时间：2023-06-27 15:56:07
序论：在您撰写财务经营指标时，参考他人的优秀作品可以开阔视野，小编为您整理的7篇范文，希望这些建议能够激发您的创作热情，引导您走向新的创作高度。
一、公路经营企业财务效益状况指标分析
针对《办法》中的四个反映财务效益状况的指标，笔者认为应该增加每股收益、细化营业收入利润率指标、取消资本保值增值率、修改成本费用利润率指标的计算方法。
（1）对增加每股收益指标分析。对每股收益各国都有统一的会计准则来进行规范，该指标具有很好的一致性和一贯性，这就为行业、企业进行比较提供了保证，并且每股收益的数据获得不需要进行额外的加工，直接可以从财务报表中获得，节省了投资者获得信息的成本。
（2）对细化营业收入利润率指标分析。营业收入利润率指的是营业收入除以营业收入总额，并不能反映该企业的主营业务利润率情况。对于公路经营企业而言，主营业务是对公路的使用者收取合理的通行费，主营业务的财务效益状况的好坏直接影响投资者的投资决策，因此笔者建议将其细化为主营业务收入利润率以及其他营业收入利润率，公式为主营业务收入利润率=主营业务利润÷主营业务收入×100%；其他营业收入利润率=其他业务利润÷其他业务收入×100%。
（3）对取消资本保值增值率指标的分析。资本保值增值率主要是用来防止国有资产的流失，但是对于市场经济的规则，现代的企业要求政企分开，尤其是对于经营经营性公路的企业来说，政府与企业签订特许经营权合同之后，企业的经营与管理由企业负责，盈利以及对股东负责是企业的经营的根本目标，政府只是在合同规定的范围依法进行监督规范。即使政府有入股企业，那也和其他的投资者一样，要承担相应的投资风险，获取相应的投资利益，这样在企业中界定哪些属于国有资产，哪些属于非国有资产就显得很没意义。
另外，资本保值增值率=（扣除客观因素后的年末所有者权益÷年初所有者权益）×100%，对于公式中应当扣除的客观因素仅从财务报告中投资者无法获得全面的信息，如果想计算该指标，那就需要通过其他的途径，无疑要增加成本，对于投资者而言关注这些信息，也完全没有必要，因为对于投资者而言，不管你经营的是国有资产还是企业自有资产，投资的最终目的是希望企业盈利而获得投资报酬。
（4）对修正成本费用指标分析。按照《办法》的规定，成本费用利润率等于利润总额除以成本费用总额，成本费用总额等于主营业务成本、期间费用之和。利润总额中包含了主营业务利润、其他业务利润和营业外收入净额，但是成本费用中仅仅只有主营业务成本与期间费用之和，前后存在不配比的情况，笔者建议将成本费用率的公式修改成成本费用利润率=营业利润÷成本费用总额，其中成本费用总额=营业成本+销售费用+管理费用+财务费用，这样得出的数据指标更加符合财务数据的一贯性和真实性。
现以已经公布了2012年度财务报告的有代表性的安徽皖通高速、四川成渝高速、重庆路桥、宁沪高速四家公路经营企业上市的公司的年报数据为例，对完善后的财务效益状况指标进行对比分析如表1所示：
从表1可以看出，2012年上述四家上市公司的财务效益指标与2011年相比，大致呈下降的趋势。除了其他业务利润中安徽皖通与四川成渝两个公司呈上升趋势，其他指标均是呈下降趋势，这些指标也证实了国家2012年9月开始实行的法定节假日对7座以下的小车免受通行费政策对公路经营企业财务效益的负面影响，行业盈利情况普遍下降。为了防范国家政策风险，各经营企业开始实行多元化发展，涉足金融业、房地产业、交通服务业、租赁业等，这样其他业务利润率将是一个很好的反映这些业务经营情况的指标。
二、公路经营企业资产运营状况指标分析
针对《办法》中对公路经营企业资产运营状况规定的两个指标，笔者认为应该加以调整，增加公路经营权资产周转率指标，取消应收账款周转率指标。
