1、未能有效融合区域经济金融政策现阶段，我国金融体制与区域经济协调发展的需要并不相适应，二者并不协调，未能有效融合区域经济金融政策，甚至是背离了缩小区域经济差别的目标。随着我国日益完善的社会主义市场经济体制，在国民经济运行中金融宏观调控政策的作用日益凸显，为了协调发展区域经济，就要重视并运用金融政策，调整并创新区域金融政策。
2、资金供需存在制度性矛盾区域经济的发展离不开大量实体资金的注入，但不能保证足够的供给是金融机构的现状，所以供需矛盾非常明显。主要包括:落后的营销观念;弱化了区域金融的服务功能;不对称的激励和责任机制;未有效匹配的信贷资金供需条件;落后的金融产品创新和服务。为一种调整方法，主要用来调整实际利息与票面利息之间的差额，我们可以从欧文费雪《利息理论》的视角来看待这个问题，更容易去理解实际利率和摊余成本的计算和内涵，在计算实际利率的时候，我们是基于《利息理论》里关于资产本质的定义，虽然我们称其为实际利率，但这个利率只是一种理论值，而这个理论值我们认为它就是反应实际情况和资产本质的，所以冠名“实际”利率，但是在实务中，对方折价或者溢价发行债券，投资者折价或者溢价购买债券，债券的票面利率和实际利率在非平价发行的情况下，都是不相等的。而投资者实际收到的利息收入是按照票面值和票面利息计算的，这个是投资者根据债权债务契约得到的，但是我们的会计准则要以理论值为基准，反映出债券初始确认金额(1000元)与到期日金额(1250元)之间的差额(250元)。这样对于我们理解实际利率法和摊余成本的计算方法就有了一个比价清晰和可靠的逻辑基础，希望笔者的分析能起到抛砖引玉的作用，以期对大家的理解和实务工作的进行有所帮助。
3、区域经济缺乏有效需求正是因为金融机构资金供给远不能满足区域经济发展需求，从而使中小企业出现了贷款保证与抵押等担保难的情况，也就加大了贷款的难度;与生产、销售与技术创新相比，企业在科技开发与技术进步方面的资源配置相对滞后，缺乏足够的投入;而微观经济主体也缺乏借贷能力，直接影响了金融机构的经济效益。亟需改善经济金融运行环境现阶段，我国的信用调查、评价体系与保障体系并不健全。尽管部分信贷担保机构在我国各区域内都有成立，却都没有足够的实力，而且经验不足，也都欠缺规范的运行。金融机构一般并不关注区域内部的优质企业，亟需改善经济金融运行环境，从优质企业出发，使区域金融对企业的扶持力度得以加强。
二、协调发展区域经济金融的措施
1、经济金融良性互动运行要以科学发展观为指导要推动经济金融良性互动的发展，科学发展观是重要前提，很好的连动了经济良性发展和金融良性发展。将思想彻底解放，实事求是，追求卓越，创新奋进，经济金融工作的开展要以科学发展观为指导，促进经济金融核心竞争力逐步增强，对当前与长远的关系、深化改革与风险防范的关系、金融发展与对可持续发展经济的支持的关系进行正确解读，有机统一社会发展实际、国家宏观调控体系目标与区域经济金融，将经济金融的互动促进效能充分发挥出来。推进区域经济金融合作机制的构建，对政策进行传导与协调对发展区域经济金融进行探究，以实现区域整体化为核心，推进金融协作机制的稳步构建，金融部门积极沟通政府及经济部门，进一步推进协商机制的构建，使金融合作受制于行政区划的局面得以打破，营造好的氛围从而对区域金融资源进行优化配置。基于协调组织机构的成立，推进区域金融支持与经济增长合作机制的构建。区域发展战略协商制定，使金融和区域产业政策得以有效融合;推进区域发展协调与磋商机制的建立完善，化解矛盾与问题。共享信息和各种资源，协同合作，有效融合地区金融组织与区域经济服务体系，将金融资源利用壁垒打破，一体化发展经济金融。
3、促进区域金融服务工作的完善以发展区域经济的需要为依据，适时制定资金额度、利率浮动幅度或金融服务等的政策。推进区域性金融市场的建立健全，通过直接融资的扩充，加大扶持区域性经济的发展。对区域性信贷政策进行制定，推进相关政策的出台，以促进并调整经济结构，重点引导区域经济与产业政策扶持的经济类型和产业。推进金融营销模式的创新，对信贷管理机制与手续进行优化，促进金融核心竞争力的提升，使服务品种与功能得以强化，对信贷投向投量进行合理调控，合理优化使用有限的资金，使难贷款、贷款难等问题得以切实解决。推进各种金融服务平台的构建，包括区域经济发展金融服务、重点建设项目银企合作信息、支持中小企业与个私企业发展金融服务等平台，强化银企沟通渠道。
4、良性发展区域经济，实现金融资本的吸附与聚集遵循市场规律，对经济结构与生产布局进行调整，将比较优势充分发挥出来，促进市场竞争力的提升，彻底实现以市场为导向、以消费需求为导向。对市场进行分析研究，以市场经济规律为基础，调整经济、社会组织与所有制结构，推进与市场经济要求相符的区域经济发展新机制的构建。鼓励新兴产业的招商与开发，对高附加值产业要高度关注，逐步升级产业链，实现数量增长到竞争力增长的过渡。推进可持续发展经济体系的建立完善，健康稳定的发展区域经济，使金融资本的吸纳能力得以增强。大力建设生态金融，对区域投融资环境进行优化大力建设生态金融:对金融政策与经营环境进行优化，对金融规律进行正确把握和运用，通过政府主导，积极推进诚信建设，加强良好金融生态环境的营造。从而可以最大程度上对本外地社会资金进行吸纳，以推动发展区域经济。对企业改制做出规范，使之更加透明与协调，使金融部门维权得以加强，使风险资产损失得以降低。构建社会保障体系，推动信贷担保机构实力的提升，与地区经济发展相适应，推进新型担保机构与贷款风险担保基金的成立，针对农村和中小企业贷款保险业务，保险公司要进行尝试，使区域信用能力得以提升。推进信用体系的发展与完善，大力建设企业征信与个人征信体系、农村信用区、村(镇)、户，使经济金融活动的环境得以净化。
三、总结
（1）区域内的商业银行风险是区域金融风险的主要来源。在我国及其内部各个区域，银行业无论从规模还是重要性方面来说，都是金融业的领头羊，是区域金融体系的最重要构成部分，是区域内主要的金融机构，其发展程度对区域内金融业发展的影响程度很高，尤其是在中小城市，重要性尤其突出。因此，区域金融风险的主要来源是商业银行产生的风险。从某种程度上来说，对区域金融风险的研究可以转化为区域内商业银行风险研究。（2）区域金融风险的防范与化解与国家和地方政府的关系越来越密切。区域金融机构不仅受国家的宏观调控政策影响，出于对区域的经济发展规划，地方政府也会制定相应的政策。因此，区域经济体系同时受国家和地方政府的影响，这两者的具体政策目标有时不一定统一，这就使得区域金融风险的防范与化解变得复杂化。
区域金融风险形成的原因
（1）金融机构的自身原因。在市场竞争机制下，金融机构作为企业，追求利润最大化，大部分金融机构普遍采用规模的膨胀作为追求利益的手段，“重数量，轻质量；重规模，轻效益”的经营模式，使得金融机构在规模扩大的同时，也增加了区域金融风险的程度。（2）地方政府对区域金融活动过多的干预。地方政府对区域金融活动过多的干预是导致区域金融风险的重要原因。市场经济的稳健进行，离不开政府的干预；但过多的政府干预反而会诱发区域金融风险。（3）一国的宏观金融政策对不同区域的经济活动造成不同的影响。由于经济较发达区域在我国经济中占有举足轻重的地位，其经济波动与我国整体的经济波动呈现基本的一致性。一般来说，我国制定的宏观金融政策更多是以经济发达地区的经济发展水平为参照系，即单一性的宏观金融政策。但区域的经济发展水平不同，不同区域内的金融产业成长水平存在较大差异，使全国统一的宏观金融政策在不同地区产生了不同的效应。对于经济较发达的区域而言，面对国家的宏观政策，可以通过健全的金融市场、多元化的金融工具、高级的产业结构等迅速调整金融活动，在分散风险的前提下实现预期的政策效果；相反，对于经济不发达的区域而言，由于产业结构的低级化，金融工具的单一化，不完善的金融机构等原因，在经济活动的运行中，无法化解或降低政策调整带来的负面影响。因此，在发展非均衡的格局下，单一性的宏观金融政策可能会成为经济不发达地区的金融风险形成和累积的诱因。
