【关键词】小微企业 互联网金融 融资 模式
一、引言
伴随着我国经济进入新常态，经济转型和经济结构的调整显得越来越重要。根据国家工商总局《全国小型微型企业发展报告》，小微企业解决了我国1.5亿就业人口，已成为吸纳社会就业的主要渠道。截至2013年年末，小型微型企业1169.87万户，占到企业总数的76.57%。若将4436.29万户个体工商户纳入统计后，小型微型企业所占比重达到94.15%。而小微企业作为我国经济发展过程中的主力军，近年来发展迅速，在国民经济中重要性越发凸显。因此，它的生存健康状况直接关系到我国经济持续健康发展。在十上明确提出：“要支持小微企业特别是科技型小微企业发展”。我国近年来出台了很多政策给予小微企业支持，银行等金融机构在政策的号召下，也提高了对小微企业融资的服务力度。但是小微企业融资难、融资贵的问题一直困扰其发展。截止2015年末，金融机构人民币各项贷款余额93.95万亿元，小微企业贷款仅仅余额17.39万亿元。
近两年来，互联网金融正以超乎人们想象的速度蓬勃发展，互联网金融话题成为炙手可热的焦点，赢得了社会的关注。2014年3月，国务院总理在《政府工作报告》中提出：要促进互联网金融健康发展，让金融成为一池活水，更好地浇灌小微企业等实体经济之树。互联网金融因高效、快捷、普惠、低成本等的特点，拓宽了小微企业的融资渠道，有利于解决小微企业融资难、融资贵的难题，同时也有利于互联网金融的快速发展。
二、文献综述
在国内，大部分主要是从融资难成因、融资渠道等方面对小微企业融资问题研究。互联网金融在我国还处在初步发展阶段，因此目前基于互联网金融视角的小微企业融资研究还较少，主要是针对互联网金融融资的特点和优势，其有利于解决小微企业在传统融资中信息不对称、成本高、缺乏信用等难题。
吴晓光（2011）认为，互联网金融融资平台补充和完善了小微企业信用信息，也利于小微企业通过平台和银行融资。但也应加强网络融资平台的风险控制。李安朋（2011）指出：互联网金融融资模式降低融资门槛、弱化融资中信息不对称的问题，非常符合小微企业融资的特点，为小微企业融资指明了道路。但目前很多网络信贷平台运行不规范、风险控制不合理，仍然需要进一步规范和引导互联网金融信贷模式的健康运行。高国华（2013）认为一直受到传统金融忽视的小微企业将是互联网金融模式下最大的受益者，互联网金融将是服务小微企业的最好的方式。陈轩，苗丹丹（2013）指出阿里小贷利用自身信用数据库与交易平台，开创了无抵押、担保的全新信贷模式，将改变小微企业因缺乏信用难融资的困局。郭喜才（2014）认为互联网金融作为一种创新的金融模式，有利于解决小微科技企业的融资问题，小微科技企业可以通过众筹和P2P网贷等模式更加快捷高效地融入资金。徐洁等（2014）认为互联网金融与小微企业融资之间具备协同合作优势，互联网金融融资模式具有普惠性、便捷性、针对性等特点，更好地有利于解决小微企业融资问题。
三、小微企业与互联网金融融资创新模式分析
小微企业融资难是世界性难题，其主要原因有企业自身经营不稳定、信用风险较高，再加上银行等传统金融机构融资相对不倾向小微企业。互联网金融模式的出现打破了小微企业主要向传统金融融资的模式，为小微企业的融资开辟了新的路径。目前，小微企业与互联网金融相结合的融资创新模式主要包括三种：P2P网络借贷平台模式、电商模式和众筹融资模式。
（一）P2P网络借贷平台模式
P2P网络借贷平台模式是指点对点融资，是目前互联网金融发展过程中最常见的融资模式。它是小微企业通过第三方网络借贷平台寻求有资金实力并愿意满足其融资需求的借贷人群，从而使资金供需双方通过平台直接进行资金借贷，以帮助借贷双方进资金匹配的融资模式。互联网具有涉及面广、用户集中、传播迅速等特点，能增强小微企业与贷款方之间的信息透明度与对称性，使小微企业可以自由选择借贷利率从而降低交易成本，而贷款方也可降低投资风险通过共同分担融资资金。P2P网络借贷平台模式主要有三种：线上模式（如拍拍贷）、线上线下结合模式和债权转让模式（宜信模式），因其贷款门槛低、资金到位快，逐渐成为小微企业融资的有效渠道，有助于解决小微企业短期周转资金不足。
总结其融资模式流程如下：第一步，根据互联网融资平台的要求，小微企业需要上传企业的营业执照、银行流水账单等材料，以获得资平台对其信用等级和还款能力的认证。第二步，在互联网融资平台上，小微企业可以自主的选择与其融资条件相匹配的利率，贷款方也自主的选择与其投资收益相匹配的利率，双方进行双向筛选工作，达成初步借贷合作意向。第三步，达成初步借贷合作意向的双方签订电子合同，并通过互联网融资平台审核后，借贷双方正式确定借贷关系，然后小微企业按月向贷款方还本付息。
（二）电商模式
电商模式是指由电商发起设立的小额互联网贷款公司，为满足电商平台上小微企业的融资需求，电商企业利用自身大数据的优势，为其平台上的小微企业提供融资需求，为线上小微企业提供了生产、销售、融资直到结算的服务。这种模式不仅满足了小微企业的融资需求，而且有效增加了电商平台的粘性，营造出良性共赢和发展的局面。这种基于大数据技术的平台融资模式，突破了传统金融机构需要抵押物的局限性，小微企业可以利用其在平台上的各种信用数据直接获得融资的需求。因此，电商模式具有融资门槛低、融资金额小、资金周转快、贷款灵活等特点。该模式以阿里金融（平台+小贷）为典型代表。
总结其融资模式流程如下：第一步，在小微企业向平台提出贷款申请后，电商平台对小微企业开展贷前还款能力评估。电商平台通过引入网络数据模型的方式，对小微企业历史经营及第三方认证数据进行交叉检验，评估其还贷能力。第二步，电商平台利用其平台对已贷款小微企业的经营行为、交易状况和现金流等财务情况进行实时监控，并将小微企业在平台上的行为数据转换为信用评价，以控制贷款风险。
（三）众筹融资模式
众筹融资模式是指小微企业通过互联网众筹融资平台，为其项目或创意向公众募集融资资金的模式，而大众投资者通过投资少量的资金支持小微企业完成项目或创意，并获得相应的股权或者产品等，具有大众化、门槛低和创新性强等特点。股权众筹融资平为小微企业网络融资开辟了一条新渠道，打破了传统股权融资模式的高门槛的要求。同时，创新项目众筹融资模式为小微企业提供了创新产品生产的资金，也一定程度上帮助了创新产品的提前销售。
总结其融资模式流程如下：第一步，在众筹融资平台专业审核后，小微企业将融资需求和项目创意计划在众筹融资平台上，融资信息主要包括项目概况简介、融资规模与期限、预期收益率等相关内容。第二步，投资者通过浏览众筹融资平台，对自己认同的项目进行投资，将投资的资金打入众筹融资平台指定账户。第三步，若项目众筹成功，小微企业必须按约定给投资者回报，如股权或者产品等。
四、互联网金融支持小微企业融资的建议
（一）加强政策体系建立
互联网金融高效、快捷、低成本等的特点，为小微企业融资提供了新渠道，对互联网金融发展的支持发展就是对小微企业融资的支持，因此，政府加强互联网金融支持小微企业政策体系建立，实现互联网金融企业和小微企业共同发展。政府应出台相关政策鼓励和引导互联网金融企业发展，推动互联网企业向金融领域发展，促进互联网金融的发展，刺激传统金融改革，在一定程度上推动互联网金融与传统金融进行多元化合作，拓宽小微企业融资渠道。政府也应该出台专门针对互联网金融支持小微企业的政策，促进互联网金融企业开展和加强小微企业融资服务。
（二）完善监管体制
互联网金融近几年发展十分迅速，且互联网金融支持小微企业发展是一种新兴的金融模式，仍然存在网络安全、资金安全和信息安全的问题。为了保护投资者利益，加强投资者参与互联网金融力度，促进互联网金融支持小微企业发展，这需要政府、监管机构和互联网金融企业多方的努力。政府应加强相关法律法规的建立，保障投资者、小微企业和互联网金融企业的利益。金融监管机构应完善互联网金融监管机制，对互联网金融平台进行监管，控制风险，保障资金安全和投资者的利益，以促进互联网金融支持小微企业发展。同时，互联网金融企业应加强自身风险控制能力，加强投资者的资金安全、个人信息保护和网络安全的管理。
（三）加强小微企业信用体系建立
为了进一步解决小微企业融资问题，应加强小微企业信用体系建立。小微企业融资困难的主要原因是信息的不对称，导致银行无法真正的了解小微企业信用，而互联网金融依靠互联网数据积累和大数据技术，可以对小微企业的信用进行评估。因此，互联网金融平台应建立针对小微企业信用评价体系和征信系统，有利于提高融资效率和保障投资者资金安全。同时，互联网金融企业可以通过互联网平台把小微企业信用评价实现共享，不同互联网金融平台之间实现共享，鼓励互联网金融与人民银行征信系统对接，实现互联网金融与传统金融信息的共享。
参考文献
[1]安宝洋.互联网金融下科技型小微企业的融资创新[J].财经科技，2014（10）：1-8.