（1）对增加公路经营权资产周转率的分析。公路经营企业的特殊性就在于他并没有取得公路收费权的所有权，而只是拥有该路段25年至30年的经营权，即使在现阶段公路经营企业寻求多元化发展，涉足金融业和房地产业的现状下，该项经营权依然是企业维持经营、获得利润的最核心资产，所占的比重从具体数据也可以看出，例如根据四成成渝高速公路股份有限公司公布的2012年报数据，特许经营权的账面价值与总资产之比达到73%，安徽皖通高速公路2012年报显示所占比例为77%，连经营路线最短（仅有55.7公里）的东莞控股2012年报显示公路经营权占总资产的比例也高达到49%，因此增加公路经营权资产周转率非常必要。依然以上述四家在A股上市的公路经营企业的2012年度报告数据来分析，将经营权资产剥离出来，并进行运用状况指标进行分析，如表2所示：
对表2中数据进行分析，上述公司的经营权资产占企业总资产平均比例约65%，经营权资产周转率和总资产周转率均很低，平均值约为0.29和0.2，且数据变化不大。这也与公路经营企业的资产特点相符合，公路经营企业的主要资产时收费权，上述四个公司的收费权剩余期限平均在15年以上，资产流转率很低属于行业特色。反之，如果该指标过高投资者应该引起注意，过高说明该公路经营企业经营期限可能要到期了，可能存在着企业转型的风险。
（2）取消应收账款周转率指标。公路经营企业的车辆通行费用通常表现为现金收入，以19家公路经营企业上市公司为例，2011年度平均应收账款占总资产的比例为1.19%，这是公路经营企业的业务特色，因此按照一般工商企业的经营特点设置的应收账款周转率在公路经营企业中并没有多少意义，建议将其取消。
三、公路经营偿债能力状况指标分析
《办法》中规定现金比率和现金流量负债比率是衡量企业短期偿债能力的指标，资产负债率指标是衡量企业长期偿债能力的指标。对企业而言，所有的负债均应该进行偿还，但是并不是所有的资产都是可变现的资产，不可避免的存在很多的不良资产或者虚资产。对于经营期限在25年至30年的公路经营企业而言，很难准确预测企业在经营起届满或者终止经营时哪些资产依然有偿债价值，因此仅用资产负债率作为长期偿债能力的判断标准，不利于对权益人进行保护，笔者建议增加现金流量利息保障倍数这个反映企业长期偿债能力的指标。
现金流量利息保障倍数是指经营现金流量净额对利息费用的倍数，利息费用是指计入当期损益的利息支出以及溢价和折价的摊销，如果其它财务费用数额不大，也可以用当期财务费用替代利息费用。之所以要增加这个指标是因为公路经营企业在投资建设或者通过收购方式获得公路经营权时，主要的资金来源就是银行贷款。例如2007年由中铁二局承担的陕西榆林至神木的高速公路建设项目，该项目耗资56亿元，其中中铁二局使用企业内部资金35%，剩下的65%均是通过与中国银行、建设银行、工商银行等商业银行成立的银团通过银行信贷获得资金。另外，从表3每年公路建设的到位资金来源可以看出，2003年至2011年国内贷款资金的平均比重达到38.81%，自筹资金平均比重为45.69%，根据各地方公布的数据，地方自筹资金中有近50%来自于银行贷款，由此推断全国公路建设资金中大约有60%来自于银行贷款。这说明公路经营企业在相当长的一段时间内面临着偿还利息的压力，而实际支付利息的是现金，而不是利润，因此这个指标更加有效的反映了企业的长期偿债能力。
以安徽皖通、四川成渝、重庆路桥、宁沪高速2012年的年报数据为例，对这四个上市公司的偿债能力进行分析如表4所示：
从表4中可以看出，四家公路经营上市公司整体不存在偿债的风险，仅有重庆路桥资产负债率超过60%，同时通过现金流量利息保障倍数指标对比发现，重庆路桥与其他企业存在较大的差距，可能存在较大的偿债风险，投资者应该加以注意。
四、公路经营企业发展能力指标分析
《办法》中规定的发展能力指标是营业收入增长率、三年资本平均增长率和技术投入比率，笔者认为应该增加总资产增长率、净利润增长率，取消技术投入比率。