区域金融风险的防范与化解
从理论上讲，财政政策作为上层建筑的一个重要组成部分，对社会经济发展具有重大促进作用，它能产生一种效应，协调生产要素，配置资源，形成推动经济发展的动力。同时，财政政策可以调节各种利益，调动各方面的积极性，促进生产力的发展。因此，财政政策在促进以区域经济协调发展中具有全局性、长期性的推动作用。
国家财政政策的取向对财政资金的流向起着决定性的作用，而财政资金的流向又决定着某一地区经济发展的速度。我国从建国初期到开放前这一时期内，以均衡发展战略为指导，一直把有计划地平衡配置生产力、消灭地区之间经济的不平等和经济差距，看成是社会主义国家生产力布局的首要原则。国家在投资的地区分配和项目选点上，实行了“向西大转移”的方针，基建投资大幅度地向西部地区倾斜。“三五”时期，全国基建投资达976亿元，其中东部沿海占26.9%，西部占34.9%。这一时期投资比重占全国4%以上的8个省中，西部占了5个，中部占3个，而东部一个都没有。“四五”时期，内地投资比重更是占到了57.5%。由于这种持续了相当长时间的地区发展政策的影响，导致了中西部经济的一定发展和东部经济的牺牲。这一时期，人均GDP高于全国的有9个省区，其中包括西部的青海和，而东部沿海的广东、福建、浙江等省区却低于全国平均水平。
改革开放后，国家赋予沿海地区较大的自、并在财政、税收等方面给予相应的政策优惠，并且提出了让东部沿海有条件的地区先富起来的思想。在这样的战略思想指导下，财政的投资布局向沿海地区倾斜。据统计1979-1991年，东部地区国家基建投资占总投资的49.17%，而中西部地区仅占42.7%。同一时期，东部地区国内生产总值平均增长10.87%，西部地区为9.26%。而国内生产总值东部地区更是占全国的52.37%，西部却仅占16.68%。中西部地区表现为经济增长速度趋缓，经济水平和竞争实力相对减弱，在全国工业产值与国民生产总值中所占的比重也呈下降趋势。形成这一发展差异的原因除中西部地区本身的自然条件、地缘关系以及历史基础等原因外，国家的宏观财政政策在其发展过程中起到的作用，使地区差异再度扩大。东中西部地区差异不断扩大这已经是不争的现实，这一状况若不加以控制地任其发展下去，东部地区的发展不仅将被这种过大的差距所制约而降低发展速度，甚至可能出现全局性的经济倒退，对整个国家的社会安定、民族团结、经济进步构成严重的威胁。
二、区域金融市场与区域经济发展
罗纳德•麦金农和爱德华•肖分别在其著作《经济发展中的货币和资本》、《经济发展中的金融深化》中提出了著名的“金融抑制”论，该理论认为，金融变量和金融制度对经济增长和经济发展来说并不是中性因素，既能对其起到促进作用，也能起到阻滞作用，关键取决于政府的政策和制度选择。马科•帕家诺通过最简化的内生增长模型——AK模型，阐述了金融发展对经济增长的影响，得出均衡状态的经济增长率为：g=A•Φ•s-δ，s=S/Y，δ为折旧率。该式表明金融通过影响储蓄转化为投资的比例Φ、资本的边际生产率A、私人储蓄率s来影响经济增长率g，因此，提高经济发展水平就必须提高储蓄率、储蓄转化为投资的比例以及资本的边际生产率A。一个有效的金融体系能够降低在动员储蓄过程中不可避免的交易成本和信息成本，提高资本的配置效率和资本边际生产率，分散投资风险，加速技术创新，从而有助于经济增长率的提高，促进经济长期健康稳定的发展。
三、结论
各种金融政策的运用，必须以市场为导向，尊重其在区域经济发展中的规律，在切实符合地方实际的前提下，从产业结构、经济结构上进行合理调控，在区域经济的不同发展阶段采取适当的金融政策，最大限度地为经济的发展融通资金。
（一）在区域经济发展初期，为尽快形成发展的增长极，需要投入大量、较长周期的资金，具有较大的金融风险，而资本市场所固有的特性可以大大降低交易成本和风险。因此，在这个阶段，地方政府需要积极支持资本市场的发展，提供供给性金融，为企业、企业家融资和资产运作创造条件，同时积极探索公共事业的资本化运作方式，为区域经济的起飞创造良好的基础设施条件。
（二）区域经济发展的中后期，落后地区的投资环境大为改善，投资风险和不确定性大为降低，经济步入良性通道，信贷市场将积极介入区域经济的发展，并成为推动区域经济发展的主推动力。因此，在这个阶段，地方政府除进一步发展资本市场外，还必须积极引导信贷市场的健康发展，使信贷资金流向符合地区经济发展结构的产业和部门，起到优化经济结构的作用，同时与资本市场的运作相结合，以降低金融风险。
（三）外商直接投资在促进我国区域经济的发展过程中起到了巨大的推动作用。无论在区域经济发展的哪个阶段，外资的进入都能为区域经济发展缓解资本不足的问题，且外商直接投资一般以长远发展为目标。因此，地方政府在吸引外资时要注意投资环境的软、硬件和配套产业的建设，积极吸引外资进入基础设施项目等，而不是以牺牲本国福利的税收优惠来吸引外资，这样既扩大存量外资的规模又吸引新外资的
摘要：区域经济发展的不平衡是所有大国经济发展中必然要面对的问题，并不是中国所特有的经济现象，是各种历史、文化、地理、政治、政策等因素综合作用的结果。在整个国家经济发展水平有限的情况下，难以实现所有地区的均衡发展，因而集中有限的财力、物力发展少数具有优势的地区的经济，是提高经济发展效率的必然选择。但是在这些地区发展到一定水平时，为了尽量减少“循环因果累积”对社会经济的不利影响，缩小地区差距，中央政府就必须利用转移支付、税收、利率、汇率等各种财税、金融手段对宏观经济进行调控，实现全国各区域相对均衡的发展目标。
关键词：过渡区域金融业经济发展知识经济
过渡区域指介于两类不同经济发展水平区域之间，与周边区域有着广泛密切的联系而又明显区别于周边区域的经济区域，主要包括七大经济地带中的中部五省：河南，安徽，湖北，江西，湖南。该区域由于特殊的地理位置和经济位置，在知识经济悄然而至，西部大开发战略正式实施之际，其经济的发展不仅有利于提高经济的整体发展水平，还将给西部的发展带来更大的发展空间。
一、过渡区域现实中的经济地位、经济发展的意义及其区域发展优势分析
过渡区域的五省均为农业大省，其GDP中农业产值的比重较其它地区都要高。表1显示了自1995年至1998年各区域人均GDP的变化情况，从表中可以看出，虽然过渡区域人均GDP在逐年有所缓慢的增长，但增长的速度正逐步放慢。
过渡区域经济的现状迫切要求其经济有较大的发展，“台阶式”发展战略的切实实施同样需要过渡区域经济的即时发展。首先该区域经济的发展能进一步提高社会经济整体水平，有利于该区域人民生活水平的提高；其次，对西部大开发也有重要的支持作用。其一，过渡区域在整个国家经济体系中起着“东接西联”的作用，经济发展了，各种基础设施的完善才能实现，如公路网等的建设必须以区域经济发展为前提，进而为东西部有形生产资料的流通创造条件。其二，过渡区域经济实力的增长还可增加对人才培养的投入，过渡区域人才培养量的增加可缓解西部的人才供求矛盾。因此西部大开发战略的实施也要求有过渡区域经济发展的大力支持；最后过渡区域经济发展对减轻东部地区就业压力、促进东部地区“夕阳产业”的转移并最终实现东部地区新兴产业发展空间的拓展有重要现实意义。因此，过渡区域经济的发展不仅对该区域自身有好处，同时更可直接和间接作用于整个社会，促使国家经济发展实现“持续、快速、健康、稳定”的目标。
