的授信评级体制和贷款管理模式。
（五）扩展供应链融资领域，促进供应链间接融资向直接融资发展
我国目前推出的各种供应链融资方案都是以商业银行为中介机构的间接融资方式为主，供应链直接融资还未起步。由间接融资向直接融资转变是供应链融资发展的必然趋势，只有大力发展资本市场下的供应链直接融资，困扰我国多年的中小企业融资难的问题才有可能得到根本改变，供应链融资才能有质的飞跃。
（六）大力发展第三方物流，为供应链融资服务规避信贷风险
商业银行开展供应链融资服务，在很大程度上还要依靠第三方物流企业的支持，第三方物流企业提供的是一种金融与物流集成式的创新服务，对推动供应链融资具有较大的促进作用。物流企业在对动产抵质押物监管，价值保全资产外，还将为银行提供提高信贷担保效率的增值服务，降低和转移银行贷款风险，设置风险防火墙，为供应链企业提供更加便捷的融资机会。因此，供应链融资服务的实施在很大程度上还要依赖于物流业的成熟发展，依靠物流企业的资信实力，从物流业入手规避信贷风险。
参考文献：
1.王雷.基于供应链的中小企业融资探讨[J].生产力研究，2010（10）
2.祝文峰,韩克勇. 供应链融资―解决中小企业融资难的新型信贷模式[J]. 生产力研究，2010（7）
3.深圳发展银行―中欧国际工商学院 “供应链金融”课题组.供应链金融[M].上海远东出版社，2009
关键词：中小企业；融资困境；供应链金融；策略；探讨
1前言
供应链金融作为近些年银行业务推出的创新举措，为我国广大的中小企业融资困难的问题开辟了新的解决路径，成为了商业银行信贷业务新的业务增长点。供应链金融的本质是银行围绕核心企业，将银行金融产品和金融服务的优势最大化的应用到企业当中，并通过管理上下游中小企业的资金流、信息流和物流，并把单个企业的不可控风险转变为供应链企业整体的可控风险，通过立体获取各类信息，将风险控制在最低的金融服务，为中小企业提供了可靠的融资渠道，一定程度上解决了中小企业融资困难的情况。
2供应链金融缓解中小企业融资困境出现的问题
2.1供应链金融运行环境有待改善
我国供应链金融市场的发展还处于初级阶段，与发达国家成熟的供应链金融市场相比还有很大的发展空间。随着经济的发展和环境的转变，当前的经济制度和措施极大地限制了中小企业的融资通道，目前我国的税收体制，信息平台等环境没有能力支撑供应链金融的运行，信用评估消耗的人力成本和资金成本无法承担，缺少相应的制度进行约束和管理等问题阻碍了供应链金融在我国中小企业中发挥应有的作用。
2.2中小企业自身管理存在问题
由于中小企业自身在发展过程中存在的问题没有进行有效的解决，造成供应链金融不能顺利的对企业进行管理和服务，例如中小企业发展水平高低不一，建设规模参差不齐，经营管理水平不够先进[1]，财务状况不明不白，资产状况犬牙交错等许多企业内部问题无法得到银行的信任和认可，因此不能和银行形成良好的合作关系，无法缓解中小企业的融资困境。
2.3缺乏完整的决策信息
我国在供应链金融在运行方面稳定性和秩序性仍然有待加强，银行不管是在金融活动监管还是金融风险的防控都没有制定出科学有效的制度和办法，企业内部以及企业和银行间信息流的不通畅也造成供应链金融无法发挥应有的价值，不管是对中小企业还是中心企业，在中小企业市场环境中，经营状况不透明，信息造假的情况仍然屡禁不止，在供应链金融环境中，必须保障信息的完整以及信息的对称，才能支持银行作出正确的决策，否则无法使供应链金融在企业之间持续稳定的运行[2]。
3供应链金融缓解中小企业融资困境的有效策略
3.1加快建设供应链金融运行环境
首先，加强政府政策支持，将供应链金融的大力推广上升为国家经济建设战略层面，二零一六年二月中国人民银行、国家改革发展委员会等众多国家政府部门联合印发《关于金融支持工业稳定增长调结构增效益的若干意见》中明确指出大力支持大规模立业创立产业创投基金，建立专门的资金支持以及搭建担保平台，为产业链上下游企业提供资金支持，缓解中小企业融资困难的问题，发挥供应链金融应有的价值，同时学习国外发达国家的先进供应链金融管理经验，指导国内供应链金融健康稳定发展，建立有效的信息传递机制，供应链金融的内部企业能够及时有效的进行交流与沟通。其次，我国供应链金融市场的发展还处于初级阶段，需要国家财政部门的大力支持，减轻中小企业的税收负担，提升中小企业的经营效益，为供应链金融提供有利条件，进一步化解中小企业融资困难、融资成本高的困境。例如美国在供应链金融发展处于萌芽状态时，减轻了中小企业税收压力，使得供应链金融在美国实现了快速应用和大力推广，为美国经济的腾飞插上了飞翔的翅膀[3]。最后，完善供应链金融运行环境，建设有组织有秩序的环境构架，培养专业人才，更好的实现供应链金融服务；还要加速金融产品的研发与创新，完善产品种类和服务功能；对于中小企业给予政策倾斜，放宽融资条件，保证具备发展前景和发展潜力的中小企业能够及时获得资金支持。
3.2中小企业加强自身建设
第一，中小企业在加强自身建设中必须狠抓产品质量，加大产品研发投入，不断推出新产品，加强产品的技术支撑，扩大企业产品的市场占有率，提升企业业务经营水平。第二，学习先进的经营管理模式，转变落后经营管理理念，改善自身存在的缺陷与不足，提升自身整体管理水平，在供应链金融市场中使自己变得更加优秀。第三，中小企业在供应链金融系统中与合作伙伴建立和谐的合作关系，与核心企业在业务来往中保持良好合作，与银行机构保持良好的沟通，增加社会资源，拓宽融资渠道，在经济洪流中不被击败。
3.3建立完整的风险分担与信息对称机制