（1）增加总资产增长率和净利润增长率的分析。总资产增长率=（报告期总资产-基期总资产）÷基期总资产，企业的总资产是衡量企业实力的重要指标，总资产增长率可以反映出企业报告期间与基期之一段时间内资产的变动。对公路经营企业而言，企业在经营已经建成通车的公路的同时，也会投资建设另外一条公路，每投资新建一条高速公路的时间一般在1到3年，例如四川成渝高速公路有限公司从2009年7月开始投资建设的成仁高速公路（成都――自贡――泸州――赤水（川黔界）高速公路成都至眉山（仁寿）段），随着工程的投入建设，至2012年9月建成试运营通车，仅该项目2012年末与2009年末相比增加了20倍（7502248243.74-356857712.56）÷356857712.56），说明企业的投资获得的公路经营权在增加，而经营权是未来收取通行费的保证，是企业正常运营的保证。
同时也应该看到只有净利润才是企业经营活动的成果，是企业取得的收入与为之耗费的成本费用之差，因此应该增加净利润增长率，公式为净利润增长率=（报告期净利润-基期净利润）÷基期净利润，净利润增长率是从企业的实现净利润的额角度反映企业的发展能力，也是投资者和管理者最希望看到的指标。
（2）对取消技术投入比率的分析。技术投入比率=当年的技术转让费支出与研发投入÷当年主营业务收入净额，针对公路经营企业而言，主营业务是对经营的公路路段收取通行费，其他业务也主要是涉足经营区服务业、道路日常养护、交通运输服务业、金融业或者房地产业，这些业务很少涉及甚至不涉及技术创新研发和技术转让业务，查阅19家公路上市公司2011年度报告，仅有河南中原高速公路股份有限公司的主营业务明细中有技术服务业务，2011年度技术服务业务的收入为10003672.68元，营业成本为8638168.76元，2011年度的主营业务收入净额为1453762638.6元，假设该年度技术服务也的营业成本全部为转让费支出和研发支出，则技术投入比率为0.59%。由于技术服务不是每个公路经营企业都有的业务，即使计算出该指标也很难与其他企业进行对比，而且该指标数据非常小，对投资者和管理者而言几乎可以忽略不计，保留该指标意义不大。
以上述4家公路上市公司2012年报与2009年报数据为依据，以2009年为基期计算分析成长能力的指标如表5所示：
从表5可以看出，2012年与2009年相比，重庆路桥三年平均资本增长率最高，但是营业收入增长率为-0.34%，净利润增长率却高达154.9%，这种不同指标之间的大幅波动需要特别注意。通过查阅重庆路桥2012年和2009年报发现引起净利润增长的主要原因是利润表中投资收益项目的变化，2012年度重庆路桥对重庆渝涪高速公路有限公司的长期股权投资，由于被投资单位净利润增加而导致投资大幅度增加所致。由此也得出增加净利润增长率和总资产增长率，对投资者进行财务分析非常有必要。
五、结论
公路经营企业在公路基础设施建设中发挥着重要的作用，通过与政府部门签订相关的协议，按照规定在公路收费权经营期限内通过对过往车辆收取通行费，在经营期限届满时将资产按照一定的状态标准无偿归还给国家，公路经营企业与一般的工商企业在资产管理和经营特点上存在很大的不同，这样导致不能照搬工商企业的财务指标体系。本文通过上述讨论，对指标体系的各个方面进行了分析，并提出了完善建议，使得投资者和管理者能够从各个方面了解企业的财务效益、资产运营、资金运作、企业偿债和发展能力。
参考文献：
报纸行业非财务信息的指标体系主要包括两个方面内容:一是报纸生存发展外部的、宏观的市场环境的要素指标及其评估论证的标准性指标;二是报纸生存发展自身的、微观综合能力的要素性指标及其评估论证的标准性指标,包括发行、广告、采编三类。非财务信息的指标体系可以分解为五方面指标:
一、宏观市场分析
(1)同内生产总值:国民生产总值是指一个国家和地区范围内的所有常住单位,在一定时期内实际收到的原始收入(指劳动者报酬、生产税净额、同定资折旧和营业盈余等)总和价值。