过渡区域由于地理位置的特殊性及经济运行纽带上的特殊联结地位，与西部地区相比较，在国家对中部地区同样有部分政策倾斜的同时，更容易发展起自己的经济。特别是现今经济增长主要是以提高生产效率、加速资金积累、促进技术进步为依托，而不是单纯依靠廉价劳动力、土地价格和低技术的组装。
第一，所处位置的特殊性。它处于东部沿海地区和西部不发达区域之间，同时也处于七大经济地带中三大阶梯地带的中间地带，较之于西部有更大的发展经济的地理优势；第二，特殊的产业结构。过渡区域的五个省份均为农业大省，但又有别于纯粹的农业省份，它们均有一定的工业基础，如合肥和长沙的轻工业和电子工业，武汉的汽车和钢铁工业等，而且工农业之间的相互促进发展也比较成熟；第三，生产要素的占有优势。生产要素从广义上讲主要包括土地、资本、劳动力和企业家才能，在知识经济条件下还包括知识的占有和利用，过渡区域无论在自然资源还是在人才、科研等知识资源方面都占有较之与西部的优势；第四，经济核心地带的存在。中部五省经济发展都有着一个共同特征，即存在经济核心地带，如长沙——株洲——湘潭、南昌——九江、合肥——芜湖——巢湖——铜陵、武汉——黄石、郑州——洛阳——新乡地区等，它们的存在能对周边地区产生辐射效应，从而有利于该区域各省份经济的整体发展；第五，该区域的经济与东西部地区的经济发展相比较，具有较强的可持续发展能力；第六，经济运行纽带上具有重要的中介作用，一国国民经济正常运行离不开诸如运输业等的流通部门，过渡区域由于它的特殊的位置，东西部地区的各种资源的有效流通必须依靠过渡区域这一中介区域充分发挥“传输”作用，所以过渡区域在国家实施“阶梯式”发展战略时拥有发展自己经济的优先优势。
二、从过渡区域金融业的特殊性及其与经济发展的关系看，过渡区域的金融业有必要加大对本区域经济发展的支持力度
金融部门作为经济的核心部门，在社会经济发展中起着极其重要的作用。经济的发展离不开金融的支持，同时金融业的发展也离不开经济发展对整个产业部门推进的反作用。以知识为首要生产要素的新的经济形态在我国悄然而至，西部大开发战略也已进入实施阶段，国家将对西部地区实行政策上的倾斜，如减免新设企业所得税、对新建企业实行优惠政策等，这样西部地区对社会资金的吸引能力必定会强于过渡区域。而同时东部地区在近二十年的飞速发展中，其金融业较之全国其他区域的发展程度都要高，它的投融资渠道相对比较完善，如我国两大证券交易所均设在东部地区，所以该区域的企业至少在通过上市融资这一吸引投资方式上具有优势，因而东部地区也可利用它的完善的投融资渠道吸引社会资金，同时加上其拥有完善的基础设施及社会服务体系和保障体系，因而在资金的引入方面间具有对过渡区域的绝对优势。在社会资金总量有限的情况下，过渡区域经济发展既无政策倾斜优势，又无完善的投融资渠道可用，过渡区域经济如何在东、西部地区争分社会资金的夹缝中得到长足发展。笔者认为，只有充分利用过渡区域的现有金融资源，加速资金的流转并使其发挥出最大效用才能解决这一问题。在这样的环境下，过渡区域的金融业便具有了较之于其他区域金融业的特殊的使命，其特殊性要求它必须义不容辞地担负起该区域经济发展中的投融资责任。
过渡区域的金融业支持本区域经济发展，本身其实也可在促进经济发展的同时受到其带来的整个产业部门的更高层次的拉升作用影响，特别是在我国即将加入WTO时，过渡区域的金融部门为了能更好的迎接挑战，更需要有本地区经济快速健康发展的环境。以下从三方面论证过渡区域金融业的稳定建康发展必须以该区域经济发展为基本前提。
（一）、金融业从业人员多，但人员素质较低，入世后高层次金融人才将更难留住
1997年过渡区域金融业从业人员约为45万，其中大专以下学历的占25万以上，大专学历的约有11万，研究生学历的仅占剩余员工的0.5%左右。在我国加入WTO后，外资金融机构将利用高薪，出国留学深造等方式吸引走大量高层次人才，从而使国内金融机构从业人员的业务水平进一步降低。过渡区域的金融机构为防止“人才流失——效益低下——待遇水平下降——人才流失”这一恶性循环的出现，就必须使金融机构的盈利增加，从而提高工资、福利待遇、增强竞争能力等。
（二）、商业银行、城市信用社网点虽多，但受服务质量、技术水平、开发金融工具能力等的影响，加入WTO后它们将面临严峻挑战
1999年商业银行、城市信用社通过增设分支行、点等，城乡居民储蓄存款余额达59622亿元，比上年增长11.6%，贷款余额93734亿元，比上年增长12.5%。但是过渡区域金融机构的吸收存款能力较全国平均水平来说要低，且其服务质量、技术、开发及运用金融工具的能力受本地区经济水平的制约，在入世后，将受到国外银行高效管理、高开发运用金融工具的能力的挑战，要在世贸组织的逐步自由化原则及相关协议规定的五年左右时间的保护期内，使服务质量、开发金融工具的能力得到提高，就必须通过发展本区域经济来解决利润率提高这一问题。
（三）、证券业、保险业等金融机构同样将受到国外此类经营机构的一整套科学有效的管理及雄厚资金实力的挑战
入世后，外资证券业经营机构的一整套科学有效的管理，完善的服务体系将吸引走部分投资者；外资保险业经营者也会凭借自己完善高效的理赔处理而吸引走部分投保者。过渡区域的证券业和保险业在受到挑战的威胁时，唯有依靠本地区经济的发展，利用这段保护期努力提高自己的管理水平，开发新的金融产品才能吸引并稳住更多的投资者和投保者。
以上从三方面分析了过渡区域金融业在入世后将面临的挑战，而所有问题的解决都必须以过渡区域经济的发展为基础，故而金融部门有必要对该区域经济发展作出最大力度的支持，否则自身的发展亦将受到严重威胁。因而过渡区域的经济发展需要金融业的支持，同时过渡区域金融业的发展也需要有该区域经济健康发展的大环境为前提。
同时过渡区域要想吸引外国金融机构的投资，也必须以该区域的经济发展为前提。只有在拥有了一个良好的经济环境，国外金融机构对本区域的投资回报有较高的预期时，它们才会到本地区来投资，进而增加本区域内的资金总量，促进过渡区域经济的发展。
三、过渡区域的金融部门对发展该区域经济支持方式探讨
从前面分析的金融业与经济发展的关系可以看出，过渡区域的金融业要得到长远发展，是很有必要对过渡区域的经济发展作出支持的，特别在目前知识经济到来，我国加入WTO的脚步日益临近时，尤其显得必要。笔者认为金融部门可从以下五个方面给予过渡区域以金融支持。
（一）、对人才的培养、科技创新等知识资源方面的支持
21世纪是知识经济时代，知识经济实际上是建立在知识和信息的生产、分配和利用之上的一种经济形态，它的到来说明了知识、信息的重要性。人才作为知识的载体，在21世纪的经济发展中将起着极其重要的作用，故而过渡区域经济的发展离不开人才的培养，金融部门是首要的便是从提高该区域人员素质入手，借此提高投融资服务的质量。
第一，加大对科研院校建设的支持力度，增加科研投入及科研成果向现实生产力转化方面的投入。过渡区域的科研水平在全国占中上等，但在本地区实现他们向现实生产力的转化率却并不高，不能与其科研水平相匹配。这不是说他们的研究成果没有转化为现实的生产力，而是指在过渡区域，科研成果没有得到很好的利用，约有80%的科研成果是被东南沿海地区利用而创造出巨大的生产力的，过渡区域的金融机构因此有必要增加这方面的投入，让科研成果能就地转化为现实生产力，从而发展本区域经济。