在我国金融行业中不良贷款率中小企业占很大比重，金融机构基于风险因素考虑，不愿意将资金贷给中小企业，形成了中小企业融资困难的局面。应当在顺应市场客观规律的前提下，建立多元化的担保方式，例如第三方担保机构，风险补偿基金等[4]。共同承担贷款风险，保证中小企业贷款质量。信息不对称是阻碍中小企业融资困难最主要的原因之一，如果不能解决信息不对称的问题供应链金融将寸步难行。发挥政府职能，建立信息披露监督机制，建立标准的信息披露流程，解决信息不对称对融资造成的影响。
本文通过对国内外基于中小企业融资相关的供应链金融理论与实践的研究，结合成都市商业银行中小企业信贷的实践情况，在对成都市中小企业融资的供应链金融特征进行深入研究的基础上，提出了政府部门、银行、物流企业等第三方引领培植供应链金融及集群风险控制等成都市中小企业信贷风险控制建议。
关键词：
中小企业；供应链；集群控制；批量营销
一、引言
中小企业是我国国民经济的重要组成部分，对促进创业就业、改善民生和壮大民营经济意义尤为重大。根据中小企业划分标准和第三次经济普查数据测算，截至2014年末，全国中小企业已超过5000万家，占全国企业总数的90%以上，创造了全国约60%的经济总量，提供了全国80%的城镇就业岗位，纳税占到国家税收总额的将近一半①。2015年一季度，全国新登记注册中小企业84.4万户，同比增长38.4%；新增注册资本4.8万亿元，增长90.6%，中小企业在我国国民经济发展中的引擎作用进一步增强②。党的十八届三中全会进一步强调，毫不动摇鼓励、支持和引导非公有制经济发展。中小企业融资难是世界性的普遍难题，理论界为此进行了不懈的努力探索，近年来，供应链金融模式受到普遍青睐与推崇。AllenN.Berger（2006）等人最早初步提出了供应链金融的思想；我国学者则对供应链金融解决中小企业融资问题持肯定态度，多数学者从商业银行的角度进行分析，少数从中小企业角度论证，个别从两者结合的角度阐述。闰俊宏（2007）认为供应链金融有效地降低了商业银行的交易成本，提高了交易效率。深圳发展银行和中欧国际工商学院共同组成的“供应链金融”课题组（2009）指出，供应链金融借助“团购”式的开发模式和风险控制手段的创新，使得商业银行改善了中小企业融资的收益成本，并表现出明显的规模经济。白马鹏（2008）认为供应链金融借助链上核心企业的信用实力、交易的自偿性以及货物的流通价值，对供应链上单个或上下游多个中小企业提供全面的金融服务。
以上研究成果论述了供应链金融解决中小企业融资问题的优势，对我们思考我国西部地区发展供应链金融问题有很大的启发和借鉴作用。然而，需要进一步追问的是，供应链金融真的适合用于解决西部地区中小企业融资问题吗？本文在对中小企业融资的供应链模式概述的基础上，从银行信贷实践的角度出发，以西部地区特大城市成都市为例，总结中小企业融资的供应链金融的特征，进而分析成都市打造供应链的难点，最后提出西部地区商业银行发展中小企业融资的供应链金融模式的政策建议。
二、基于中小企业融资的供应链金融模式概述
供应链金融指银行将其金融服务从供应链核心企业拓展到整个供应链，为链上渠道伙伴提供应收账款融资、预付账款代付、存货融资、原料和制造融资等服务。供应链金融模式不仅具有理论依据，而且在我国商业银行取得了较为丰富的探索实践，因而能够在解决中小企业融资难问题上发挥积极作用。
（一）理论依据信息不对称理论、供应链管理理论、交易成本理论及委托理论都为供应链金融模式提供了重要的理论基石。当今企业面临日益激烈的竞争，企业为了保持核心竞争力只能利用外部资源快速响应市场需求，上下游中小企业的正常运转与忠实合作对整个供应链的稳定性和最终产品竞争力有重要影响，因此，核心企业有动力配合银行解决渠道中小企业融资难问题。同时，供应链由不同期望目标的企业和组织构成，具有参与主体多、跨地域、环节多等特点，它们之间存在潜在利益冲突和信息不对称问题，需要通过不完全契约方式实现企业之间的协调（韩东东，2002）。委托理论解决人的“道德风险”和“逆向选择”行为。供应链金融模式下,第三方物流企业与银行存在委托关系，着重解决物流企业对质押物的真实性、合法性。还可将物流企业和银行视为共同委托人，更易掌握中小企业的生产经营和还款能力，同时与原材料供应商签订回购协议条款，有效防范供应商与中小企业合谋骗取银行贷款及违约风险。供应商和中小企业也形成了委托关系，主要解决中小企业违约的情况下，供应商面临向银行退款、无法销售产品进行回购的风险。
（二）国内实践进展从供应链金融的实践运作形式看，运作主体多数是商业银行，其次还有第三方物流企业、大型企业集团、综合金融物流提供商。国内商业银行典型探索以深圳发展银行（今更名为平安银行）构建的供应链金融服务体系为代表，该行在探索初期推出了货押授信等，并逐步在实践中总结出了“1+N”理念，后期围绕供应链整合了20多项产品和服务，有力地解决了中小企业融资难问题。国内其他银行围绕应收、应付、存货三大环节设计供应链金融产品，如中国银行2008年开始推出的“达”系列融资产品等；部分银行针对自身擅长的行业推出供应链金融产品，如光大银行在钢铁等行业推出了“阳光供应链”等；个别银行则专注于信息技术在供应链金融的运用，如招商银行的“电子供应链金融”。总体来看，中小企业融资难是供应链金融产生的现实需求，高视野解决对策的研究直接为供应链金融的产生提供了理论基础。国内外对供应链金融融资研究的出发点各不相同，国外侧重于研究大型企业的供应链延伸及发展过程中的融资性问题，国内主要分析通过供应链条的捆绑和链接解决中小企业融资难问题，因此，国内不能照搬国外模式。从实践进展看，供应链金融并不适合所有的领域，做得好的地区主要具备了一定的客观条件，主要是对那些行业边界清晰、供应链成员之间长期密切协同而无严重利益冲突的领域，由一个核心企业引领形成。
三、西部地区构建中小企业融资供应链金融模式分析
中小企业营销与信贷风险的防范、控制有赖于对该地区中小企业特征的准确认识、中小企业信贷规律的总结，有赖于对中小企业行业和鲜明的区域特色的把握。成都市作为西部特大城市，其中小企业具备西部地区的代表性。下面，以成都市为例，结合成都市某商业银行信贷实践进行具体分析。