(2)人均国内生产总值:它将一个国家核算期内(通常是一年)实现的国内生产总值与这个国家的常住人口相比进行计算.得到人均国内生产总值。
(3)人口统计:
总人口数指一定时点、一定地区范围内的有生命的个人的总和。人口密度是指平均单位土地面积上居住的人口数。一般以每平方公里上居住的人口数来表示。即某地区(某国家)的人口数除以该地区(该国家)的土地面积。
(4)报纸种数:在一定时间一定地区范围内的报纸数量的总和。
(5)千人报数:平均千人拥有日报的数量。
二、微观读者分析
为了适应报业经济发展的需要,读者统计有了很大发展。除有人口数和分性别、年龄、民族的统计外,还有了就业和失业,行业和职业,文化程度,婚姻状况,以及等统计,随着报业经济的不断发展,读者的统计内容日益丰富,统计制度更趋健全,并逐步建立和发展了现代读者普查制度,读者统计资料愈来愈系统完整。
三、发行指标分析
(1)发行渠道:从报社角度看报纸的发行途径大体可分为邮发、自办发行、多渠道发行等。
(2)发行量:指某印刷媒体(一份刊物)每期实际发行到读者手中的份数。报纸发行量是衡量一份报纸影响力的重要指标。也是广告主投放广告的一个重要依据。
(3)报纸平均期印数
平均期印数等于期初期印数与期末期印数的平均数,总印数指在某一时间段内的印刷总份数,这些指标的单位都是“万份”。总印张和总印数是版面折算的关系,比如对开四版的报纸,总印张/4=总印数;四开八版的报纸,总印张/8=总印数。
(4)发行费率:报纸发行费率是报纸的发行费用与报纸定价之问的比值,是衡量报纸发行难度和管理水平的一项重要的指标。
(5)单位发行成本:是指报纸的发行费用与发行量之间的比值,是测算每份报纸发行所需要支付的费用。计算公式:单位发行成本=报纸发行总费用/报纸发行量。单位:元/份。
(6)报纸市场占有率:是在某一地区该报纸在与同行竞争中所占有的市场份额。是衡量该报纸在该区域报业市场中所处的地位与自身的竞争能力。
(7)传阅率:指印刷媒体中,平均每期被传阅的次数。由于对媒体发行量数据不能获得,所以在中国目前还不能得到传阅率数据。
(8)平均每期阅渎率:指某报在某一时间或时间段平均每期的读者人数在调查总体中所占的比例。
四、广告指标分析
(1)广告价格是报纸广告的刊例价格,是从金额角度衡量报纸广告的首要指标。
(2)广告占版率是报纸版面中广告版面所占的比率,是从数量角度衡量报纸广告的重要指标。
(3)广告优惠幅度是广告签订价格与广告刊例价格的比值,是扣除水分后衡量报纸广告含金量的重要指标。
(4)广告收入到款率是实际收到广告收入与广告签订收入的比值,是衡量广告收入到帐多少的指标。
(5)广告成本比率是某一时期从事广告、事务所支付的费用与广告收入的比值。是衡量广告推介难度的指标之一。
(6)广告结构:
餐饮娱乐、电脑互联网、房地产、汽车、旅游、金融保险、教育培训、招租招聘、家用电器、食品饮料和其他广告等等。
(7)广告经营方式
广告经营方式包括:自己经营制、广告承包制、广告制
(8)广告每千人成本:
每千人成本是广告信息到达一千人(户)所支付的平均费用。计算公式:每千人成本=广告费用/广告到达人数
(9)广告注目率是衡量报纸广告被受众认同和记忆的基本指标.它表明读者在接触报纸时确实看到了广告,是广告有效到达的指示器,也是报纸广告传播效果的最终衡量标准。
(10)广告到达率是向某一市场广告信息后,特定对象在特定时期内看到广告信息的人数占消费群体总人数的百分比。
(11)广告媒体的接触率 指的是某一媒体在其覆盖面内广告信息的受众人数占总居民人数的比率。
五、采编指标分析
采编费用核算报业单位采编部门开展新闻采访、报纸编辑业务所发生的费用。主要包括:采编部门人员工资及附加、福利费、稿费、物业管理费、低值易耗品摊销、水电费、社会保险费等。