第二，对人才培养、再深造的投入。人才是知识这一知识经济时代必备生产要素的载体，若要在知识经济时代实现持续快速的经济发展，高素质人才的培养是不可或缺的。首先，实行学生助学贷款，降低贷款条件。1998年，过渡区域高等院校就读学生占全国高等院校在校生的20.89%，中等专业学校学生中过渡区域学生仅占26.31%，这有两方面原因，一方面是各高校在五省录取总人数少，另一方面也是家庭经济负担不起引起的结果。学生助学贷款的实行，的确解决了不少学生的求学问题，但由于贷款条件对于70%以上的贫困生来说过于苛刻，所以现行的助学贷款并没有发挥最大效用，故而有必要降低贷款条件。人才是一种高附加值的可再生资源，它有着很高的投入——产出比，因而贷款条件的降低不会带来诸如不良资产的形成方面的经营风险；其次，支持各种机构、单位等的人员再深造。当代社会的知识更新速度很快，今日的人才很可能会成为明日的“废物”，所以人才的再培养深造并非多余，金融部门在过渡区域现行条件下不仅有必要加大对自身职员的再培养深造，而且还应支持其它各种机构单位职员的再培养深造。
第三，支持地方政府实现高层次人才的培养目标。据深圳市市长李子彬在该市教育会议上透露的消息，深圳将为到其读研究生的学生给予每年3万元的学费及生活费的奖学金性补贴，这一消息说明东南沿海地区不仅要挖走内陆省份培养的高层次人才，还有意于挖走内地的中低层次人才。过渡区域的政府由于受经济发展水平的制约，财政不可能与沿海经济发达省份一样给予同等支持，所以，金融部门的特殊资金支持是必不可少的。
（二）、对各种产业的投入应视产业结构调整为首要目标，要有选择有重点的增加资金投入量
自98年以来我国的通货膨胀率持续了二十多个月的负增长，国内有效需求一直难以启动，国家为了能迅速启动内需，一方面实行了积极的财政政策和稳健的货币政策以扩大投资需求；另一方面，实施西部大开发计划，试以扩大经济规模总量推动新一轮的经济增长。以上两方面的措施已经起到一定的促进经济增长的作用。1999年GDP增长达到7.1%，财政收入达到11377亿元，比上年增加1501亿元，同比增长15.2%。2000年第一季度经济增长也呈现出强劲势头，一季度国内生产总值为18173亿元，按可比价格计算比上年增长8.1%，其中第一产业增长3%，第二产业增长9.3%,第三产业增长7.5%。
然而，作为国内市场重要部分的农村消费市场却依然未能启动，经济要发展，就不能忽视农村市场的有效启动。过渡区域各省均为农业大省，农村市场潜力巨大，所以过渡区域经济的发展很大一方面要靠农村经济的发展来推动。农村消费市场的启动，应将着眼点放在耐用消费品上，如何启动这部分市场，唯一可行的办法就是增加农民的可支配收入。1994年过渡区域城镇居民可支配收入为4177元，农民人均可支配收入为1160元，到1998年城镇居民可支配收入为5307元，农民可支配收入为1908元，据预计2005年农民实际收入将受入世影响而下降2.4%，城镇居民的实际收入则会上升4.6%，如此城乡差距将进一步扩大。因此，金融部门对农村经济发展必须给予更多的资金支持。
而同时，过渡区域的城镇经济由于受到产业结构的制约，城镇经济的发展与沿海省份城镇经济相比亦有较大差距，同样需要金融部门资金的引导性支持来促进产业结构的优化。
（1）、增加对以农产品为基本原料的加工业的投入
80年代中期乡镇企业迅速发展，其生产总值约占当时国民生产总值的30%。乡镇企业的发展，为缓解农村人口的城市化给城市带来的就业压力起了很大作用，据统计，1978年以来共有一亿多农业劳动力转移到乡镇企业。但以前建立起来的乡镇企业主要是劳动密集型的，过渡区域的乡镇企业在这方面表现得更为突出，在知识经济条件下，以廉价劳动力为基础的产业的发展是很难的。但是乡镇企业的资金有限，人才培养、技术改进很难有资金的保障，所以乡镇企业由劳动密集型向技术、知识密集型的转变困难重重。为了解决这一必须转变与难以转变的矛盾，笔者认为可走一条中间型的过渡战略，即依旧利用劳动力优势，大力发展高附加值产品产业。在农村的乡镇企业，无疑最好的方法便是发展以农产品为直接原料的加工业，对农产品进行深加工，使之成为含有高附加值的产品。金融部门在此方面可作如下方面的资金引导性投入：第一，增加对农产品初步生产的资金投入，因地制宜，引导农民对种植业内部产业结构进行调整，增加适合本地种植且可深加工的农产品的种植量；第二，增加对农产品提供深加工企业的资金投入；第三，增加对特色产品生产人员的科技培训的资金投入量，最终提高产品的科技含量，增强产品的竞争能力。
（2）、支持以家庭为单位的家庭型企业的发展
中国的汽车业在近年得到了较快的发展，然而中国的汽车工业却依旧未能摆脱大而全或小而全的企业发展模式，一个汽车厂家的产品基本上都靠自己生产的零部件的组装来完成，“生产流水线”这一高效率的生产方式自福特创立以来，在生产过程中发挥了极大的效用，但在中国却未得到很好的利用。一个大的企业需要有小的企业的支持，这样整体生产效率才会有较大的提高，为此有必要按合作性分工发展一些小企业，过渡区域的现状约束性的要求应大力发展家庭型企业。首先，家庭型企业的发展有助于实现本地区的工业水平在整体上有一个大的提高。过渡区域拥有一定的工业基础，但由于受到资金人员等的限制，企业规模很难有较大的扩张，所以过渡区域的大企业只能依靠与小型企业的逐步联合来实现规模经营，而家庭型企业正是最佳联合对象，同时家庭型企业也可在与大企业的联合中发展壮大自己。其次，家庭型企业由于所需投入的资金量少，生产产品单一，与大企业联系紧密，因此资金的流动性较强，资金周转速度快，比较符合过渡区域金融机构的现实资金支持能力。最后，家庭型企业的发展不仅对农村经济的发展起着巨大的推动作用，而且还可以提高整个物质生产部门的劳动生产率。所以，过渡区域的金融业有必要对家庭型企业给予资金支持。金融部门可在保证信贷资金安全性的前提下选择适当的投资方式，如租赁信贷等；同时，加强对发放的贷款的追踪监管力度，提高资金的运行质量。
（3）、建立风险投资基金，促进对科技型中小企业的风险投入
科技型中小企业以科技为主导，经营灵活，经济效益高，但由于它们的经营风险亦较大，资金短缺严重，导致科技型中小企业在过渡区域发展举步维艰。因此，过渡区域的金融机构通过成立风险投资基金，组织本区域乃至东部地区的游资，促进该区域科技型企业的发展，最终实现区域经济的发展和经济增长潜力的提高。
（4）、城镇金融机构的信贷款应偏重于制造业，使其在产业结构中占主导地位
尽管城乡居民的收入差距在增大，城市经济的发展速度也远远快于农村.。但这些并不说明过渡区域城镇的产业结构很合理，相反，城镇的产业结构由于受到80年代以上海为代表的“三二一”发展模式的影响，偏于发展服务业、房地产等第三产业。发展经济学认为只有当制造业产值占国内生产总值达到36%时，人均国内生产总值为2100美元左右，经济结构才向成熟经济的社会过渡，大力发展第三产业才属合理，而目前过渡区域人均国内生产总值仅750美元左右，所以过早发展第三产业很不适当。
过渡区域1996年制造业从业人员占总劳动人数的16.8%，同期全国平均水平为18.3%，根据国际比较，1994年日本制造业劳动力占总量的23.7%，德国则更高，达到28.7%。由此，过渡区域的制造业发展的空间依然很大。
所以过渡区域在综合上述两点理由后极有必要发展以制造业为主的工业。金融部门支持制造业发展可从以下两方面着手：第一，对制造业企业的融资渠道的多样化改造的支持。制造业的发展需要大量资金，单一的融资渠道难以满足其对资金的需求，所以金融部门必须使融资渠道多样化，可采用如支持其上市而得到股市资金的支持，引导各种投资主体进行直接投资等方式；第二，通过“债转股”等形式进一步降低制造业企业的负债，这种方式在另一方面还可促成金融业与制造业的联合，从而形成联系密切的新的集团性的利益主体。
（三）、增加对商品流通部门建设的投入