[2]陈轩，苗丹丹.“阿里巴巴小额贷款”金融模式的前景探究[J].经济视野，2013（10）：192-194.
[3]郭喜才.基于互联网金融背景下的中小型科技企业融资问题研究[J].科学管理研究，2014（4）：109-112.
[4]高国华.中小微企业或将成为互联网金融最大受益者[N].金融时报，2013-7-15（007）.
[5]茹莉.互联网金融背景下小微企业融资渠道的新选择[J].经济纵横，2014（10）：88-91.
[6]徐洁，隗斌贤，揭筱纹.互联网金融与小微企业融资模式创新研究[J].商业经济与管理，2014（4）：92-96.
谈及小微企业工会组织建设的现状，必先熟悉小微企业的概念。什么是小微企业？官方的定义是资产在3000万元以下，工业企业用工在100人(其它企业80人)以下，年缴税在30万元以下。此标准中两项是经济指标，一项是用工人数指标。谈工会组织建设，当然只谈与人数有关的指标。如果按此标准中的上限认定，在扬州所谓的小微企业已经是具有相当规模的企业了。规模大了设立工会组织是应该的也是可能的，如果把80人以上的企业比喻成“篮球”，本文只研究“乒乓球”大的“袖珍型”小微企业工会组织建设问题。列举一组数据，且看扬州小微企业中“袖珍型”主体究竟有多少、有多小。
1.小微企业户数和从业人数及占比。截至2015年2月底，扬州市共有在业企业(不含外资和个体工商户)81243户，从业总人数1293420人，具体分布情况是：个体工商户207195户，从业总人数389438人。这里，20人以下的企业有7.15万户，占企业总数的87.99%；人数40.85万人，占企业从业总人数的31.58%。10人以下的企业有20.56万户，占个体工商户总数的99.28%；人数36.69万人，占个体工商户从业总人数的94.26%。
2.目前小微企业工会组织建设的基本状况。经过各级专职工会组织的长期努力，结合日常工作中掌握的数据估计，如果从业人员20人以上的企业、10人以上的个体工商户已基本建立了工会组织，扬州市仍然有7.15户企业、20.56万户个体工商户基本没有建立或参加基层工会联合会，有77.54万从业人员没有“工会之家”可归，在这部分企业和个体工商户及从业人员中，基本没有工会组织的概念，所涉及的面还是相当大的。
二、制约小微企业工会组织建设的因素
据调查，制约小微企业工会组织建设的因素有以下几个方面：
1.市场主体规模太小、从业人数太少。有相当比例的小微企业是“夫妻档”、“父子档”，基本上是“校长兼校工，上课带打钟”，由于从人员太少，基本不具备单独建立工会组织的条件，也就没有建立工会组织的可能性。
2.抓小微企业工会组织建设的力度不够。部分专职基层工会工作人员尚未从计划经济的思维方式中走出来，抓小微企业工会组织的组建仍然是“等上门”多、“走进门”少，基本没有宣传发动，没有主动出击，长期基本处于放任状态。
3.小微企业本身积极性不高。因为没有建立和参加工会组织，大部分小微企业没有感受到工会组织对生产、经营、发展带来的利好，有的业主甚至将工会组织视为对立面，认为工会组织是来“看管”业主的，造成外部没有压力、内部缺乏动力的状况。
4.设立或加入工会组织程序繁琐、渠道不畅。实事求是讲，党的十以来，简政放权、减少审批在大部分行政机关都做到了，在企业“立等”就能拿到营业执照的情况下，而这个企业如果要申请成立或加合工会组织，肯定不是“立等”的事，甚至连到哪里申请、怎么申请都搞不清。这说明工会机关的服务还做得不够。
三、加强小微企业工会组织建设的路径
扩大工会组织的覆盖面，既是法律的刚性要求，也是小微企业自身生存发展的需求。抓好小微企业工会组织的建设，对各级工会组织来讲意义十分重大。针对小微企业工会组织建设的现状，工会组织既要有长期的规划，又要有短期的目标，在此基础上按照“建起来、转起来、活起来”的要求循序渐进，坚持不懈，终会取得成果。
1.建起来，就是要想方设法扩大工会组织在小微企业的覆盖面。前面我们分析过小微企业设立工会组织的关键难点是小微，对“袖珍型”小微企业如何设立自己的工会组织，《中华人民共和国工会法》给予了足够的法律支撑，其中第十条规定：不足25人的，可以单独建立基层工会委员会，也可以由两个以上单位的会员联合建立基层工会委员会，也可以选举组织员一人，组织会员开展活动。企业职工较多的乡镇、城市街道，可以建立基层工会委员会。同一行业或者性质相近的几个行业，可以根据需要建立产业工会。第十一条规定：基层工会的建立，必须报上一级工会批准。上级工会可以派员帮助和指导企业职工组建工会，任何单位和个人不得阻挠。笔者以为，抓好小微企业工会组织建设，最直接的应是贴近基层的专职工会工作者，因为他们长期工作在第一线，能及时掌握新的市场主体增加情况，一旦有新的市场主体诞生，能主动跟进，零距离对接，作出最合理的安排。最有效的手段是“联合”，除了人数相对较多的企业能够自己设立工会组织以外，大部分小微型企业还是要依靠联合来建立自己的工会组织。几年来，扬州市依托基层工商所和个协分会建立“私营企业工会联合会”的做法，有效解决了小微企业及员工“无家可归”的问题。在试点中，对小微企业工会组织和联合工会组织的设立，除了坚持“必须报上一级工会批准”的底线之外，免去一切繁文缛节，把申请、批复、选举、批准、登记等所有反映工会组织设立的信息登记在一张表上，企业完成选举后任意时间报市私营企业工会联合会，立等可取，“一章审批、一纸搞定”。经过几年不懈的努力，试点和探索取得十分理想的效果，截至2013年底，市直直属的4000余家公司自主设立和参加联合工会组织的达95%，基本实现了工会组织的全覆盖。