(1)人均采编费用
是反映报社采编人员费用支出情况的指标。
(2)单位采编费用
是反映每份报纸所承载的采编费用多少的指标。
(3)采编人员劳动贡献率
是衡量采编人员劳动效率的指标+公式:采编人员劳动贡献率=(发行量/采编人数)×100%。单位:份/人。
(4)单位采编版费用
摘 要 资金是企业的血液。目前，企业普遍面临资金短缺问题，如何取得资金，以缓解无米之炊的紧张局面，是摆在企业界面前的一个重要的课题。企业要在激烈的市场竞争中处于不败之地，必须积极筹措资金，增强自身的经济实力。本文对适度负债经营的财务指标进行了可行性分析。
关键词 负债经营 财务指标 分析
市场经济体制的建立，使得企业为适应市场竞争，必须积累筹措资金，增强经济实力，谋求自身的发展。但是企业的自有资金是有限的，负债经营无疑成为企业家首先考虑的经营战略。负债经营，简单的说，就是用他人的资金来进行生产经营活动，它是商品经济发展的必然产物和客观要求。负债经营以特定的偿付责任为保证，以获取利益为目的。负债经营之所以被企业普遍采用，是因为它具备其它经营方式不具备的优越性，我们有必要对负债经营的财务指标进行分析研究。
一、短期偿债能力分析
短期偿债能力是指企业偿付短期债务的能力。所谓短期债务又称流动负债，它通常需要以流动资产来偿还。所以一般通过流动资产与流动负债之间的比例关系来计算并判断短期偿债能力。通常的财务指标有：流动比率和速动比率。
（一）流动比率（流动资产/流动负债）
这一比率越高债权人的安全程度也越高。但从管理角度看，过高的流动比率表明企业过于保守，没有充分利用目前的借款能力。说明企业有较多的资金滞留在流动资产上，从而影响其获利能力。一般认为流动比率为2:1时比较合适的。
（二）速动比率（速动资产/流动负债）
此比率是假定存货等流动资产在难以兑换成现金的情况下，企业可动用的流动资产即速动资产抵付流动负债的能力。一般认为1:1较为合适，若低于这个比例，偿债能力则被认为偏低。
有时一个企业的流动比率增长，而速动比率却下降，就表明流动资产的增加是因存货等不容易变现的项目增加而造成的，其实际偿债能力有恶化的趋势，此时更要控制债务规模。速动比率测定变现能力比流动比率好。
（三）其它比率
应收账款周转率越高越好，说明应收账款周转速度快，资产的流动性好，质量高，同时坏账损失发生的可能性减少，可相对节约收帐费用。存货周转率也是以高为好，存货周转速度加快，可以提高全部流动资金的质量，降低可能成为呆滞存货的损失。
企业具有短期偿债能力，并不就是要在偿还到期债务时降低负债总额，而只是确保有能力偿还到期债务。在负债筹资顺利的情况下，企业为保证正常生产经营所需资金一般是以筹集来的新债来偿还旧债（在具体表现形式上虽不一定是这样，但实际上是这种方式）。只有在负债筹资发生困难时，才需要以减少资产总额的方式来偿还到期债务。在这种情况下，如果企业在该期内到期需要偿还的债务本息大于可变现偿债的资产，就需要拍卖未达到销售状态的资产来补充偿债，否则就会拖欠债务。
二、长期偿债能力分析
除了分析企业的短期偿付能力以外，还应对企业长期偿债能力作一定的分析。长期偿债能力不仅取决于长期负债在资金总额中所占的比重，而且还取决于企业经营的效益。因此，分析长期偿债能力应该与企业盈利状况相结合。下面就一些主要指标进行分析。
（一）负债比率（负债总额/资产总额）
负债比率越低，风险越小，偿债能力越强。但从投资者角度看，这个比率在可承受的风险范围内尽可能提高。一般说来，企业经营前景较为乐观时，应当适当增大资产负债率；前景不佳时，则应减少负债经营，降低资产负债比率，以减轻偿债负担。企业决策者应根据企业资金报酬率的预测状况及未来财务风险的承受能力，做出权衡后，才能做出正确的决策。
（二）负债总额与股东权益比率（负债总额/股东权益总额）