我国已进入了产品相对过剩时期，买方市场正式形成，然而，自1997年以来市场的有效需求一直难以启动，但商品流通市场的作用依旧不可小视，经济的大发展只有在商品流通部门健康发展的前提下才有可能，而过渡区域的商品流通部门的发展现状根本无法支持经济的健康发展，具体情况见表4，所以金融部门有必要对过渡区域的商品流通部门建设给予一定的金融支持。考虑到有形市场的现状，过渡区域的金融部门应将支持的重点放在自身业务水平提高这点上。
第一，提高金融机构自身的业务经营水平，努力开发便于本区域商品交易的金融工具。金融部门为了能一方面支持过渡区域商品流通体系的完善建设，另一方面也出于对促进自身发展方面的考虑，极有必要提高开发和运用新型金融工具的能力。如大力推广信用卡、发展电子钱包业务、实现银行间的一卡通、建设POS终端、引入综合账户管理体系等。
第二，做好为无形的商品交易市场提供服务的准备。信息产业带来的不仅仅是信息的共享，同时它也给商品交易方式上带来了一场巨大的变革，尽管目前过渡区域的网上购物还不普及，但过渡区域的金融部门应该未雨绸缪，加速自己在信息网络方面的软硬件建设。
第三，切实做好支持当前有形市场建设与管理方面的工作。如增设ATM（自动取款机）和CDM（自动存款机）、扩大服务种类与范围等。
（四）、加大对社会中介组织建设的支持力度
社会中介组织广义上是指起媒介作用的组织。主要包括四类：监督类、商务类、公益类及智能类。无论是哪一类中介组织都对经济发展起着重要的媒介作用。党和政府对社会中介组织建设也表现出高度重视。同志在党的十五大报告中的机构改革部分中就曾指出要“调整和减少专业经济部门，加强执法监管部门，培育和发展社会中介组织”。过渡区域的经济发展离不开社会中介组织的建设，过渡区域的金融部门对于社会中介组织建设理所当然的应担负起扶植的责任，并积极与其合作共同发展。下面就四类中介组织与金融部门的关系差别，分别分析金融部门支持中介组织的设立及发展的必要性和方式。
（1）监督类。主要包括律师、会计、审计等事务所类中介组织。由于此类中介组织对经济能起到监督作用，所以金融机构须与其积极合作，共同为市场的规范发展尽力。
（2）商务类。主要有投资咨询公司、项目公司等。此类中介组织提供的都是有偿服务，带有明显的商业性质，所以金融部门可以通过采取投资入股等方式参与其经营，同时在经营活动中给予适当的引导和规范。
（3）公益类。此类中介组织带有明显的社会性和公益性，金融部门理应给予资金、人才、信息等的支持，特别对如劳动就业指导中心及人才交流中心等的建设和运行要加大各方面的资金支持，以便使得各类人力资源能得到最充分的利用。
（4）智能类。主要包括策划中心、软件测试中心、现代企业设计事务所和企业形象研究顾问公司等，它们是新兴的信息产业，有着“高、新、尖”的特点，与金融部门在将来发展中所需的具有信息处理及知识的综合运用等才能的人才培养有着密切的关系，金融部门应给予最大限度的合作与支持。
（五）.加大对基础设施建设的投入
为了配合以上四点特别是二、三、四部分的措施能得到有效的实施，过渡区域的金融部门很有必要对基础设施的建设增加资金支持，同时过渡区域的基础设施建设的现状也需要有金融部门的支持，以便基础设施建设水平能有大的提高，降低基础设施对吸引投资的阻碍力。
基础建设在信息时代应包括运输系统建设、信息系统建设及环境建设。过渡区域经济若要得到大的发展，必须建设两个网：一个是交通运输网的建设，以便于有形生产要素的流转；另一个是信息网建设，以便于有利于该区域经济发展的信息能及时获取和。三类主要金融机构在支持基建方面根据各自的特点可采取以下三种适合自己的方式：
第一，银行类机构适宜采用直接投资方式。商业银行根据自己信贷经营的特点，同时利用目前全行统一核算、统一调度资金、分级管理的财务制度，加大对过渡区域基建项目的申报审核和评估力度，从而增加对基建的信贷投入；政策性银行根据其资金来源的财政性及使用的有偿性，也可对基建适当增加投入；合作性金融机构资金运用需以安全性为首要前提，对基建的投入必定可以使其安全性得到最大保障，同时实现自己的互经营目标。
第二，证券投资机构可采取支持它们上市从而使基建有更多的资金来源的方式。由于过渡区域五省地理位置上与深沪两交易所较近，五省的证券经营商可以与两交易所联合共同促进二板市场的发育成熟，从而让基建项目和科技型中小企业都能得到社会上最广泛资金的支持。
第三，保险部门可通过设立风险投资基金对基础建设进行直接投资。风险投资基金的设立一方面可以使保险业的大量资金找到更好的出路，实现资金的增值；另一方面也可以促成对基建项目投资总量的增长。
过渡区域经济发展具有极其重大的意义，作为过渡区域经济的核心部门的金融业，只要运用的支持方式正确，使过渡区域的经济发展优势充分发挥出来，过渡区域的经济腾飞就定会实现。
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关键词：泛珠三角区域金融合作策略
进入21世纪，经济全球化和区域经济一体化已经成为不可抵挡的历史潮流。在此趋势下，福建、江西、湖南、广东、广西、海南、四川、贵州、云南九个省(区)以及香港、澳门两个特别行政区（简称“9+2”）政府领导于2004年6月在香港共同签署了《泛珠三角区域合作框架协议》，标志着我国迄今为止规模最大的区域经济合作正式启动。随着泛珠三角区域经济合作的逐步推进，迫切需要加强金融领域的区域合作。通过区域金融合作，有利于发挥金融在区域经济合作与发展中的媒介、导向和调节作用，实现金融资源在区域内的自由流动和优化配置，提高资金充分、自由流动，促进区域市场统一，减少资金的搜寻成本和产业的梯度转移，提高市场的配置效率，最终实现区域内经济与金融的联动发展与合轨运行，提高泛珠三角区域的综合竞争力。但由于泛珠三角区域内既有我国东、中、西部三个不同的区域金融特征，又有“一国两制”下的三个货币区域、三种金融制度的差异，而且各地区的金融发展也极为不平衡，加大了区域金融合作的难度。因此，泛珠三角地区金融业如何顺应形势，加强合作，更好地发挥金融在区域经济合作与发展中的调节作用，同时抓住机遇，和谐发展，不断提高区域金融业的竞争力，已经成为泛珠三角区域金融发展的重要研究问题。
一、泛珠三角区域金融合作现状
泛珠三角是目前中国经济最活跃的三个增长极之一，是迄今为止国内最大的区域经济合作圈。其中，香港是世界上最重要的现代物流和金融业为主的服务中心之一；澳门是世界上最具特色的旅游、中心之一和地区性商贸服务平台；而内地9省（区）的区域面积约为全国的1/5，人口占1/3，经济总量占1/3。
自2004年泛珠三角区域合作模式建立以来，各方采取一系列措施，推动金融机构跨境经营和互相参股，支持金融机构开展城际金融合作、建立异地客户服务中心和发放异地贷款，资金自由流动的体制障碍在逐渐消除，金融合作基本框架已经形成。目前圈内基本形成了以港澳发达区域为第一金融产业梯度、以我国东中部地区省份如广东、福建等正在崛起的第二金融产业梯度、以我国西部省份如云南、贵州等欠发达区域为第三梯度的金融产业布局状态。澳、港凭借其地理位置优势和历史因素以及相宜的管理，金融产业得到了迅猛的发展，特别是香港金融业经过半个世纪的发展，已成为世界闻名的三大金融中心之一，香港的证券市场已经成为国内公司在海外上市的首选。由于广东与香港地域相连、人文相通，粤港这个次区域的金融合作在区域合作的推动下进一步深化，在金融机构互设、金融业务合作上取得明显进展。截止2006年6月末，广东共有港资银行22家，港资驻粤保险公司代表7家，同时部分香港银行将数据处理中心、档案管理中心、单证业务、电话业务中心等业务部门内移。如中银香港将软件开发中心迁至深圳，汇丰银行将档案备份中心迁至广州。广东有3家股份制商业银行在香港地区设立了分支机构。2006年2月广发期货经纪公司成为我国首批赴港开设分支机构的3家期货公司之一。在银行业务合作方面，粤港银行业在授信融资业务、结算业务、外汇资金业务、个人银行业务、港资银行经营人民币业务以及港资银行保险业务、信息交流和人员培训等方面全面展开合作，合作形式逐步多样化，合作对象逐步多元化，合作成效日益显著。特别是在支付结算方面取得了明显的成效，如建立了粤港票据联合结算系统，基本形成了一个覆盖珠三角的粤港票据结算系统；实现了粤港、深港港元即时支付系统的联网；实现了广东和香港地区银行卡网络互相连通。广西、云南金融界在发展边贸结算、服务中国和东盟自由贸易区上颇有心得；江西、贵州作为首批农信社试点改革地区，在增资扩股、转换经营机制、促进“三农”发展等方面先行一步。