（一）成都市中小企业主要特征1.对中小企业进行分类。结合银行营销和风险控制实践，成都市中小企业可以分为具备核心竞争力且能利用外部资源响应市场需求的核心企业、有意愿被整合进其他企业购销渠道但又不愿意放弃部分生产经营管理权限的中小企业、有意愿被整合进其他企业购销渠道且愿意放弃部分生产经营管理权限的中小企业。按照要素分类，主要包括高新科技型企业、资金密集型企业、劳动密集型企业、能源矿产等原材料型企业。2.成都市中小企业主要特征。首先，处于全国中小企业生产经营链的低端,具备核心竞争力的企业较少。从成都市中小企业在东中西部的定位来看，东部地区主要是高科技、资金密集型企业，而西部地区主要是劳动密集型企业、能源矿产企业。从成都市等西部地区的能源矿产企业来看，主要是向东部地区输送原材料，连能源矿产品初级产品都谈不上。十八届三中全会后西部一些城市才提出能源矿产品由量大、价值低向量小、价值高的初级产品转变。西部地区主要向东部地区供应能源矿产品的定位决定了供应链的核心企业不在西部地区，所以，成都市的商业银行选择核心竞争力强的中小企业还不现实。我们按国外大型企业供应链延伸的做法，通过银行营销、风险控制实践来证实成都市极少具备核心竞争力的中小企业，先不分析其整合供应链的意愿。成都某地方商业银行随机抽取了7户中小企业客户，它们2014年末的相关情况如表1所示，由表1数据计算得出的相关分析结果如表2所示。由表2知，该7户中小企业活劳动量占产品成本均低于7%，说明活劳动量消耗小;劳动者占固定资产的数额除1户外余者均在30%以上，数据水平比较高,该两项数据均不具备活劳动消耗大、资本有机构成低等劳动密集型企业的特征。而单位劳动力占有的资产量在20万元以上，单位劳动力占有的资本量在7万元以上，占有水平较高，符合资本有机构成高等资金密集型企业特征。成都市的中小企业不像西部其他地区普遍属于劳动密集型企业的原因，主要在于成都市是西部地区的主要中心之一，聚集了大量的资金和中小创业者，属于西部地区的发达城市之一。从成都市某商业银行的实践看，即使是作为西部特大城市的成都市，虽拥有大量资金密集型中小企业，但仍处于全国中小企业生产经营的低端，很难形成供应链,表现在部分企业在“二次创业”过程中出现销售急剧下滑，挪用资金用于固定资产投资、市场投机等，还有些企业存在着发展到一定程度就再难以增长的“成长困惑”，普遍存在着产品雷同、主业不突出、技术含量低、易模仿、产品盈利差等核心竞争力不强的问题。其次，具备核心竞争力的科技型企业非常少。上述企业没有专门从事科研的人员，与高校等科研机构合作进行科研的人员也非常少，科研经费占销售收入的比重均为零。上述企业也没有加大技术设备升级和企业经营改造，没有在转型升级中找活路，很多资金密集型中小企业依靠自有资金、信贷资金维持高速运转，并频频出现资金投向虚拟经济等高风险领域的问题。代表企业发展方向、发展潜力的科技型企业最有可能成为供应链上的核心企业，但科技型企业在成都市等西部地区非常少，难以形成供应链。
（二）成都市构建中小企业融资的供应链金融模式的难点及特殊性1.成都市构建中小企业融资的供应链金融模式的难点。一是成都市产业链上有核心竞争力的企业较少，缺乏形成供应链的引领者。从银行营销和风险控制实践看，成都市所谓具备核心竞争力的企业非常少，更谈不上核心企业有外包业务方面的意愿。同时，多数不具备核心竞争力的企业，和东部地区核心配套企业关联度也不紧，其外包业务并由此管理外包渠道的动机不强，很难在供应链中起到主导作用。二是成都市供应链链条整合难度较大。国外供应链金融是大企业主动整合，以具备核心竞争力且愿意外包和管理次要业务的大企业为主，在这种条件下，较易寻找到愿意被整合进供应链且愿意为此而放弃部分生产经营管理权限的配套中小企业。而国内尤其是西部地区，具备核心竞争能力的企业较少，更谈不上核心企业发展战略中愿意外包和管理次要业务；多数是为了供销渠道畅通而有意愿被整合的中小企业，且在供应链形成难度大的情况下不愿意先为此而放弃资金使用权、资金收益等部分生产经营管理权限。购销链条每个环节上融资难的中小企业利益一致、精诚团结的几率较小，彼此之间在信息交流、资金结算、供销渠道、成本核算等方面或多或少存在着矛盾，很少完全依赖合作对象。由于结算条件较苛刻，遇到资金困难时不会通过供应链上的合作伙伴解决，宁愿通过商业银行融资，所以，依靠中小企业自身形成供应链的概率比较小。因此，成都市中小企业在缺乏核心竞争力的条件下要想形成和发展供应链，首先需要强势的第三方来培植核心企业，然后强势的第三方有动力去协调核心企业与上下游企业之间以及上下游企业与上下游企业之间达成利益上的一致。因此，国内的供应链金融不能照搬国外模式，而以有实力的政府部门、银行、物流公司等去配置和整合供应链的成功率较大。2.成都市构建中小企业融资的供应链金融模式的特殊性。一是从西部地区城市看，产业链路径非常明显。虽然从随机抽取的成都市某商业银行中小企业信贷客户数据未发现以某核心企业形成的产业链，但是不妨碍从城市整体角度寻找产业链，以便将来通过相关政府部门进行整合等宏观层面的引领促进微观层面的中小企业形成产业链或延伸产业链长度、拓宽产业链深度，从而来发展商业银行产业链金融。某商业银行信贷实践发现，从城市整体上来看，成都的物流方向有相反的两股：一是农产品、能源矿产品等沿四川其它市县——成都郊县——成都五城区方向流动；二是产成品、商品沿成都五城区——成都郊县——四川其它市县流动。成都早在几年前就将提供原材料的雅安及提供市场的资阳、简阳、眉山等捆绑发展，从城市的角度看，产业链路径是明显的，成都是产业链的核心城市。二是西部地区中小企业在难以形成供应链现象以外表现出的微弱聚合效应。地方性商业银行在努力摸准地区中小企业信贷规律中，虽未发现供应链现象，但却找到了中小企业表现出的微弱聚合效应。以成都市为例，其中小企业的集群效应比较明显，体现在成都市商业银行的中小企业营销及信贷风险具有专业市场、市场区域、行业集群、家族关系等总量特征及总体变化趋势，把握住了这些总体特征将能够更准确、客观地把握住中小企业信贷规律。反之，成都市中小企业营销及信贷风险难以基于单个信贷主体的经济特征及其衍生出来的信贷特征进行点对点的孤立管理。这种集群效应是在难以形成供应链时，中小企业所体现出来的微弱凝聚力，二者之间的差别在于供应链通过企业间长期合同捆绑在一起，集群效应则完全是市场力量在支配。