该比率可用以衡量企业负债的风险程度以及偿付能力。这一比率越高，风险也越大。而从投资人的角度看，只要资产报酬率高于贷款利率，这一比率越大，越能提高投资报酬率，所以希望尽可能大一些。一般认为1:1较为合适。同时必须结合企业的运营情况而定，不能断然做出结论。
（三）已获利息倍数（息税前利润/利息费用）
该指标过低，特别是小于1，则说明企业的财务风险太大。而该指标太大，则说明企业负债比例过低，虽然财务风险很小，但由于未能发挥财务杠杆作用，并不一定是企业最理想的资本结构。尽管很难说已获利息倍数为多大是企业财务风险测定中较为合适的，但普遍认为应维持在1以上3以下较为恰当。企业确定这一指标时应与其它企业，特别是本行业平均水平进行比较。同时从稳健性角度出发，最好比较本企业连续几年的该项指标，并选择最低指标年度的数据作为标准。这是因为企业在经营好的年头要偿债，而在经营不好的年头也要偿还大约同量的债务。某一年度利润很高，已获利息倍数也会很高，但不会年年如此。采用指标最低年度的数据，可保证最低的偿债能力。一般情况应采纳这一原则，但遇有特殊情况，需结合实际来确定。一般认为生产稳定的企业，该指标可低一点，生产波动大的企业，则指标过低是不合适的。
（四）债务本息偿付比率=息税前收益/（债务利息支付额+债务本金支付额/（1-所得税））
【关键词】财务系数指标；经营指标体系；建立创新
引言
当今社会竞争环境越来越激烈，特别是在市场经济条件下，企业之间的竞争愈演愈烈，竞争压力也是与日俱增。在日趋激烈的市场竞争中求得长期稳定的生存与发展，是企业追逐的最终目标，为了使这一目标得以实现，企业对自身长期发展战略进行规划、管理与运用。对于一个企业而言，财务指标体系中的经营指标体系是非常重要的[1]，因为企业的规划以及经营策略的提出都要依据经营指标体系中的数据。建立科学的经营指标体系，能帮助企业决策者正确了解和把握企业的经营状况，并根据经营指标体系反应的数据和经营状况，做出正确的经营决策。
一、基本概念分析
财务指标是指企业总结和评价财务状况和经营成果的相对指标。财务分析指标是以简明的形式，以数据为语言，来传达财务信息并说明财务活动情况和结果。财务指标体系包括偿债能力指标、经营能力指标、盈利能力指标、成长能力指标以及现金流量指标。企业经营能力指标表现的是企业的营运资产的效率。经营能力指标主要用来评价资产的流动性和利用效率，挖掘资产的潜在利用效率。企业就那个硬指标体系反映着企业总资产的周转率，其主要指标包括流动资产周转率、存货周转率以及应收账款周转率。总资产周转速度的快慢，是通过流动资产周转速度的快慢和流动资产的比重高低来衡量的。一般来说，周转速度越快，资产的使用效率越高，则运营能力越强[2]。
应收账款周转率越高，说明其收回越快。反之，说明营运资金过多呆滞在应收账款上，影响正常资金周转及偿债能力。
二、财务指标体系中的经营指标体系的重要性
经营指标体系作为企业财务指标体系中的重要组成部分，集中反映着企业的经营状况和发展水平，是企业管理的中心。企业的规划以及经营策略的提出都要依据经营指标体系中的数据，因此财务指标体系的科学与否直接关系到企业的经营情况和盈利状况。所以，对于企业的财务指标体系我们要引起足够的重视，通过科学的管理来使企业的发展更科学。企业的财务指标体系应该是能对企业的各个环节进行实时的表现和反映的。企业高层要实行全方位的管理，完善财务管理体系，为企业的财务管理创造一个良好的环境。
当今社会竞争环境越来越激烈，特别是在市场经济条件下，企业之间的竞争愈演愈烈，竞争压力也是与日俱增。在日趋激烈的市场竞争中求得长期稳定的生存与发展，是企业追逐的最终目标，为了使这一目标得以实现，企业应该对自身长期发展战略进行规划、管理与运用[3]。建立科学的经营指标体系，能帮助企业决策者正确了解和把握企业的经营状况，并根据经营指标体系反应的数据和经营状况，做出正确的经营决策，完善企业的整体规划工作。