泛珠三角经济的快速发展和良好的区位优势，除个别地方性的股份制商业银行外，大部分股份制商业银行在泛珠三角都设有分支机构，而且都表现出良好的发展势头。目前香港的汇丰、渣打、恒生、东亚等大银行及其他一些金融机构已在内地开设多间分行或代表处，但是，泛珠三角地区银行机构以及上市公司数量大部分分布在广东、香港、澳门这些发达地区，其他省份银行结构、上市公司数量偏少。截至2006年末，泛珠三角内地9省区（除港澳地区外）各项存款余额9.36万亿元，占全国的26.91％；各项贷款余额6.18万亿元，占全国的27.42％；国内生产总值达6.63万亿元，占全国的31.68％，增长速度为13.3％，比全国平均增速高2.6个百分点。而2006年末区域内9省区（除港澳地区外）共有上市公司501家，约占全国（共A、B股上市公司1434家）的35%，说明泛珠三角地区股票市场处于领先的地位，但是地区发展结构差异大（见图），说明泛珠三角地区的金融结构有待进一步优化。
二、泛珠三角区域金融合作的制约因素
（一）体制障碍
制度因素是影响任何区域进行合作的重要因素，在泛珠三角区域内部同样存在着较大的体制障碍，影响着其自身发展。我国采取“一国两制”的方针收回了香港与澳门两个特别行政区，内地的社会主义制度与港澳的资本主义制度必然会对两种不同制度下金融体系衔接的深度与广度产生影响。内地的金融体制虽然经过二十几年的改造，但是总的来说，政府干预色彩较浓，金融市场不够发达（从这两年的证券市场可以看出，中国的股票市场受政府影响大，价格就像坐过山车一样，偏离实际价格很多，市场的力量还很微弱）。而港澳金融法律体系健全，法规细而全并且符合国际惯例，内地在此方面还有大量的工作要做。
（二）区划壁垒导致各自为政，条块分割
经济的发展需要金融资源能够在更广泛的范围内自由流动，然而银政壁垒的存在阻碍了泛珠三角地区金融互动的发展。表现为：(1)地方政府实际上过多过少地干预商业银行贷款，控制本地市场的意愿过于强烈，不希望本地区优质的金融资源与他人分享，只乐意资金的流入，反对资金的流出；只欢迎投资本地项目，反对投资异地项目；当区域之间出现利益摩擦时，一些金融机构往往以行政区为依托，构筑各种壁垒，阻碍了金融要素资源的自由流动。(2)目前泛珠三角内陆区域金融监管分属人民银行大区分行——广州分行、成都分行、武汉分行、上海分行，而目前大区分行都是以平衡本区域经济总量为原则，而不是以区域经济的联系程度为首要出发点，金融监管的垂直领导直接导致9省区金融业之间的分割状态的形成，直接导致泛珠三角区域各省市的金融服务都以现有行政区域为主，没有从区域资源和动态角度确立金融服务模式以实现金融资源更大范围的有效配置。因此，从目前看，阻碍泛珠三角区域金融合作的最大问题是地区间金融合作受到区域分割管理的限制，合作渠道不够畅通。
（三）区域经济金融发展不平衡
通过对“泛珠”各省区GDP的比较（见表1），可以把“泛珠”各省划分为3个层次：第一层次是GDP明显超出其他各省区的香港、澳门和广东；第二层次是GDP在7000亿元-8000亿元之间的福建、四川、湖南3省；第三层为江西、云南、广西、贵州、海南5省区。三大层次间各省区的差距是巨大的：内地2006年GDP总量最高的广东为26204.47亿元，而最低的海南省只有1052.85亿元。这种区域经济发展的不平衡性还可以通过其它经济指标得到求证，9省区GDP的变动趋势与进出口总额、财政收入、人均GDP等的变动趋势具有相似性。2006年广东的人均GDP为28332元，是贵州的近5倍；从地方财政收入来看，广东的财政收入为2179.4608亿元，几乎是其它8省区总和（约2963.3831亿元）的73.5%。
从表1可以明显看出，香港、澳门、广东、福建的人均生产总值、国内生产总值都是遥遥领先，泛珠三角地区明显存在着空间二元性。沿海地带经济发展比较快，内地发展比较缓慢，这也是泛珠三角地区金融合作的一个难题——地方差异大，发展很不平衡。
从表2的各项金融指标来看，广东、福建、四川、湖南金融机构各项存贷款年末余额都远远高于其它地区，金融实力比较雄厚，资金流动活跃；而保费、上市公司家数则是广东遥遥领先（除香港、澳门）。资金流动活跃于第一、二阶梯之间，第三阶梯资金流动缓慢，极大程度地阻碍这些地区的金融合作与发展，导致发展差距进一步拉大。
三、泛珠三角区域金融合作的策略
（一）建立泛珠三角区域性金融机构
随着泛珠各项经济合作的深化，建立泛珠经济区的区域性银行是顺应经济发展的必然。整合区域内9省区城市商业银行，组建“泛珠三角发展银行”是一个创新的途径。“泛珠三角发展银行”就像一个具有政策性银行的特征，可以根据各省区的经济发展水平确立相应的资金比例，由各省区财政拨款共同组建，也可通过发行政策性金融债券募集资金。这一银行的任务主要是为区域内的基础设施项目提供政策性贷款。此外，还要注重加强金融机构区域内相互开设网点、增强服务能力建设的金融合作。
（二）加强区域金融监管的配合与协调
区域经济一体化后，金融制度，金融合作越来越复杂、精细。因此，需要加强区域金融监管的配合与协调，建立区域金融风险的信息沟通、监测预警和应急处置机制，加快区域信用体系和信用环境建设，重点探索建立覆盖全区、资源共享、信息完备、使用便捷的个人征信系统和企业信用系统。在防范风险层面，建立客户信息通报制度，定期通报不良客户黑名单，同时共同加强区域金融监管和内控，携手打击金融犯罪，确保金融安全，创造区域经济发展的良好金融环境。
（三）完善泛珠三角区域金融合作的法律体系
一要建立一套相互配合、一致连贯的政策法规体系，优化合作环境，为合作提供良好的法律保障。二要抓紧完善内地的市场经济体制，减少市场扭曲，使区域内金融业在平等的基础上竞争。三要建立和完善泛珠三角相对一致的产权制度、企业制度和文化制度，使企业和个人的创新发明受到社会的尊重和严格的有关知识产权的法律制度保护。
（四）解决信息不对称问题
云南、贵州、四川距离广东比较远，由于空间距离远，经济金融发展梯度明显，使信息不对称问题更加突出，金融机构在开展异地业务时面临管理难度大、风险管理手段缺乏等问题。同时，由于地理位置的关系，很大程度的影响偏远地区的对外贸易，导致进出口贸易额比较低，经济发展状况欠佳，与沿海地区差距越来越大。应该加强信息传递能力，搭建信息沟通的平台。
（五）积极促进双边与多边金融业务及金融资源共享
泛珠三角区域金融合作应当以主体间差异性为基础，发挥各方比较优势，积极进行双边和多边的金融业务合作及金融资源共享。以融资为例，泛珠三角区域内既有资金充裕的省区，也有资金紧张的落后省区，资金供求的差异性较为明显。但由于资本具有逐利性，发达省区有较高的投资回报率和较为发达的资本市场，所以近年来出现了资金从存贷比高的地区向存贷比低的地区流动的现象，资金供求不平衡性状况日益严重。为此，区域的金融合作应当致力于建立双边或多边的资金共享机制，充分利用资金供求不平衡的特点，积极引导资金合理流动，实现在整个区域内的资金融通，进而实现泛珠三角区域内金融资源的优化和整合。