2.转起来，就是建立一支有激情的小微企业工会干部队伍。小微企业工会组织建起来以后，仅仅是解决了工会组织有无的问题。有了健全的组织以后，工会工作能否正常开展，人的问题成了关键。为此，扬州市私营企业工会联合会十分注重小微企业工会工作人员队伍的建设。首先是注重小微企业工会和联合工会从事工会工作人员的选拔和任用，无论是专职的还是兼职的，一定要热爱工会工作，要有把工作做好的“激情”。其次是适时进行工会工作的业务指导，起码的常识要知道，通过适时适当的培训，提高小微企业工会干部的协调能力和组织活动的能力。再次是运用新型的通讯联络方式，建立健全网络体系，通过建立QQ群、微信群等方式，做到工会组织上下级之间、与企业工会之间、与会员之间联络通畅，有声音要传得出、传到底，有活动要喊得响、呼得应。
【关键词】互联网金融 小微企业 融资模式
一、前言
随着科技的进步和时代的发展，我国的电子商务水平显著提高，互联网金融也随之成为时下比较流行的融资力量，并且日益成为帮助小微企业尽快融资的最好武器。因为小微企业本身存在着很多弱点，例如，平均存活时间比较短、抵抗风险能力差等，导致小微企业的融资工作很难进行，从而阻碍小微企业的进步和发展。为了解决这一难题，人们开始进行广泛的研究和探索，希望可以找到解决方案。随着电子商务的蓬勃发展，互联网金融也逐渐流行起来，并一点点被人们应用于小微企业融资，从而开启了这一新的融资合作模式。
二、国内外相关研究
国内外的许多学者都对互联网金融与小微企业融资模式进行了相关研究。
第一，关于互联网金融提供融资的研究。Merton和Bodie（2006）的观点是互联网金融的发展需要借助于融资、信息分解以及风险监管等功能的正常运行。刘芸（2013）则认为小微企业之所以融资困难，最主要的原因是其信息不对称。而把大量数据应用作为基础的互联网金融，恰恰可以帮助它缓解这种状况，从而增强借贷风险的可控性。
第二，关于小微企业融资问题的研究。Udell和Berger（2009）认为，正是由于企业规模过小、管理制度不够完善并且信息统计不标准，才加剧了小微企业融资的难度。此外，小微企业大多是家庭经营，所以，在企业出现资金问题时，企业所进行的融资多数是内部融资。王曙光、张元琪认为小微企业融资难，是因为在当前的金融制度下，民营资本向金融资本的转化仍存在着法律和体制上的障碍。
对上述观点进行总结可知，当前国外学者对小微企业融资问题有较为深入的研究，但是在互联网金融支持小微企业融资方面的研究却只是刚刚开始，所以仍存在很多的不足。因为现在的很多探索都只是单纯的针对“小微企业融资”，所以学术界不仅严重缺乏对这方面的建构性研究，甚至都不能明确的界定互联网金融支持小微企业融资的手段、形式等最基础的问题。
二、创新融资模式的现实意义
（一）对国家战略需求和政策扶持的推动作用
互联网金融和小微企业融资模式创新是两者实现双赢的重要方式。一方面，小微企业的稳步发展离不开互联网金融的融资支持；另一方面，互联网金融的金融服务方式需要围绕小微企业展开，只有这样最终才能实现金融创新。小微企业虽然还不够强大，但是其依然是促进国民经济发展的主力军，对于扩大就业、促进创新和繁荣市场等，都发挥着至关重要的作用。保证小微企业能够顺利融资，直接关系到经济社会发展全局，所以具有十分重大的意义[1]。
互联网金融和小微企业融资模式的创新工作是国家金融和财政政策关注的重点。近几年，随着金融工作的改革，金融和财政政策对这种创新模式的支持力度也大大增加，说明国家已经开始意识到互联网金融的确能够有效解决小微企业融资难的问题。
（二）这种创新模式的优势
一直以来，融资难的问题，都是制约和限制小微企业生存和发展的关键因素。近几年，小微企业负债经营的情况越来越严重，它们的融资需求越来越强烈，但融资难度依然处于上升状态，融资也表现出周期短、需求急等特征。
互联网金融的出现为小微企业融资难这一情况带来了转机，与一般的传统融资相比，互联网金融融资模式具有以下几点特点：第一，普惠性。这种创新的融资模式，改善了以往小微企业采用的传统融资模式，拓宽了它们的融资渠道，从而提高了金融的普惠性；第二，便捷性。小微企业可以通过互联网金融更为方便地获得合作伙伴、融资支持等资源，并且在互联网金融服务的帮助下，小微企业的融资门槛也降低了；第三，针对性。互联网金融针对不同小微企业的不同情况，进行不同的服务和帮助。根据不同客户，提供不同的制度方案，使小微企业都可以找到适合自己的融资方案和融资产品[2]。
三、互联网金融与小微企业融资模式创新
近几年，中央提出需要积极发展互联网金融，并且增加互联网金融对小微企业融资扶持的力度，因此，互联网金融模式正在逐渐变成小微企业融资的新方式。
把融资双方的供需对接作为标准，互联网金融与小微企业融资模式可以具体划分为以下四种：点对点融资模式、小额贷款融资模式、大众筹资融资模式和电子金融机构-门户融资模式。
（一）点对点融资模式
点对点融资模式即小微企业通过中介平台来寻求有贷款能力并且能满足其融资需求的贷款方，来达到双方资金匹配的融资模式。这种模式具有交易成本低和风险防控效果好的特点[3]。
（二）小额贷款融资模式
小额贷款融资模式主要指为了满足电子商务领域的小微企业的融资需求，广大电商设立的小额贷款公司，经过审核，对其进行融资的模式。这种模式具有融资门槛低并且贷款灵活的优点。
（三）大众筹资融资模式
大众筹资融资模式指小微企业通过各种网络平台，在合资自主或者预购的形式下，向公众来募集融资的模式。
（四）电子金融机构-门户融资模式
这种模式指小微企业通过互联网金融服务平台，在对各家金融机构的信贷产品进行对比之后，再从电子银行等欧获得融资的模式。
四、结论
小微企业作为我国市场的重要组成部分，对维护市场稳定和促进市场经济发展都起着至关重要的作用。所以，小微企业融资难的问题直接关系着整个市场的发展状况，必须马上得到解决。而互联网金融的产生恰恰有效地解决了这一难题。因此，国家必须坚定不移的支持这一创新融资模式，使得其可以获得长远稳定的发展，并且更好地为市场经济服务。
参考文献
[1]徐洁.互联网金融与小微企业融资模式创新研究[J].商业经济与管理，2012（4）：15-17.
[2]林家贤.我国小微企业融资模式研究[D].武汉工程大学，2013.