四、主要结论及政策建议
通过上述分析，我们认为，成都市中小企业的供应链金融现象不明显，但是集群效应比较明显。要想形成供应链，需要在某些中小企业群打造供应链的引导者,并注重供应链内部成员利益冲突的解决、长期合作机制的打造，以提高链条内成员之间的交易等稳定化程度。在目前供应链金融不明显的情况下，我们提出如下几点政策建议。
（一）政府作为供应链的舆论先导者引导形成供应链金融政府可以在打造供应链金融强势的第三方引导者方面作出努力，比如通过法律、产业金融相关政策的制定和宣传，对供应链金融的形成创造政策氛围，鼓励银行、物流企业、具备条件的大中型企业开展供应链金融业务；同时，在消除供应链金融内部成员利益冲突方面，可以采取市场化的手段进行引导解决，为供应链金融业务的各方相互协作扫清障碍；另外，为减少供应链金融业务中各方艰巨复杂的谈判、沟通、协同工作压力，政府可以通过设立相应专业中介机构来推动解决，以此推动供应链金融的形成、发展。
（二）商业银行作为供应链金融的实际主要主导者引领供应链金融的形成和发展银行将其作为中小企业融资渠道的业务创新，在组织架构上，可集中资源设立供应链金融相关的金融产品、审查审批及风险控制部门，专门负责供应链金融业务，还可以与第三方中介企业合作发展商品融资；同时，商业银行可以专门针对供应链金融，再造信贷业务流程，通过打造相应授信模式来推动供应链金融的发展。
（三）第三方物流企业作为中小企业和银行的连接者来促进供应链金融的发展主要是促使供应链金融各个运作环节的资金流、物流和信息流畅通无阻，为银行提供质物仓储、第三方监管和动产拍卖等服务，确保质押物完整有效，还为银行提供中小企业相关信息、监控原材料供应商，也为上下游企业提供资金融通，在供应链金融形成过程中发挥与商业银行、上下游中小企业之间的连接作用。
（四）多方联动合作实施集群化营销针对单个中小企业之间有某种非紧密的联系所体现出来的聚合效应，商业银行可以通过与政府部门、工商联、专业市场管理方、市场区域的管理方、行业协会等机构合作，实施集群化营销，通过做一定量的中小企业信贷来覆盖中小企业信贷风险；运用大数法则测算出特定行业的风险概率，甄选金融产品进入的行业，然后迅速找到有效的客户群体进行批量营销，实现金融产品在特定行业、特定市场的受众群体规模化、风险可控的目标。另外，通过批量化的行业和集群研究，从中小企业批量风险判断的角度研究风险信息、业务特点和风险程度，从地区、行业、集群角度探索风险控制的“本土化”、“批量化”和交叉印证模式，以适应成都市中小企业集群化、转型化、家族化特征。
参考文献：
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一、中小企业融资难的现状
中小企业融资渠道过于单一，相当一部分中小企业的外源性资金来源主要是银行贷款，而银行向中小企业贷款一般又要求后者拥有“银行标准”的抵押物。我国中小企业普遍存在融资抵押物匮乏和融资担保难寻问题。银行对抵押物要求非常严格，其主要标准在于抵押物能否顺利转让及其价格是否稳定。目前，国内银行一般偏好于房地产抵押，一方面是因为我国资产交易市场尚不发达，另一方面是因为银行缺乏对其他资产，诸如机器设备、存货、应收账款的鉴别和定价能力，况且上述资产易损耗、价值波动较大。但绝大多数中小企业受经营规模所限，房屋土地等固定资产较少，仅占总资产的小部分，流动资金、库存、在制品、途中产品、原料等流动资产却占总资产的大部分，而银行认为流动资产控制不便，监管难度较大，以致这些流动资产在中小企业融资时没有充分利用起来。
随着产业链、产业集群和银企结合的发展，供应链金融应需而生。供应链金融指处在生产、运输、仓储、销售、金融等企业形成业务联系、利益相关的产业链，成员企业凭借相互信用支持，得到银行融资等金融服务。供应链金融是随着物流企业的逐步发展而成熟的，是物流服务向价值链的其他环节，如提供采购、销售、交易、电子商务、金融等延伸而衍生的金融服务。这些服务都是在物流企业提供物流服务的基础上拓展而来，可以说，供应链融资是物流金融的一个方面，主要从供应链的角度将资金流引入其中。银行在供应链融资中所从事的金融服务是供应链融资的组成部分，称之为“物流银行”。银行和供应链各环节上的企业是业务与利益的相关方，其中，核心企业或银行与其他企业保持一定的信用关系，银行凭借核心企业的信用或担保的支持对其融资，然后核心企业向其他成员企业放款。供应链融资及其操作模式与运作技术在解决中小企业融资难问题方面具有潜在优势，为中小企业缓解缺乏融资抵押物和融资担保等困境提供了良好机遇。
二、供应链金融的模式分析
（一）应收账款融资模式
应收账款融资是指企业以未到期的应收账款向金融机构办理融资的行为。国际上，常用的应收账款融资主要有应收账款质押融资，即供贷企业以应收账款债权作为质押品向融资机构融资，融资机构在向供贷企业融通资金后，若购货方拒绝付款或无力付款，融资机构有权向供贷企业要求偿还资金的模式。基于供应链金融的应收账款融资模式，是指以中小企业对供应链上核心大企业的应收账款单据凭证作为质押担保物，向商业银行中请期限不超过应收账款账龄的短期贷款，由银行向处于供应链上游的中小企业提供融资的方式。在该融资模式下，债权企业（中小企业）、债务企业（核心大企业）和银行都要与其中，且债务企业在整个运作中起着反担保的作用。