（六）完善区域金融基础设施，降低交易成本。
泛珠三角区域金融合作的顺利实施离不开区域金融基础设施建设，这为区域金融合作中出现的信息流、资金流、人才流提供畅通的渠道，包括区域支付结算平台、区域票据交换中心、区域信用卡管理中心等，目的在于降低交易成本，提升区域金融业整体水平。
（七）加强人力资源合作
突出港澳和广东在人才方面的优势，密切人才交流，是深化区域各方金融合作的重要内容，有利于防范潜在的区域性金融风险，促进金融资源合理流动。加大人才交流培训力度，建立区域内人才交流培训机构，共同组织高级管理人员互访和出境学习、考察、培训。加强高级管理人员定期沟通与联系，实行互派人员挂职锻炼。加强人力资源配置、用工制度绩效考核、人才培养等方面经验交流，优化人力资源结构。
（八）加强区域内物流主要枢纽地的金融合作
泛珠三角区域南北东西的跨度很大，要实现共同发展就必须保障物流的畅通无阻。密切物流主要枢纽地的联系与合作，促进大型物流企业在区域内合理布局和发展，畅通物流有利于区域内贸易发展，有利于内陆省(区)发展开放型经济，有利于加快资金的自由流动，提高资源的优化配置。因此，应通过加强金融合作，促进物流的合理分工和布局发展，为大型物流企业提供优良的金融服务。
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关键词:区域金融创新；金融理论；金融体系
20世纪70年代以来，金融创新蓬勃发展。由于世界经济的不断发展和变化，汇率、利率变动频繁，国际银行业竞争加剧，再加上科学技术特别是通讯技术的迅速发展，传统的金融业务已经不能满足银行自身发展的需要和客户融资的要求，从而推动着金融不断的创新和发展。金融领域发生了革命性的变化，人们将金融领域的这一系列变化称之为“金融创新”。当代区域金融创新理论起源于本世纪50年代末、60年代初，至80年代形成高潮，进入90年代如火如荼。
一、国外理论研究现状
为了从理论上阐述区域金融创新，西方经济学家陆续提出不少不同的见解，由此产生了许多不同的理论流派，形成了色彩缤纷的当代区域金融创新理论流派。
在20世纪60年代-90年代,欧美国家有大量的学者研究了区域金融问题,根据SheilaC.DOW、CarlosJ.Rodriguez-Fuentes(1997)的研究,西方关于区域金融的研究主要是从宏观货币经济学展开的,研究的主要内容有:货币政策的区域效应(货币主义模型和凯恩斯主义模型)、公开市场操作的区域影响、区域货币乘数、区域金融市场(区域利率差异、区域信贷市场),此外,一体化金融市场内部区域金融发展差异的影响(LuigiGuiso、PaolaSapienza和LuigiZingales(2002)、Jayaratne和Strahan(1996)也是西方区域金融研究的重要方面。
西尔柏（W.L.Silber）从供给角度来探索金融创新。西尔柏研究金融创新是从寻求利润最大化的金融公司创新最积极这个表象开始的，由此归纳出金融创新是微观金融组织为了寻求最大的利润，减轻外部对其产生的金融压制而采取的“自卫”行为。西尔柏从金融机构的金融业务和工具创新分析框架中推出的金融创新理论对于从供给角度研究金融创新时具有重大理论意义的。
凯恩（E.J.Kane）提出了“规避”的金融创新理论。所谓“规避”，就是指对各种规章制度的限制性措施实行回避。“规避创新”，则是回避各种金融控制和管理行为。它意味着，当外在市场力量和市场机制与机构内在要求相结合，回避各种金融控制和规章制度时就产生了金融创新行为。
希克斯（J.R.Hicks）和尼汉斯（J.Niehans）提出的金融创新理论的基本命题为“金融创新的支配因素是降低交易成本”。这个命题报考两层含义：（1）降低交易成本是金融创新的首要动机，交易成本的高低决定金融业务和金融工具是否具有实际意义。（2）金融创新实质上是对科技进步导致交易成本降低的反应。
威廉·L·斯尔帕(William.L.Silber),美国著名的经济和金融学家,他在1983年5月发表了《金融创新的发展》一文,在文中他详细阐述了金融创新的原因,并用直线程序模型加以说明。斯尔帕认为：创新活动是经济推动力的产物，在金融部门中，不定期的观察结果表明大多数金融成果都源于经济刺激。金融创新是微观经济的框架，它是约束诱导、技术的进步和立法的结果。
二、国内理论研究现状
对中国区域金融创新的研究，中国的金融学者们做了较为系统的理论研究。
张军洲博士在《中国区域金融分析》（1995）中提出了区域金融的概念内涵：区域金融理论是以现代市场经济条件下的金融发展空间结构变动规律为研究对象的。区域金融是指一个国家金融结构与运行在空间上的分布状况，在外延上表现为具有不同形态、不同层次、和金融活动相对集中的若干金融区域。他对区域金融概念的内涵要素进行了如下界定：一是空间差异要素。二是金融结构与发展水平要素。三是吸收与辐射功能差异要素。四是环境差异要素。这些要素的差异形成了区域金融概念的丰富内涵。
唐旭博士在《货币资金流动与区域经济发展》（1999）中主要从区域经济发展的动力、类型出发，讨论了区域经济发展引起的资金流动的原因、途径、趋势、效果，以及资金流动引起的经济效果的实证分析；指出随着经济计划体制的转型，资金流动管制有了很大的放松，直接导致了区域资金流动的加大；提出了在了解国内资金分布和流动规律的基础上，制定差别政策，显得日益重要。
殷得生和肖顺喜在《体制转轨中的区域金融研究》中对体制转轨中的中国区域金融发展做了较为系统的研究，他们运用实证的方法研究了我国东西部区域金融的差距，运用交换和分工等原理，提出中国区域金融协调发展的一些措施。他们在方法论上有所突破，他们认为区域金融发展与区域金融结构构成了区域金融研究的主题，也是区域经济学发展的核心。他们强调了中央、地方与企业三方的利益冲突，蕴涵了博弈论的思想。他们的研究较为全面。
刘仁武博士在《区域金融结构和金融发展理论与实证研究》（2002）中通过区域金融结构和进入发展理论框架，运用实证的方法讨论了区域金融的均衡、区域金融调控、区域金融风险控制的问题。刘仁武对金融结构和金融发展的概念进行了创新，提出了金融结构健全和金融发展可持续的理论框架。
支大林博士在《中国区域金融研究》(2002)中对区域金融的重要概念和范畴进行了理论界定，认为区域金融反映的是一个国家或地区金融结构与运行在空间上的分布状态;提出区域金融成长的概念;指出时空性、层次性、吸引与辐射性和环境差异性共同表现为区域金融的属性;从质和量两方面对区域金融成长的规定性进行了分析和概括。
三、区域金融创新理论研究的展望
区域金融创新理论的提出，主要是基于全球一体化的金融中心创造出连续24小时连续运转的金融市场。作为国际经济发展过程中起着血液循环作用的金融市场，其蓬勃发展的基础是金融创新。随着社会经济的发展，区域金融创新成为影响经济发展的关键因素，从而区域金融创新理论在区域经济发展中的作用也日益重要。因此区域金融理论还将面临更多挑战，需要我们不断完善。
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（一）临沂银行业机构发展良好近年来，临沂地区银行业机构成长较快。山东17地市比较显示，临沂银行业金融机构数量及从业人员居于前列。其中法人机构数量仅次于青岛和潍坊，居全省第3位；分理处和营业所数量仅次于潍坊，居全省第2位；银行业从业人员数量次于济南、青岛和潍坊，居全省第4位。