1国内外研究文献回顾
一方面，关于小微企业融资难的根因研究。Stiglitz和Weiss认为，银行与企业的信息不对称才引起了逆向选择，由此贷款供给可能不是贷款利率的单调函数，结果是即使很多企业愿意支付较高利息，也得不到贷款。［1］张捷和王霄认为，是小微企业的“先天不足”即自身素质薄弱导致融资抑制，加上外部金融环境恶劣，加剧了融资困难。［2］郭娜认为，缺乏信用担保和有效的政策扶持都是融资困难的成因。因此，结合搜集的文献资料可以发现，现有金融体制没有将小微企业这一服务对象容纳进来，不能完全满足小微企业的融资需求。另一方面，关于小微企业融资困难解决路径研究。Banerjee等学者指出，对比传统的大型金融机构而言，中小型金融机构在小额信贷金融服务上更具有优势。林毅夫和李永军也提出了相同观点，认为传统商业银行因其资本偏好和风险规避，与小微企业融资服务本身就不兼容，应该依靠中小金融机构的发展来解决小微企业融资难题。［5］李泳通过实证研究，分析了我国中小企业融资体系的运作绩效，认为政府的职能履行将会更有效地促进小微企业融资问题的解决。彭江波则从发展第三方担保的角度，指出构建中小企业信用担保体系有利于缓解信息不对称现象，从而产生对融资的作用。关于互联网金融支持小微企业融资的路径选择方面，谢平2012年最先提出互联网金融模式，并在理论上证明了互联网金融在降低交易成本和提高资源配置效率方面具有显著优势;刘澜飚认为，互联网金融的融资模式是对原有金融融资模式的有益补充，互联网金融在与传统金融机构的博弈下，也存在协同发展的潜质;宏皓则从目前互联网金融发展现状出发，提出了风险监管的有关建议。［10］通过以上研究，仅仅依靠提高小微企业自身素质，是无法解决小微企业融资问题的。而大多数金融机构出于控制风险的考虑，要求信用缺失的小微企业出具资信证明，这就造成了小微企业融资悖论。
2互联网金融对接小微企业融资路径研究
2．1小微企业融资瓶颈分析在分析小微企业融资困境前，为了便于研究，笔者列出目前小微企业融资渠道的示意图(如图1所示)。
2．1．1自身造血不足导致内源融资有限由图1可知，小微企业的内源融资多是依靠企业自身经营的长期积累，以及利用人际关系的筹借和风险投资的回报等。由于小微企业规模小，资产本身力量就较小，依靠内源融资的方式获取资金发展，是有限制的。我国的小微企业目前过多受市场需求影响，抗风险能力薄弱，竞争能力较差，盈利能力有限。因此内源融资上面临资金断裂的可能，会极大影响小微企业的长期发展。这也是内源融资对小微企业融资发展的局限所在。
2．1．2制度不完善导致外源直接融资尴尬对于小微企业外源直接融资途径来说，从资本市场上利用股权筹资和通过股票债券、基金等形式融资发展都是不错的选择。然而现实情况是，一是小微企业主一般都是集所有权和经营权于一身，出于利益固化思想，对于股权出让的选择难以接受;［12］二是对于从证券市场筹资的方式，绝大多数小微企业不能达到我国现行的中小板和创业板进入门槛的规定。另外，我国对于私募股权基金的相配套的制度管理进程缓慢，相关市场发展不完善，小微企业以此融资还有待时机成熟。因此，在直接融资的市场制度发展尚不成熟的情况下，全方位多层次资本市场体系的建设完成显得尤为必要。
2．1．3资本偏好壁垒导致外源间接融资受挫对于小微企业外源融资的间接融资渠道来说，商业银行等传统金融机构代表着商业金融，这就决定了其资本偏好和利益选择。小微企业在经营运行竞争方面是很难与大中企业相提并论的，这就首先在一定程度上使得小微企业在银行客户选择上处于被动和劣势地位。而且小微企业资信较差，银行面临的违约风险较高。小微企业贷款一般用于自身周期性运营，时效性强，使得银行需要以更大成本去完成信贷业务。［13］出于风险控制等因素，银行多隐形回避小微企业融资需要。至于以小额贷款公司为代表的民间金融机构，不仅利率条件高于银行，同时和银行一样，大都需要实际的或变相的抵押才能交易。小微企业多为劳动密集型企业，符合条件的资产较少，库存货物和应收账款较多，提供资信证明难度较大，使得融资请求易碰壁。这些情况正是小微企业融资悖论的具体体现。
2．1．4政策调控不能根治小微企业融资难题对于小微企业融资困境，我国政府相继出台和颁布了一系列政策法规。2002年，国家对中小企业予以立法管理;2013年8月，国家出台了《关于金融支持小微企业发展的实施意见》，期间几乎每年都有针对小微企业的税收减免和补贴的政策条文实施，对于小微企业贷款违约容忍度也一再放宽。这些政策的调控都具有鲜明的支持方向，在很多方面都较大地缓解了小微企业的发展压力。但由于这些举措的实际操作执行力欠缺，小微企业仍然缺乏专门的金融平台对口支持，这种输血式的政策调控还不能从根本上解决小微企业的融资问题。［13］基于以上分析，互联网金融若要破解小微企业融资难题，其路径发展必须要围绕打破上述小微企业融资瓶颈，予以创新发展，带动普惠金融发展形成，才能真正解决他们的融资难题。
2．2互联网金融支持小微企业融资路径优化为了接下来对互联网金融支持小微企业融资途径的研究需要，对于互联网金融的本质定义和融资归属问题，有必要进行界定判断。现今理论学界对于互联网金融的研究尚处于开始阶段，笔者采用我国互联网金融概念提出者谢平的定义:互联网金融是一个谱系概念，涵盖因为互联网技术和互联网精神的影响，从传统银行、证券、保险、交易所等金融中介和市场，到瓦尔拉斯一般均衡对应的无金融中介或市场情形之间的所有金融交易和组织形式。［14］根据中国人民银行行长周小川在2015年3月十二届全国人大三次会议期间的表述，互联网金融尚属民间金融范畴。而融资方式判断方面，很多学者认为互联网金融将属于外源融资中不同于直接间接形式的第三种融资方式，笔者依据互联网金融有着金融脱媒的因素和发展潜质也将其划定为新型融资途径。当前大多学术文章在互联网金融与小微企业融资研究方面，集中于论述互联网金融背景下的小微企业融资模式，一共总结出5种互联网金融业态。这5种互联网金融业态除以支付宝为代表的第三方支付业态外，其余四种都是与小微企业融资联系密切的融资模式，分别是P2P网贷平台模式、大数据下电商融资模式、众筹融资模式和互联网金融垂直搜索平台融资模式。［15］笔者在此基础上，通过互联网金融形态的探索实践，依据互联网金融的支柱表现(见图2所示)，对目前互联网金融融资模式出现的问题进行修正研究。下面主要对P2P点网贷、众筹融资两种互联网金融模式进行优化分析，理清互联网金融支持小微企业的发展路径。