应收账款融资是一种可以再最短的时间内，上游的中小企业向银行申请到短期的信用贷款方式。一方面不但可以满足中小企业短期的资金需求，另一方面还可以构建一个良好的外部环境来帮助中小企业的健康成长，从而优化整个供应链的管理和运行。
（二）保兑仓融资模式
保兑仓融资是金融机构与经销商、仓储商、供货商四方通过合作协议，以银行信用为载体，以银行承兑汇票为结算工具，以贸易中的物权担保、质押监管为保证而开展的特定金融服务。在保兑仓融资运作中，作为供应链核心大企业的生厂商承诺回购的前提下，由融资企业向银行申请以卖方在银行指定仓库的既定仓单为质押获得银行贷款额度，并以由银行控制其提货权为条件的融资服务。该业务除了需要处于供应链中上游的生产商、下游的经销商（融资企业）银行的参与外，还需要物流企业（仓储监管方）的参与，其主要负责对质押品的评估和监管。
（三）融通仓融资模式
融通仓是指由第三方物流企业提供的一种物流和金融集成式的创新服务，其物流服务是银行对企业的流动资产进行监管，而其金融服务是为企业提供融资及其他配套金融服务。融通仓的服务内容主要包括：物流、流通加工、融资、评估、监管、资产处理等。融通仓的目的是用资金流盘活物流，同时利用物流拉动资金流，从而帮助中小企业解决融资问题，弥补供应链运营中的资金缺口。
三、研究结论
一、中小企业融资现状
中小企业不同于大型企业，由于其经营规模不大，经营也不够稳定，因此抵御风险的能力也相对较低，再加上中小企业资信水平比较低，抵押担保的能力差，又无法承受过高的融资成本，这些都使得中小企业在信贷融资方面具有自己的特点。但是中小企业在进入市场时没有太多的要求，形成庞大的群体，也是我们研究的主要原因之一。首先，来看其融资特点：
1.对资金需求量小、频率高。中小企业依靠经营规模小、经营方式灵活的优势生存，这样的生存模式对于资金有着特殊的需求。每次资金需求量小，但频率高、循环速度快、借款周期短。相对于商业银行来说，对于这样量小、面广、借期短、频率高的融资来说，加大了其经营的成本，降低了商业银行的收益，因此传统的商业银行难以满足其融资要求。
2.融资成本较高。在整个贷款过程中一般需要支付如下费用：一是资产评估费、抵押登记费和公证费；二是担保机构收取一定的担保费；三是向银行支付的贷款利息。举个例子，如果某企业贷款100万-1，000万元，6个月大约需要支付上述各项费用共计62，020元-575，200元，贷款成本与贷款额度比例为4.75%-5.2%。因此过高的信贷融资成本，使得中小企业背负着沉重的负担。
3.融资多为民间借贷。中小企业难以从传统的商业银行融资，只能以民间融资为主，但是民间融资则使这些中小企业支付更多的融资成本，迫使其从一开始就要提高经营，否则将无法生存下去。对于传统的中小企业融资来说，由于信息透明度差、非系统风险高、管理规范性差、缺乏核心竞争力、融资规模小等一系列问题，使得中小企业在融资方面具有相当大的难度。
二、中小企业融资困境及原因分析
通过上述分析，在中小企业发展过程中，对于资金的需求量小、频率高等特点使得其在融资过程中形成的种种困难是无法避免的，究其原因主要表现为以下几个方面：
1.融资渠道狭窄，金融体系不健全。中小企业进入市场的门槛低，一般难以达到证券市场的要求，关于公司债券发行存在准入障碍，难以实现在资本市场上公开筹集资金。而现有的金融机构中，以银行占有主导地位，但是根据中小企业的融资特点可知，其经营管理成本过高，缺乏抵押担保，资信等级较低，不足以达到银行融资的标准，中长期信贷和权益资本供给不足，都是目前金融体系不健全所导致的因素。一些中小企业只能通过高成本的民间融资渠道获取资金。
2.征信体系不完善。在我国信用征集和评价体系尚未健全，对于中小企业有很大的影响。金融机构贷款的过程中，处于风险防范的意识，一般采取谨慎原则，对于为取得征信等级评定的中小企业难以贷款。这种信息不对称对于那些具有先进技术和良好发展前景的公司来说是种无形的损失。
3.政策支持力度不够。关于建立中小企业扶持政策，发达国家比较完善，而我国在此方面略显不足。首先，关于政策性担保机构和风险投资机构数量少、规模小、运作不规范，不足以保证其中小企业融资的需求；其次，没有专门的中小企业政策性银行，进一步缩小了中小企业的融资渠道；最后，中小企业政策性金融体系的不完善，使其杠杆作用不明显，弱化了政府扶持的力度。
三．供应链金融
供应链金融是指在对供应链内部的交易结构进行分析的基础上，运用自偿性贸易融资的信贷模型，并引入核心企业，物流监管公司，资金流导引工具等新的风险控制变量，对供应链的不同节点提供封闭的授信支持及其他结算、理财等综合金融服务。供应链金融与传统银行融资的区别主要在于三个方面：首先，对供应链成员的信贷准入评估不是孤立的。银行将首先评估核心企业的财务实力和行业地位，以及它对整个供应链的管理效率。如果条件满足，而且证明整条供应链联系足够紧密，银行将为成员提供融资安排，并且不会对成员的财务状况作特别的评估。其次，对成员的融资严格限定于其与核心企业之间的贸易背景，严格控制资金的挪用，并且以针对性的技术措施引入核心企业的资信，作为控制授信风险的辅助手段。最后，供应链融资还强调授信还款来源的自偿性，即引导销售收入直接用于偿还授信。