（二）存贷款业务总量居中上游水平首先是存款余额。2012年末临沂市各项存款余额3043亿元，全省排名第7位，但与排在其前的济宁、淄博都非常接近。2013年6月末临沂市各项存款余额3477亿元，排名上升至全省第6位；2013年8月末临沂市各项存款余额3583亿元，排名再次上升，达到全省第5位。（见图6）从存款历年数据看，临沂存款占全省存款的比例从2009年的低点（5.08%）开始攀升，至2013年8月末，占比升至5.80%。（见表2）其次看贷款情况。2012年末临沂市各项贷款余额2150亿元，全省排名第6位。（见图7）从贷款历年数据看，临沂贷款占全省存款的比例长时间稳定在第6位，2013年开始进入全省第5位。（见表3）最后，看一下储蓄存款情况。值得注意的是，临沂居民储蓄存款余额在山东17地市中排名第5，长期以来高于存款和贷款排名。同时，临沂市储蓄存款占全部存款的比重达到63.9%，高出全省平均数十几个百分点。储蓄存款属于稳定的基础存款，储蓄存款占比高，一方面说明临沂金融业发展潜力大，另一方面也意味着目前临沂金融发展程度较低。（见表4、图8）
（三）银行信贷支持实体经济的力度落后于全省平均水平1.贷存比指标。近年来，临沂的贷存比指标低于全省平均，且差距不断扩大。临沂与全国相比，2012年前还高于全国平均水平，但2013年已经落后于全国。贷存比低于平均数意味着存款资金外流。（见下页图9图10）2.贷款/GDP。贷款/GDP比例是一个主要的金融发展的指标，同时也代表信贷对经济的支持力度。长期以来，贷款/GDP比值看，山东省显著落后于全国，而临沂又落后于全省。2012年全省17地市的贷款/GDP比值来看，临沂仅为0.71，低于全省平均（0.86）。在全省17地市中排名仅列第7位。
（四）银行信贷支持实体经济力度显著落后于金华临沂经济的突出特点是商贸物流业的发达，形成“南有义乌，北有临沂”的商贸格局。根据临沂市统计局数据，目前临沂商城拥有专业市场101个，2012年共实现交易额1771.8亿元，同比增长18.1%。2013年上半年，临沂商城实现市场交易额1009.5亿元，同比增长16.4%。交易额稳居全国第二、江北第一。金华和临沂两地经济结构特征类似，都是商贸物流业发达，而发达的商贸物流业带来了大量的资金流。因此，理论上预期两地的金融发展水平理应相似且金融发展程度均较高，所以把临沂与浙江金华市作比较，有一定的参照意义。从经济规模看，2012年临沂市GDP为3012.81亿元，金华市为2010.77元，临沂高于金华。但存款、储蓄存款和贷款余额方面，金华均显著高于临沂。（见表5）从贷存比指标来看，近年来，金华市贷存比一直高于全国，临沂市多数年份也略微高于全国。由于两地商贸物流发达，因而资金的供求旺盛，贷存比高于全国平均也是非常自然的。但从两市直接比较来看，临沂市贷存比远低于金华，说明临沂银行系统资金从本地向外地流出较多；金华贷存比长期超出银监会对商业银行贷存比75%的上限管制，说明金华是资金净流入地区，有利于支持本地实体经济的发展。（见图13）从贷款/GDP比率指标看，临沂与全国平均差距很大，与金华的差距巨大。以2012年为例，金华贷款/GDP比率为1.60，临沂仅仅为0.71，远远低于金华，即使与全国的1.23相比，也显著落后。由此可见，银行系统对临沂经济发展的支持力度远远低于金华。（见图14）综合省内比较和外省地级市的比较，有理由认为，以银行业衡量的临沂金融发展水平不高，银行贷款不足构成了临沂经济发展的瓶颈因素。
二、股票市场对实体经济的支持临沂的金融市场融资发展较快。
根据临沂市金融工作办公室提供的数据，2012年，全市通过发行股票、企业债券、票据等方式共实现直接融资121.7亿元，其中股票融资份额较小，仅有当年4月27日，中盛资源在港交所首发上市，募集资金2.11亿元。由此可见，债券市场和货币市场融资在临沂已经得到一定的发展。但是，因债券市场和货币市场的可比数据难以获得，所以只分析临沂企业在股票市场融资情况。
（一）临沂企业在沪深股票市场融资相对落后截至2013年12月，临沂在沪深交易所上市公司4家。本来还有另外两家上市公司，一家是新华锦，前身为兰陵陈香，已被鲁锦集团收购，注册地变更为青岛；另一家是香江控股，前身为山东临工，已被香江集团收购，注册地变更为深圳。（见表6）山东全省在上海和深圳证券交易所上市公司152家，落后于可比省份较多。而临沂与全省比较来看，数量仅处于全省并列第11位，低于GDP排名。因此，临沂境内上市公司家数过少，从国内股票市场得到非常有限的融资支持。（见图15）
(二)海外股票上市融资活跃截至2013年10月，临沂市境外上市企业约21家（减去近年两家退市企业，还有19家），分别在新加坡交易所、香港交易所、马来西亚吉隆坡主板等境外证券市场上市，大约占山东省境外上市企业的1/4，居全省首位。在新加坡证交所，更是形成了知名度较高的“临沂板块”。海外上市为临沂企业带来了大量资金，也改善了公司治理，对临沂民营经济的发展有较大的促进作用。(见表7)
三、临沂新入驻银行业机构贷存比与原有银行比较
由于银行信贷在非金融企业的融资结构中仍占据主导地位，因而改善存贷比对于增强金融支持实体经济的力度至关重要。所以进一步考察临沂不同类型银行机构的贷存比差异，寻找临沂市贷存比低于全省及外省可比城市的根源所在。近年来临沂市银行业领域的一个重要变化是新引进了多家异地银行。2009年3月，临沂民生银行开业，成为第一家来临设立分支机构的全国性中小型股份制商业银行。此后，浦发、招商、兴业、华夏、交通、中信等全国性股份制银行，日照、威海等城市商业银行纷纷进驻临沂，各金融机构迅速成长。新引进银行在改善临沂市的贷存比方面是否成功呢？我们仅简单地以2013年8月末数据进行分析。临沂市新设异地股份制银行8月末总体贷存比为74.6%，而全市金融机构合计的贷存比为67.1%，股份制银行高出7.5个百分点，这是一个很高的比例。如果再考虑到全国第五大银行交通银行也是新引进的，而且也是全国性股份制银行，其贷存比为98.5%，那么新设股份制银行对改善临沂贷存比，提高金融对实体经济的支持度，发挥了其应有的作用。而新引进的城市商业银行，贷存比仅仅为40.9%，远低于全市平均。其实，全国范围内各城商行普遍贷存比低，而临沂这些新设的异地城商行贷存比甚至远低于其总行。由此可见，新引进城商行在改善金融支持实体经济方面没有做出什么贡献。（见表8）
四、政策建议
临沂要发展成为区域性金融中心，尚需强力推进金融改革和金融创新等系列举措，但我们认为以下四点政策非常关键，也是当前优先要做的工作。
（一）大力引进和成立金融机构，迅速增加金融机构数量既要引进银行机构也要引进非银行机构；既要引入牌照管理机构也要引进非牌照管理机构；既要发展传统金融机构和也要鼓励新兴机构比如私募股权基金、蓬勃兴起的互联网金融等等；既要新设和引进法人机构，也要发展非法人的分支机构。在发展草根金融机构方面，充分利用好省政府确定的临沂市为全省两个开展民间融资规范引导试点市之一的政策，发展各种形式的民间融资，目前重点推动民间融资服务公司发展壮大。此外，当前正在发展中的村镇银行、小额贷款公司和各类农村资金互助合作组织，要继续推进。
（二）提高存贷比，增加信贷量采取灵活多样的措施安排增加信贷投放量。政府的财政专项存款按照各家银行贷款量进行匹配。甚至是一些软措施也可以灵活实施，比如说市里召开会议时银行与会者的座位安排按照贷款发放量大小而不是行政级别排位。继续引进全国性股份制银行。对于临沂市“十二五”金融业改革发展规划中提及的“至2016年城市商业银行达到6家”，根据前文分析，城商行贷存比过低，所以对于引进城商行我们持保留意见。
（三）控股一家信托公司，增强金融创新力度信托公司在协助绕过某些金融管制、开展金融创新活动方面具有独特的不可替代的作用，在目前的大资产管理时代更是如此。强烈建议临沂拥有一家自己的信托公司，在新设筹建困难的情况下，可以通过临商银行收购控股一家信托公司。