2．2．1P2P点对点式融资的路径研究对于P2P网络贷款模式的路径优化研究。因为拍拍贷和陆金所分属于P2P网络贷款模式的两个分类，笔者以拍拍贷和易信这两个案例进行分析。以拍拍贷的经营模式为代表的线上融资平台，实际上起的是一个互联网金融企业的中介作用。拍拍贷公司负责制定信贷条件和规定，为资金供需双方提供平台，其所有的信贷业务流程均依靠互联网金融平成。由于所有业务都是在网上进行，所以对风险把控的关键就是对申请贷款者的资信审核。拍拍贷公司目前进行的信用审核业务都是利用公安部、工商局、司法机构、财政局、税务局和主要社交平台等提供的数据中心进行大数据分析。［16］尽管如此，拍拍贷作为开展线上网贷的领头羊，其市场份额却所占极少，究其原因，是目前的信用评价体系还没有统一形成，违约惩罚机制发展缓慢。以易信公司为代表的网贷模式，是一种线上线下联动的业务模式。资金需求方在网上申请贷款，易信公司服务人员则实地考察其信息真实性，进行贷款审核，这样一来，风险更加可控。同时，对于P2P网贷融资模式中争议较大的，就是易信公司又发展的债权打包转让的经营模式。为了进一步扩大其公司规模，在易信的融资平台上，易信公司先进行资金放贷，形成一种易信与贷款需求方的债权债务关系;接着通过审核认定后，再将易信自己的债权过渡给资金供给方。这种债券转移的模式虽然受到市场热捧，但极易产生“庞氏骗局”。这种情况下，资金的供需时间搭配存在偏差，其融资平台就有可能在法律定位不明确的前提下形成资金池，成为一个“假银行”。那么，对于P2P平台这种点对点的融资方式到底如何进行发展优化?其融资路径是否可以健康发展，从而充分服务小微企业呢?笔者认为，P2P网贷模式的发展首先不能违背点点结合的搭配原则，避免进入非法区域;其次，要尽快形成互联网金融行业信息交流平台和线下政府机构部门为主的数据交流平台，从而组成统一的社会信用评价平台(如图3所示)。［16］这样才能真正充分利用大数据云计算等先进信息技术，进行风险控制监测。
2．2．2众筹融资发展路径研究众筹融资分为3种形式，奖励式融资、募捐式融资和股权式融资。这三种形式都是通过互联网平台推出需融资的项目，利用公众的点滴投资聚合为大规模资金，进而满足项目的资金要求。只是其成功融资后回报的形式不同而已。这种众筹方法的融资模式的运行关键有两个:一是对推出项目的可信度的审核部分，二是对于项目融资成功后的管理。这个融资过程需要处理好小微企业、投资者和互联网金融中介三者间的关系。作为项目推出的审核部分需要以互联网金融公司为担保，以加强其责任意识。同时项目成功后的获得资金应实行第三方保管制度，确保对投资者的风险控制。而且由于融资成功的小微企业需要支配项目资金来发展，所以应建立小微企业资金使用信息公开制度。［16］另外，这样的众筹融资过程，还需要政府起到监管作用。那么对于众筹融资的路径优化，笔者研究出以下发展机制(如图4所示)。对于大数据下电商融资模式和互联网金融垂直搜索平台融资模式来说，以阿里巴巴旗下的电商融资平台为主的融资机构已经获得民营银行牌照，其发展路径已然明了，只要充分发挥自身平台优势，开拓多种渠道经营，就能迅速发展壮大。至于互联网金融垂直搜索平台，其比价搜索的形式还过于单一，需要进一步地金融创新。
2．3建议与补充
2．3．1政府方面政府对于互联网金融方面，要扶持与监管“两手齐抓”。一是对于互联网金融企业给予更多的支持，鼓励互联网金融企业的金融创新，引导促进互联网金融参与小微企业融资，一定程度上容忍互联网金融对传统金融机构的冲击，以促进普惠金融体系的形成和发展;二是对于互联网金融的监管形成覆盖机制，监控运营风险，以避免市场波动，维护金融市场的稳定。针对互联网金融企业开展的业务可能存在的法律空白要审慎对待，明确法律定位。政府对于小微企业方面，加大融资支持力度，特别对具有企业家精神的小微企业主给予特殊政策扶持，更要从顶层设计上解决小微企业融资难题，完善资本市场制度，提供多种形式的融资平台，使小微企业融资渠道多元化，从而对小微企业融资渴求起到“开源”作用。
2．3．2互联网金融企业方面首先，互联网金融企业要加大风险控制，形成多级交叉防控，尤其是建立互联网金融行业内的数据交流中心，以保障自身持续发展和维护投资者的权益;其次，进一步利用信息技术优势，整合资源，大胆创新，有针对性地区别客户群体。例如将小微企业按其经营业务细分，从而划分出不同贷款类型，来满足不同客户的融资需求。
2．3．3小微企业方面小微企业自身要主动出击，努力争取融资机会。一是对自身财务管理的完善，提高资源利用效率，尽可能地招揽人才提高自身实力，进一步加强诚信意识，从而提高自身信用等级;二是积极了解国家政策，利用国家扶持政策促进自身发展。积极进行融资自我教育，充分利用金融知识和先进的融资方式。
3总结与思考
关于开展再生资源行业经营情况调研的函
各有关单位以及重点再生资源企业：
为了贯彻落实《国务院办公厅关于建立完整的先进的废旧商品回收体系的意见》([xxx1]49号)和商务部、财政部关于加快推进再生资源回收体系建设的通知》(商商贸发[xxx9]142号)等文件精神，积极推进我市再生资源回收体系建设，尽快纳入国家再生资源回收体系建设试点城市，促进再生资源行业的快速健康发展。经我局研究，决定对我市再生资源行业经营以及再生资源回收体系建设状况开展调研。
一、调研时间
xx年x月x日-x月x日
二、调研内容
1、我市再生资源行业发展现状;
2、我市再生资源行业发展面临的主要困难和问题;
3、加快我市再生资源行业发展的意见和建议。
三、调研要求
1、请各再生资源企业高度重视这次调研活动，企业主要负责人应参与调研材料内容的确定，并尽量能亲自参加调研座谈活动。
2、请各再生资源企业根据调研提纲要求，结合企业经营实际情况，准备本企业书面调研材料。
3、请市有关部门单位以及市再生资源行业协会，积极配合和支持这次调研活动。
4、具体上门调研座谈时间，将与相关单位和企业提前衔接。调研工作联系人：戴志刚(市商务局商贸服务管理科副科长)，联系电话：xxxxxxxxxxxxxxx(1xxxxxxxxxxxxx)
特此通知。
附：部分重点调研企业名单
xxx市商务局
二xx年x月x日
关于开展xxx6年行业调研工作的函
各副会长、常务理事单位，各省、自治区、直辖市建筑业协会(联合会、施工行业协会)，有关行业建设协会，工程建设协会：
根据协会今年的工作要点，以及住房和城乡建设部的工作任务，我们拟定了《xx建筑业协会xxx6年度调研题目》。请各副会长、常务理事单位以贯彻建筑业发展十三五规划，推进行业改革与发展为重点，从调研题目中选取题目或自拟题目组织开展调研工作，并及时将调研报告或经验材料等寄送我会研究发展部。各地区、各行业建筑业(建设)协会开展调研的成果也请寄送我们。
通讯地址：北京市中关村南大街48号九龙商务中心A座7层，邮政编码：xxx。
联系人：xxx，电话：xxxxxxxxxxxxx(传真)，邮箱：。
附件：xx建筑业协会xxx6年度调研题目
xx建筑业协会
xx年x月x日
关于开展小微企业创业发展调研工作的函
各省、自治区、直辖市及计划单列市中小企业主管部门：
为贯彻落实国务院办公厅《关于大力推进大众创业万众创新若干政策措施的意见》(国发〔xxx5〕32号)，更好地推动小微企业创业创新发展，我局委托xxx赛迪研究院中小企业研究所开展中小企业公共服务平台服务规范、小微企业信息化应用和小微企业创业发展扶持政策情况问卷调研，请协助做好调研问卷的填写、案例等材料报送工作。