自偿性贸易融资产品主要支持企业基于商品销售而进行的生产或者购销经营活动。自偿性贸易融资业务的价值和市场潜力在于对传统审贷理念的创新和突破，该业务不片面强调受信主体的财务特征和行业地位，也不是简单依据对受信主体的孤立评价作出信贷决策，而是注重结合真实贸易背景下的流程设计对风险控制的功用以及对企业违约成本的评估。自偿性贸易融资业务的这一特点对于中小民营企业融资具有特别的意义。中小民营企业的共同特点在于规模小、经营稳定性差、报表不真实的问题普遍存在。这种状况不仅导致其融资困难，也使得银行传统的企业财务技术分析对于授信决策的指导意义大打折扣。因此直接把握企业的贸易行为，控制贸易项下的资金流和物流，对于银行防范对此类企业的授信风险具有特殊的意义，同时也可有效提高此类企业对银行贷款的可获得性。供应链本身包括信息流、物流和资金流三个维度。在供应链管理过程中，商业银行可以为供应链管理者-核心企业提供资金流管理解决方案，那么，电子商务企业和物流企业则分别承担着另外两个“流”的解决方案提供者的角色。从供应链金融的角度看，物流和信息流是触发银行向供应链成员企业融资和回收授信的基础变量，因此要实现三流的有序衔接，保证供应链金融业务运行的效率和安全性，应该在商业银行、电子商务公司和物流公司之间建立起合作联盟。
供应链核心企业担当着整合整条供应链的关键角色。不同行业中供应链核心企业在整个价值上所处的位置往往也不同。作为供应链的组织者、管理者和终级受惠者，核心企业是最具有供应链大局观的成员，并存在为供应链整体利益的优化作出主动安排和调整的强激励。供应链中小企业成员是供应链金融的直接受众。进入供应链的中小企业往往凭借其在劳动力成本，非核心的产业专业技能和特殊渠道方面的优势立足于供应链，并集中于低附加值的价值链环节，其生存状态往往包括以下一些特征：由于与核心企业的谈判地位较低，又面临同类企业的激烈竞争，在交易价格、结算方式、供货速度、销售指标方面，不断受到核心企业的挤压，导致利润下降和资金流紧张。资产的主要形式是预付账款、存货和应收账款，并占用企业的大量流动资金，进一步恶化了现金流状况。信用基础薄弱，属于银行的高风险客户，融资便利性差、成本高。尽管大多数情况下，供应链中某个成员的生存状况不会导致供应链整体效率的损失，但是如果链条成员系统性地面临财务困境，则需要通过作出财务安排的一揽子规划来进行调整。供应链中小企业成员集群与核心企业的交易和利益绑定，使得集群对核心企业的谈判筹码增加。无论是有组织还是分散的对核心企业有关财务安排的抱怨或者建议，抑或链条中成员因资金流动性问题而批量退出，都会促使核心企业启动对链条整体融资安排的评估程序。
四．基于“1+N”供应链融资的中小企业融资
1．基于核心企业（“1”）组织众多配套企业（“N”）生产的供应链生产关系特点，深圳发展银行将上下游之间的贸易速效业务扩展到整个供应链，开发形成“1+N”供应链贸易融资，简称“1+N”供应链融资。这种融资既包括对供应链单个企业的融资，也包括该企业与上游卖家或下游买家的段落供应链的融资安排，更可覆盖整个“供-产-销”链条提供整体供应链贸易融资解决方案。以对单个企业的融资安排为例：
（1）对核心企业的融资安排：核心企业自身具有较强的实力，对融资的规模、资金价格、服务效率都有较高要求。这部分产品主要包括短期优惠利率贷款、票据业务（开票，贴现）、企业透支额度等产品。
（2）对上游供应商的融资解决方案：上游供应商对核心企业大多采用赊销方式，核心企业普遍对上游供应商采用长账期采购方式。因此上游企业融资方案以应收账款融资为主，主要配备保理、票据贴现、订单融资、政府采购账户封闭监管融资等产品。
（3）对下游经销商的融资解决方案：核心企业对下游分销商的结算一般采用先款后货，部分预付款或一定额度内的赊销。经销商要扩大销售，超出额度的采购部分也要采用现金（含票据）付款。对下游经销商融资方案主要以动产及货权质押授信中的预付款融资为主。配备的产品主要包括短期流动资金贷款、票据的开票、保贴、国内信用证、保函、附保贴函的商业承兑汇票等。
2．基于供应链上下游物流—资金流连续循环流转的运营特点，深圳发展银行提升沿产业供应链“横到边，竖到底“的营销策略，提出“1+N”供应链营销模式。“1”指供应链中的核心企业，一般都是大型高端企业，是供应链生态中的恒星，构成银行信贷风险管理的“安全港”。“N”是围绕恒星运转的行星及卫星，即通过供应链与核心企业相关的众多中小企业。
3．“1+N” 供应链融资显著地发送了贸易融资风险控制状况。与核心企业建立直接授信关系或者紧密合作关系，相较货押业务通过三方协议，票据业务连带责任的约束机制而言，有利于消除核心企业的信息不对称造成的风险，达到业务操作过程中物流，资金流和信息流的高度统一，解决对配套中小企业融资授信中风险判断和风险控制的难题。
参考文献
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[关键词]中小企业；供应链金融；融资思路
1引言
中小企业的贸易所得和资产规模都比较小，虽然与大型企业有不少的差距，却为国民经济发展起到不可磨灭的作用。但由于企业自身规模以及当前市场的局限性，使得融资问题十分险峻。因此，供应链金融的出现，为中小企业的发展提供新的契机；供应链金融因其完整的供应链信息流、物流和资金流为中小企业提供新的融资思路。文章从中小企业的融资现状着手，比较传统融资模式与供应链金融模式，发现其优势所在，并为当前中小企业的融资困境提供相应的借鉴作用。
2中小企业的融资现状
中小企业作为国民经济的重要组成部分，为国家的发展做出巨大贡献；但是目前制约中小企业发展的最重要问题就是融资，通过研究我国众多中小企业，发现其融资问题主要集中在以下几个方面。
（1）信息不对称问题。我国许多中小企业，大多数是以“家族式经营”进行，没有引进现代企业制度，产生了经营管理和财务管理不规范，提供的财务报表以及其他信息缺乏可靠性，缺乏正常渠道信息披露监管等，这些问题使中小企业与商业银行的信息不对称情况更加显著，缺乏信任基础。
（2）缺乏可提供抵押、担保资产。商I银行把营利性摆在第一位，决定了在进行放贷客户选择时，更加热衷于有实力、风险低、信用好和效益好的大型企业。中小企业能够用来抵押、担保的不动产有限，同时所提供的担保人亦有限，导致中小企业从抵押和担保中获得的贷款十分有限。
（3）社会信用体系建设不完善。目前，企业广泛存在偷税漏税、躲避追债、拖欠账款和拒绝不执行法院判决等不良市场风气。当出现这些问题时，如果政府能对其进行严惩，增加其犯错成本，也可以规范其他经营者行为。加强我国中小企业信用额度，完善信用体系建设显得迫在眉睫。
3传统融资模式的弊端
（1）融资成本高。传统融资模式下，中小企业贷款利率高达到10%～12%。另外，需要融资的中小企业只有98%左右可以顺利地从商业银行拿到贷款。所以大多数中小企业寄希望于民间金融。但是，其融资成本是商业银行的数倍，有的达十几倍。这虽然可以视为缓解中小企业融资的一个途径，但是巨大的融资成本无疑给中小企业发展蒙上了一层阴影。
（2）银行信贷门槛高。传统融资模式下，企业融资门槛十分高。如果企业存在管理不规范、经营不稳定和业务流程不标准等方面的不足，那想要拿到银行的授信将是十分困难的。而且商业银行还十分关注对公司资产规模、财务计划、抵押方式、可抵押不动产价值等方面的信用考察，以此来判断要不要对公司授信。这样的高门槛使得中小企业望而却步。
（3）融资时间长，手续繁多。传统融资模式下，商业银行进行融资处理时，由于审计和评估等经常要耗用较长时间，使得企业经常错失属于自己的投资机会。而且银行会先借贷于资信良好的企业，之后才轮到中小企业，并且条件苛刻，手续烦琐，这极大地拉长融资所需时间。而手续烦琐的一个重要体现在于银行贷款的审批环节过于复杂，需要在多级机构之间来回传递，这不仅耽误企业需要资金的黄金时间点，客观上也会造成银行的信贷风险。
4供应链金融在解决中小企业融资困境方面的优势
（1）凭借真实贸易关系，降低企业融资成本。借助于供应链金融模式，中小企业可以有效摆脱民间金融的高额贷款利率。供应链操作中，只需有实际和稳定的贸易关系，核心企业可以分享信用到各个节点中小企业，为其担保。继而经过第三方物流企业对质押物的管理，银行可以很方便得知中小企业生产贸易情况。只要企业与核心企业贸易关系良好，经营顺畅，一般能很便捷地获得放贷，不用东奔西走于民间渠道，降低了自身融资成本和减少错过黄金投资时机的过失。
（2）转变关注焦点，修复信息不对称性，降低信贷门槛。供应链金融模式下，商业银行信贷集中焦点变为核心企业信用和核心企业与其他节点企业真实贸易往来情况，改变了传统信用调查针对中小企业经营管理和库存等的情况。而且收集企业情报难点在减少，收集信息成本在下降，银行凭借对中小企业信用风险的估量，可以随时管理可能出现的风险，很好地修复了企业和银行信息不对称问题。这样双管齐下使中小企业融资门槛大幅降低，从商业银行获得贷款更加便捷。
（3）优化商业银行融资手续和过程。供应链金融模式下，贷款范围被扩大。商业银行只需对核心企业信用及核心企业与中小企业真实买卖情况等进行审计和评估，通过后即可很快对融资企业发放贷款，融资处理过程方便快捷。就融资手续而言，更是变得简易。商业银行凭借核心企业等的信用检查，联合第三方物流企业配合，监管好中小企业质押给商业银行的动产，可以迅速给中小企业放款，使得企业的经营效率大幅提高，也优化了商业银行贷款业务。
5结论
文章重点分析中小企业融资困难，从而揭示传统融资模式存在的弊端，最终探讨出供应链金融的优势。通过研究，处于黄金时期的供应链金融在广袤的中国存在着广阔前景。这需要商业银行、核心企业、第三方物流企业和供应链其他节点企业的共同努力，通过建立供应链管理制度体系，整合供应链上的商业银行和企业合作，提高供应链各方企业密切合作，增加核心企业供应链管理意识等，为促进这种新型融资模式发展增砖加瓦。与此同时，国家法律制度也要相应完善，才能打造良好的发展环境。我们希望未来供应链金融出现一个和谐的供应链生态系统，银企共赢，为中国经济发展和人民生活水平提高带来最大效益。〖HJ*4〗
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关键词：供应链金融；中小企业；融资模式
中图分类号：F276.3 文献标识码：A 文章编号：1001-828X（2014）011-000-02
一、引言
随着改革开放的不断深入，中小企业迅速发展，成为我国国民经济中不可缺少的重要部分。但是，由于信息不对称，缺少贷款抵押品及资本市场的准入门槛高等原因，“融资难”的问题成为制约整个中小企业进一步发展的瓶颈。据中国人民银行资料显示：截止2010年9月，全国仅有23.9万户中小企业获得银行授信意向，其信贷覆盖率不足1%。21世纪以来，供应链金融这种金融创新融资模式得到迅速发展，逐步成为解决中小企业融资和扩展商业银行业务极富潜力的全新领域。本文主要着眼于供应链金融在解决中小企业“融资难”问题中的模式探究。
二、供应链金融概述
1.供应链金融产生的背景