一、调研形式
填写调研问卷、提交典型案例。
二、填报内容
(一)小微企业创业发展扶持政策情况(附件1、2、3)
要求：地方中小企业主管部门填写附件1;并选取2家有代表性小微企业按照附件2要求提供典型案例;组织小微企业填写附件3，各省、自治区、直辖市及计划单列市(以下简称省市)至少20份。
(二)小微企业信息化应用情况(附件4、5)
要求：地方中小企业主管部门组织域内小微企业填写附件4，每个省市至少20份，并按照附件5要求提供典型案例2个。
(三)中小企业公共服务平台服务规范情况(附件6)
要求：地方中小企业主管部门组织域内10家以上各类中小企业公共服务平台填写附件6，请各平台将本问卷及与平台服务规范和标准相关的电子版资料一同上报。
三、工作要求
请各省市中小企业主管部门做好问卷的发放、组织填写、回收等工作，并于xxx5年11月20日前将本省市问卷和案例等电子版材料统一报送xxx中小企业局，请发电子邮件。问卷电子版可从xx中小企业信息网通知通告栏下载。
四、联系方式
联系人：陈辰
联系电话：xxxxxxxxxxxxx
电子邮
附件：1.地方扶持小微企业创业发展政策调查问卷(地方中小企业主管部门填写)
2.地方扶持小微企业创业发展案例提纲(小微企业填写)
3.地方扶持小微企业创业发展政策调查问卷(小微企业填写)
4.小微企业信息化应用情况调查问卷(小微企业填写)
5.小微企业信息化应用典型案例提纲(小微企业填写)
6. 中小企业公共服务平台服务规范情况调查问卷(中小企业公共服务平台填写)
关键词：小微企业;互联网金融;融资
小微企业是我国经济的重要组成部分，是经济发展的中坚力量，但是，近年来，随着金融危机对经济实体的冲击，小微企业融资难、融资贵等问题成为困扰企业健康快速发展的重要因素之一，小微企业的生存和发展面临着前所未有的挑战。缓解小微企业融资难题，是一项复杂的系统工程，需要政府管理部门、银行等金融机构和小微企业等多方的共同努力。
1 小微企业的定义及地位
小微企业是小型企业、微型企业、家庭作坊式企业、个体工商户的统称。2011年6月，工业和信息化部等部门联合《关于印发中小企业划型标准规定的通知》，明确了小微企业的分类标准。《通知》明确规定：根据企业从业人员、营业收入、资产总额等指标，结合自身行业特点，将中小企业划型为中型、小微、微型三种类型。这是我国第一次按照国际惯例把微型企业从小型企业中分出来，从而我国企业也被定义为"大中企业"和"小微企业"两块。这是我国企业分类工作的标志性突破，为研究分析各类企业特别是小微企业发展提供了工作基础。
小微企业是我国国民经济发展的重要环节。小微企业的发展状况在很大程度上决定了一个国家的经济活力。小微企业的活跃程度在一个国家的国民经济发展中具有举足轻重的地位。第一，小微企业是为社会提供新增就业机会的主要渠道。国家经济的发展，一个重要目标就是民生的改善和就业机会的增加。和大中型企业对比来说，小微企业就业和创业的门槛比较低，而且大多集中在劳动密集型产业，具有非常强的吸纳就业能力，可以提供80%以上的城镇就业岗位和超过90%的新增就业机会，是保障民生和提高国民收入的重要力量。第二，小微企业为科技创新提供了有力支撑。在国民经济活动中，小微企业是最具活力的科技创新的主力，小微企业通过采用新技术、引入新设备和创造新工艺，增强了市场竞争力，不但可以带动中国的生物机电产业，电子信息科技等高新技术成果的产业化转型，同时还加速了企业自身的发展。最后，小微企业也是培养企业家创业成长的摇篮，大部分获得成功的企业家都是伴随着小微企业的发展逐步成长起来的。
2 小微企业发展的现状及面临的问题
我国目前也是非常重视小微企业的发展状况，2014年，总理共主持召开39次国务院常务会议，其中18次提到小微企业。克强总理多次强调，"从眼前看，小微企业是吸纳就业的"主战场"，是顶住当前经济下行压力的"重要一招";从长远看，通过扶持小微企业，鼓励大众创业、万众创新，也是推动中国经济持续发展的'重要一招'"。
对于我国来说，小微企业运营状况的好坏，直接影响着我国国家经济的平稳发展和增长。然而，资金短缺与融资困难的问题极大地限制了我国小微企业的发展与壮大。由于我国的金融市场不健全，造成我国的大部分企业融资渠道单一，主要依靠银行来进行间接融资。而银行所要求的融资客户一般都是抵押物充足、抗风险能力强的一些企业，而这些条件偏偏小微企业都不具备，加上小微企业的融资需求往往比较分散、不仅量小而且期限还短，因此当前占据着我国大量信贷资源的商业银行往往更倾向于面向大型企业，而不愿意放贷给小微企业。银行在进行对外放贷时，往往采用一个风险评估体系，这个评估指标体系无论从评估方法还是从评估指标的选择以及指标权重上看，都更看重的是企业的偿债能力和获利能力，忽视了企业的未来发展能力与创新能力，这对小微企业来说无疑是不适用、不公平的，它不能全面的反映出小微企业的发展前景，因此也就不能更全面的反映出小微企业的信用状况。银行信用评级体系的不全面性和不适用性在相当大的程度上造成了小微企业的融资困难。
3 互联网金融发展缓解小微企业融资困境
小微企业是中国经济的基本细胞，在稳增长、促就业等方面具有不可替代的作用。但长期以来的融资渠道窄、成本高等问题，已成为影响其成长的最大瓶颈。2014年的政府工作报告别强调对符合产业政策、有市场需求的企业特别是小型微型企业的"信贷支持"，将为小微企业破解融资难题迎来新的机遇。
（一）互联网金融融资模式的特点
互联网金融的发展为小微企业融资难题带来了转机，相比传统的商业银行间接融资或者资本市场直接融资等融资模式，利用互联网金融融资具有普惠性的筹融资对象、较低的时间和资金成本、融资过程简单快捷、融资对象针对性强等特点。
（1）普惠性：互联网金融模式下，交易双方通过计算机网络进行信息匹配达成交易，无需传统中介产生的交易成本。而且交易者几乎可以不受时间和空间的影响，融资金额灵活，通过网络自主达成自己需要的合作，能让更多人参与其中。互联网金融的客户主要是小型和微型企业，使那些在商业银行难以获得资金的企业完成自身需求的融资。互联网金融给小微企业提供的融资模式，在小微企业原有传统融资模式上进一步完善与创新，拓宽了小微企业融资渠道，充分体现了金融普惠性、创新性的特点。
（2）低成本：在互联网金融环境下，交易信息的处理效率和资金的配置效率都得到提升。大大降低了小微企业融资的时间成本和资金成本。在时间成本方面，互联网金融突破了时间和地域的限制。时间成本比较低。在资金成本方面，互联网金融环境下，可供小微企业选择的融资产品较多，可以相应的选择利率低而服务费用较少的产品，相对来说，资金成本也较低。
（3）便捷性：小微企业通过互联网网络资源可以更为便利的获得业务合作伙伴、融资支持、财务咨询等标准化的金融服务资源，互联网金融服务可以为小微企业提供多种类型的金融产品、快捷简单的贷款审批流程，大大降低了小微企业融资门槛。