现代意义上的供应链金融概念，起源于20世纪80年代，其发展与供应链生产模式密不可分。由于20世纪70年代以来远洋运输和航空运输成本的下降，信息技术的突破性发展及国际贸易自由化的不断推动，产品生产分工模式开始由企业内转向企业间，行业中的大企业可以集中资源，专注于发展核心竞争力，而在全球范围内开展外包与采购活动，充分利用比较优势，降低生产成本，这就产生了所谓的“供应链管理”。在供应链管理系统中，从原材料的采购开始至产品的加工完成乃至将产成品送至最终用户手中均离不开一个核心企业对生产对整个生产过程进行协调，它需要控制信息流，物流以及资金流，将供应者、生产者、分销商、零售商及最终客户连成一整条链状系统。信息流主要包括订单、需求信息、库存信息、产品信息及价格等，它的流动往往是双向的，使得整条供应链充满活力；物流以各种半成品和产成品的形式从上游供应商向下游传递；而资金流主要包括信用条件，支付方式以及委托与所有权契约等，它往往从下游企业向上游流动，是整条供应链得以维系的重要因素，如果供应商不能及时回笼资金，必将导致下一阶段的生产无法顺利进行，从而使得供应链中断或崩溃。然而当前，核心企业往往利用自己的议价能力，采用赊销模式，延缓付款时间，虽然在表面上降低了核心大企业的财务成本，但是却将资金需求压力推给了上游的中小企业，且这些中小企业鉴于信用低，缺少贷款抵押品（如不动产）等原因，往往会被认为是高风险贷款人而发生“融资难”的问题，并最终会导致供应商延迟购买材料，缩减生产存货，推迟对购买方的交货，进而影响整条供应链的健康发展。为此，如何在尽可能保证购买方延迟付款的基础上，又能让供应商尽早取得货款，解决由于部分节点资金流瓶颈带来的“木桶短边”效应，缓解其资金压力成了供应链管理中的难点。
2.供应链金融融资v.s传统融资模式
供应链金融是指金融机构（最主要是银行）与物流企业合作，基于供应链上各企业之间的真实交易，视供应链上核心企业，上下游企业为一个整体进行信用评价，为供应链上需要融资的企业提供金融产品及服务。相较于传统的融资模式，供应链金融参与主体更为多样化。一般来说，传统的融资模式参与主体主要是金融机构（主要是银行）与融资企业，有时也包括第三方担保人。供应链金融除了商业银行与融资企业外，还引入支持型机构如物流企业和仓储公司，与银行形成一个委托人与人的关系（银行是委托人，物流公司是人），通过物流企业控制物权，监督抵押物的真实性及合法性，协助金融机构进行风险的评估和控制。同时，供应链金融不再孤立考察单个企业的规模、固定资产、信用及经营状况作为授信与否的标准，而是以整个供应链进行风险评价，供应链上的企业都是供应链金融不可或缺的参与者，彼此荣辱与共。除此之外，供应链上的各中小企业一般只会向与核心企业有密切业务往来的银行申请贷款，该银行则以申请贷款的中小企业及其与核心企业之间的稳定业务往来关系为基础，决定授信与否，而不是分散向多个不同银行申请贷款，增加其成功的可能性。
三、供应链金融融资模式
1.应收账款融资
应收账款融资模式中，参与主体主要有上游的供应商企业（债权企业），核心企业（债务企业）和银行。作为上游企业的供应商，往往充当着提供原材料给核心企业的职能；同时，核心企业通常利用自己的优势地位，要求信用交易，延长付款期限。这将造成上游供应商在“卖出原材料”与“收到现金”之间出现现金缺口，在一定程度上给他们带来资金压力。通过应收账款融资，供应链上的上游企业可以将应收账款转让或质押给银行，银行则更多的关注供应链中核心企业的还款能力，交易的真实性以及供应链的业务运作情况。其具体操作流程主要如下：首先，融资企业与下游企业进行货物（如：原材料）等的交易，随后，融资企业将其收到的下游公司的应收款单据质押给商业银行，商业银行根据应收款单据和下游债务公司出具应收账款单据证明及付款承诺发放贷款给融资企业，待债务企业销售产品收到货款后将应付账款金融支付到融资企业在银行的指定账户，同时解除应收账款质押合同。应收账款融资在一定程度上解决了上游中小企业由于缺乏不动产抵押而导致的“贷款难”问题，使得他们能够及时获得银行短期贷款，弥补临时性的资金短缺，保证生产的持续运作和供应链的畅通。
2.存货质押融资
存货质押融资一般适合于处于供应链下游的销售商企业。销售商企业通常存在大量的存货，过多的存货一方面会增加其仓储成本，另一方面，存货的积存将会造成企业资产浪费，导致其资金流的断裂。存货质押融资模式指中小企业可以将存货作为质押品或反担保品存入银行指定的第三方物流企业，第三方物流企业提供质押物的保管、价值评估、去向监督、信用担保等服务，将银行不太愿意接受的质押物变成其乐意接受的质押物，借此向银行取得贷款的模式。其具体运作主要如下：商业银行、物流企业及融资企业三方签订长期合作协议，融资企业在银行开设特殊账户并成为物流企业会员，并将其存货放入物流企业融通仓，同时向银行提出贷款申请；物流企业对货物进行验收、价值评估和监管，并向银行提供证明文件；银行据此发放贷款。融资企业可照常使用和销售其融通仓内产品；物流企业确保销售产品的收款账户为融资企业在信贷银行开设的特殊状况下确认发货，融资企业以其所得货款进行还款。若融资企业不履行或不能履行还款义务，银行有权从质押物中优先受偿。这种融资方式既有质押物做担保，又要第三方物流公司监管，对于银行来说，风险相对较小。
3.预付账款融资
下游企业经常面临需要支付预付账款才能获得生产所需原材料、半成品等，这对于短期资金流通困难的企业是一个严重的问题，预付账款融资在一定程度上可以缓解这个问题。保兑仓业务是一种典型的预付账款融资，它是指在上游供应商（卖方）在承诺回购的前提下，下游购买方向银行申请以卖方在银行指定仓库的既定仓单为质押的贷款额度，并由银行委托物流公司（仓储监管方）控制其提货权一种融资方式。这种融资方式给“融资难”的中小企业提供了便利，缓解其资金困境；同时，由于这种融资方式是在卖方承诺回购的前提下进行，并由物流公司监管，在一定程度上也降低银行所承担的风险。
四、结语
供应链金融的出现有效缓解了中小企业“融资难”的问题，区别于传统融资模式，其参与主体更为多样化，包括了除银行，融资企业外的其他支持型机构如物流公司和仓储公司；同时，它不是孤立的评估融资企业的规模、资产状况，而是基于供应链上各企业之间的真实交易，视供应链上核心企业，上下游企业为一个整体进行信用评价。供应链金融的融资模式主要有三类：应收账款融资、存货质押融资及预付账款融资。这三种融资模式都将在一定程度上缓和中小企业由于缺少不动产等原因造成的融资难问题。
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