（4）针对性：互联网金融针对小微企业的不同需求，提供差异化服务，进行融资产品创新。同时可以进行客户满意度跟踪，将客户细分，提供融资产品的定制客户端，给予小微企业独立和个性化的选择权，可以挑选适合自己融资额度和需求的产品。
（二）互联网金融为小微企业提供多样化融资模式
近几年来，我国互联网技术的迅速兴起以及蓬勃发展，以互联网为代表的现代科学技术，随着网上货币，网上银行、网上清算等网上金融理念的出现，逐渐形成了互联网金融。目前，互联网金融为小微企业提供的融资方式主要有P2P网络贷款平台、众筹融资和以阿里小贷为代表的小微金融服务集团等。
（1）P2P网络贷款平台
所谓P2P（Peer to Peer）网贷，意为个人对个人。中文官方译为"人人贷"。人人贷是一家P2P借贷平台，简单来说，就是拥有资金并且有理财投资需求的个人，利用第三方网络贷款平台为媒介，以信用贷款的方式将资金贷给有融资需求的人。P2P 这种直接透明的网贷模式确实是当下一种比较方便和实用的融资手段，在解决有资金需求的小微企业燃眉之急的同时，也使资金出借人能够及时获知借款人对资金的使用情况，直观地感受到自己为他人创造的价值。
（2）众筹融资
众筹，翻译自国外crowdfunding一词，即大众筹资或群众筹资。大众筹资融资模式是指小微企业可以通过社会性网络服务平台和互联网平台，利用合资资助或预购的形式，向社会大众筹集融资资金的模式。该模式可以分为两种类型，分别是小微企业的股权众筹模式和创新性项目众筹模式。第一，股权众筹融资模式。其特点在于，利用股权众筹做一个平台（ 以"创投圈"等为代表），能够在一个基于互联网的、开放的平台上，让更多的投资人参与到投资创业企业的过程中来。第二，创新性项目众筹融资模式。其特点在于，小微企业融资是在梦想实现平台（以"淘梦网"等为代表） 进行创新性项目或者是在市场宣传平台（ 以"众筹网"等为代表） 进行创新产品的提前预售。
（3）小微金融服务集团
小微金融服务集团是一个专注于小微企业和投资人之间的金融交易业务的专业集团。成立于2013年的阿里小微金融服务集团主要业务范围涉及支付、小贷、保险、担保等领域。通过小微金融服务集团提供的在资金、支付、担保等多范围金融服务，为无数小微企业提供他们生存和发展必要的金融支持。小微金融服务集团下的微贷事业部亦称阿里小贷，阿里小贷成立于2010年，是我国第一个互联网小额贷款公司。它的主要业务是为小微企业、个人创业者提供小额信用贷款等业务。截至2014年末，阿里金融服务的小微企业已经超过80万家。
可见，互联网金融服务小微企业模式日益呈现多样化趋势，并且随着互联网科技的进一步发展，互联网金融还将不断涌现出各种创新性金融产品和个性化的服务模式。
互联网金融的发展契合了小微企业融资特性，拓宽了小微企业融资渠道，为缓解小微企业融资难题发挥了积极作用。互联网金融与小微企业融资模式创新是我国金融创新与小微企业发展实现双赢的有机结合。做好小微企业金融服务工作，全力支持小微企业良性发展，是事关我国经济社会发展全局的大事，具有非常重要的战略意义。
参考文献：
[1]张庆，王越.互联网金融模式解析.企业管理，2014，（03）.
[2]杨洋，张宇.互联网金融在金融改革中的机遇和挑战--以阿里金融为例.时代金融， 2014，（02）.
[3]刘芸，朱瑞博.互联网金融、小微企业融资与征信体系深化.征信，2014，（02）.
【关键词】融资；直接融资；担保融资
目前，我国小微企业已经超过4000万家，其中包括3700多万家工商个体户，吸纳了2亿多人口就业。它们分布在国民经济的各个行业，创造了60%的国内生产总值、50%的税收和80%的就业岗位，完成了65%的发明专利和80%以上的新产品开发。可以说，小微企业规模虽小，但数量庞大，已成为国民经济和社会发展的重要力量，在增加就业、促进经济增长、科技创新与社会和谐稳定等方面具有不可替代的作用。但是，由于小微企业规模小、产品单一、经营分散等原因，与大中型企业相比处于弱势地位，易受经济波动影响，2008年以来一些小微企业更是举步唯艰。
那么，我们张家口市小微企业发展现状如何？据张市工业和信息化局统计，2011年全市小型和微型企业达到10621家，实现营业收入614.9亿元，上缴税金41亿元，安置就业33.4万人。这些数字与我省兄弟城市相比，仍然少的多。比如，截止去年年底，我市规模以上工业企业中，入统的小微企业仅300余家，约为我省兄弟城市这一指标的一半，但其停产率却高达四分之一强。这说明我市小微企业少，规模小，实力弱。
2012年张家口市的《政府工作报告》指出，县域经济、民营经济支撑能力弱，是张市经济发展中最明显的短板。而振兴民营经济、县域经济，离不开众多小微企业建立与茁壮成长。小微企业发展缓慢，更是我市经济发展过程中短板的短板。资金在企业发展中起着非常重要的作用，我们的2012《政府工作报告》指出“资金短缺、融资难、融资贵是我市企业发展的瓶颈。”小微企业由于与大中型企业相比处于弱势地位，它们的融资问题更值得我们关注。我们课题组下面就先探讨张家口市小微企业融资现状，再提出解决对策。
一、张家口市小微企业融资现状——融资难、融资贵，是制约我市小微企业发展的瓶颈
我们知道，中小企业划分为中型、小型、微型三种类型，具体标准根据企业从业人员、营业收入、资产总额等指标，结合行业特点制定；而企业规模越小，融资越难。据不完全统计，我市小微企业资金缺口在60亿元左右，大多企业很难得到银行贷款，有些企业靠借高利贷艰难度日。尤其是在近两年，小微企业财务费用支出每年增长120%左右，资金流动性差，经营隐患大。而民间资本没有全部激活，融资难度大、成本高，严重制约了我市小微企业的发展。
据我们课题组抽样调查发现，目前我市小微企业生产经营资金主要是自筹约88%，通过银行贷款者约为12%，另外，分别约有10%和15%的企业通过民间借贷和内部集资的方式来进行融资。调查还发现，小微企业的融资渠道极为狭窄，主要依靠亲友借款和供应商赊账解决企业资金问题，银行的支持比例较小。而民间借款平均利率由2010年同期的10%上升到2011年的12%；另一方面，有小微企业反映，即便享受到银行的贷款，实付利率也不低，有的甚至高达中国人民银行规定的基准利率的4倍。当然，这主要是合同外的额外费用导致的，包括账户管理费、融资咨询费、顾问费等。有人说某种意义上讲，民间借贷是明的高利贷，银行融资是暗的高利贷。2011年我市规模以上工业企业中，入统的小微企业停产率却高达四分之一强，全部小微企业停产率将更高。因此，融资难、融资贵是我市小微企业的融资现状，严重制约了小微企业发展，影响到我市经济的腾飞。
二、张家口市小微企业融资对策
小微企业数量庞大，对银行而言，经常存在信息不对称、财务不透明、风险不确定等问题，且每次融资量少、期限短、周转频率快、没有银行满意的抵押物，银行对其融资顾虑颇多，特别是整体流动性不足时，小微企业信贷规模会更是受到限制。而人民银行研究局局长张健华认为，小微企业融资难在于金融体系存在的结构性缺陷：直接融资少，过多依赖银行为主的间接融资；中小金融机构比较少，基层金融服务力度不够。那么，张家口市的小微企业应如何解决融资问题呢，我们认为应这样着手：
（一）完善现代企业制度，提高企业信誉度
我们调查了解到以民营经营为主的小微企业在管理上仍普遍采用家族式管理模式，缺乏现代管理机制、用人机制，许多企业没有完整健全的财务制度，发展缺乏战略眼光，小农意识严重，难以做大做强。可以说，多数小微企业急需建立完善现代企业制度，提高企业信誉度。这就需要政府加强引导，通过人才培训平台，加强对中小企业家、民营企业家的培训，使其认识到完善现代企业制度的重要性，使企业建立起现代管理机制、用人机制、完整健全的财务制度以及发展中长期计划等；通过公共技术支持平台，引导企业组建产业、行业协会，以规范企业行为，推动企业良性发展；通过实施“百强民营企业”、“千家成长型中小企业”等帮扶活动，重点扶持一批配套完整的创新型科技中小企业，提升被帮扶企业管理水平；通过建立、完善企业征信系统，约束和规范企业的行为，降低企业融资成本。众多小微企业在政府的引领下，成功兄弟企业的示范下，必将逐步完善现代企业制度，提升美誉度，增强其融资能力。这样企业对外较易获得银行、中小担保机构等的担保借款，对内较易获得企业员工、企业主亲朋等的借款；有条件的甚至可以通过上市直接融资。
（二）发展股份制企业，增强企业直接融资能力
我们了解到，我市有的股份制小微企业存在若干年后倒闭，一方面所有股东的财产大为缩水，甚至赴水东流，另一方面企业的管理者赚得瓶满钵满，富的流油；有的股份制小微企业快速成长一、二年后，企业大股东（往往也是企业主要经营管理者）凭借其特殊地位，按一定价格将小股东（往往也是企业普通员工）的股份退还，将企业变成自己独资企业或合伙企业。姑且不论后类企业变更期间是否发生侵吞小股东财产事情，也不论小股东是否心甘情愿退出企业所有着行列，但这种行为都使企业的大股东成为企业今后经营发展中的独夫。我们相信，经此一变，今后此企业发展若遇困境，普通员工与企业主很难同舟共济。这些坏的示范效应也使众多股份制小微企业中普通股东很难与大股东风雨同舟。所以，股份制小微企业中大股东要讲信誉，不能见利忘义，政府也要规范其行为，才能使员工与之风雨同舟，才能增强企业内部融资能力。
股份制可以较快实现资金的集中、积聚，尤其是企业通过证券市场上市直接融资。直接融资有助于降低资金成本，但我国的直接融资的占比重偏少，而其中小微企业占比重更少，接近没有。直接融资对某些高科技小微企业尤其适合，有助于迅速突破资金瓶颈，实现跨越式发展。我们张市今后要着力推进直接融资，对小微企业而言，可以运用企业债券、中短期融资券或票据以及金融租赁、信托融资等形式，提高融资能力；对符合上市条件的小微企业，可以通过京张两地金融合作，引导我市企业到北京有关交易所挂牌上市融资。发展股份制是企业快速发展的必然趋势。政府一定要规范股份制企业行为，特别是小微股份制企业行为，才能增强其在内部员工、企业主亲朋中的融资能力，才能使条件合适的小微企业上市，实现社会融资。
（三）寻找门当户对的地方银行、小额贷款公司融资
对银行而言，给企业贷款否，取决于一笔业务给其带来的利益如何。小微企业融资具有“少、短、频、快”特点，对其放款前应做的工作比给大中企业放款少不了多少，它却没有大中银行比较满意的抵押物。所以，大中银行对其放款收益少风险大，而大中型银行不缺大中型企业中的优质客户，当然不会青睐小微企业。小微企业融资只能找门当户对的地方银行、小额贷款公司。张家口市的地方银行主要有张家口市商业银行。张家口市商业银行主要为张家口中小企业融资服务。小微企业要了解这些地方银行、小额贷款公司针对小微企业的融资产品与服务形式有哪些。
比如，张家口市商业银行针对小微企业融资有“企业联保”、“企业+本地工商联+银行”、“企业+担保公司+银行”等服务形式，信贷产品有合同贷、动产贷、联保贷、VIP授信等多种形式，并根据不同行业融资需求建立相应的特色支行，实行“一行一品”专业化、特色化服务。“一行一品”指其一个支行专做某一行业企业融资，比如有的支行专做汽车行业企业融资，有的专做医药行业企业融资。张市的小微企业能创造条件从张家口市商业银行这类中型地方银行融资更好，若不能只能从一些小额贷款公司谋得贷款。小额贷款公司贷款门槛儿低，通常不要抵押物，也不要担保，但贷款利率也不低，通常年利率在10%左右。
（四）通过担保机构，赢得大型国有商业银行的融资
从国务院出台的《关于进一步支持小型微型企业健康发展的意见》，到张市出台了《关于支持小型微型企业发展的实施意见》，都在强调要支持小微企业发展。比如我市要求各银行新设立的分支机构的小微企业贷款比重要达到贷款总额的30%—50%；适当提高小微企业“不良贷款容忍度”，规定为此类企业贷款总额的3%以内；实施差异化管理，规范各项业务服务收费，对符合国家产业政策和信贷政策要求的小微企业，贷款利率不上浮或少上浮。再如，张市财政针对技改、科技创新等安排了专项基金，采取贷款贴息和专项补助的方式，支持符合政策的小微企业发展。
小微企业找大型国有商业银行融资既要清楚政府政策，又要了解银行对之的融资产品、融资服务等有哪些形式。比如，建行张家口支行针对中小企业的融资，开办了“速贷通”、“成长之路”两个主要产品；工商银行张家口分行在网贷通、商品融资、贸易融资、国内保理等信贷产品的基础上，又推出工银租赁、小企业联保等新业务产品，满足小微企业资金需求。而它们对小微企业的服务，有的采取建立小企业金融专业支行和分中心形式；有的采取支行设立小微企业客户经理等形式。小微企业找大型国有商业银行融资，在找对部门后，要努力创造条件融资。若能提供银行认可的抵押物或担保票证等更好，若不能就需找合适机构担保。目前，大中银行对小微企业放款都比较认可小微企业间的联保、担保公司的担保等形式。所以，小微企业成立后要尽早加入当地的工商联，并成立本市场小微企业联保机构。这样，一旦小微企业遭遇从大中型商业银行贷款难时，或许可通过企业联保或专门的担保公司实现担保融资。近几年，张市各担保机构为企业谋得的贷款担保总额每年都在6-10亿元，有效地缓解了部分企业融资难问题。
小微企业融资难是一世界性难题。张家口市小微企业在完善现代企业制度基础上，可尝试通过发展股份制企业实现直接融资，通过寻找适合自己的金融机构来间接融资，以壮大自己，为促进地方经济做出应有的贡献。
参考文献
[1]王红宇.工商银行张家口分行多措并举打造小微企业“首选银行”[N].张家口日报，2012-5-29.
[2]张家口市发改委.张家口市小微企业生产经营情况分析，2012-3-26.
[3]董立龙，王雪威.张家口：“四点着力”开启跨越新征程[N].河北日报，2012-2-7.
立项课题：本文为河北省张家口市社科联2012年度科研课题《张家口市小微企业融资现状与对策》（立项编号：A201222）的研究成果之一。
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