三、完善经营指标体系的原因及方法
由于企业中的经营指标体系存在不少的问题，所以必须建立和完善的经营指标体系，以发挥经营指标体系在企业的生产经营中的积极作用。写文主要分析了经营指标体系中存在的问题和经营指标体系建立与创新的方法。
（一）经营指标体系中存在的问题
资产周转率的计算，以产品销售净额作为资产周转额计算，是不适当的。因为当期的销售收入净额并不是当期收到的货币资金额，销售收入的实现并不表示资产周转的结束，在应收账款拖欠严重的企业更会明显夸大资产的周转速度，因此以上述方法计算的资产周转率并不能准确地说明资产的周转速度。仅以产品销售收入计算包括对外投资在内的总资产周转率，显然是不全面、不科学的。
有关资料认为，上述计算方法是在长期以来缺乏现金流量信息的情况下产生的。在有了现金流量表以后，资产周转率的计算方法就应当改进，用现金流入量作为资产周转额计算才能真正反映资产的周转速度。因此，资产周转率的计算方法应改进为：
应收账款周转率=收回应收账款收到的现金/应收账款平均余额 流动资产周转率=销售商品、提供劳务收到的现金/流动资产平均余额 总资产周转率=（销售商品、提供劳务收到的现金+投资活动产生的现金注入小计）/平均资产总额
（二）经营指标体系建立与创新
经营指标体系的建立与健全离不开对资金的有效管理。资金是企业的血液，提高资金的使用效率资金对于一个企业的发展而言是很关键的，没有足够的资金作为保障企业是很难实现发展的因此，企业要加强资金管理，建立资金核算制度，通过这个制度来保障资金的合理性，使资金的到最好的利用。将资金核算制度建立在经营指标体系案中，不断完善经营指标体系[4]。企业资金管理关系到企业的经营状况，有效的经营决策都是建立在企业高层的正确的决策的基础上的。通过加强资金管理，可以有效地掌握企业的财务状况，便于企业做出资金方面的决策。此外，科学的资金管理还能充分提高企业对资金利用效率，优化企业资源配置。2009年深圳麦斯制鞋厂以防范企业支付风险，强化企业费用管控为理念，围绕企业资金业务管理流程，建立先进的资金管理平台，实现资金申请、资金审批、费用预算控制、资金预算控制、资金支付、到账务处理环节的企业资金管理全过程。通过建立资金支付业务流程管理，对企业资金进行全系统、全口径和全过程的监督和管控，及时发现企业内发生的重大和异常资金支付情况，合理有效控制企业费用的发生，节约不必要的浪费，降低企业总体运营成本，提高企业的经济效益。
此外，对于财务杠杆的比率要进行适时的调整，这对于资金的周转有很大的帮助，能够有效地控制资金的运行成本。实行“收支两条线”的财务管理制度对于企业的发展也是有很大的促进作用的，这就要求企业将其所有的收入纳入施工企业的开户银行中，纳入银行之后再又相关的财务部门对应该扣除的款项进行扣除，使财务部门落实好代扣代缴的职能。对于一些相关的税金和代垫的费用也要实行收缴。这样的话，一方面能够使资金进行集中地调控，另一方面，又可以增强资金的使用效率，对于提高企业的经济效益有很大的帮助。
小结
企业财务分析指标体系作为一种信息源，能够全面综合反映企业的经营状况，起到诊断的效果。在实际工作中，应及时补充和完善企业财务分析指标体系，在利用财务指标体系对企业财务状况进行评价和分析时，决不能孤立的、静止的以某一个时点或某一个时期的分析，就对企业财务状况好坏下结论。必须结合企业的具体情况和其特点，以动态的和发展的观点去评价和分析才是科学的。注意同行业比较，以及同本企业不同历史时期指标相比时，一定要注意他们的可比性等问题。
参考文献：
1 背景分析
某集团公司作为国有科研机构，管理并考核组成产业板块的十余家全资、控股产业子公司，维护国有资产保值增值，是该集团母公司必须承担的责任。
在产业发展早期，各公司大多出现过“一管就死、一放就乱”的尴尬局面，近些年在扁平化管理要求下，母公司产业管理能力增强，信息化管理水平提高，对产业公司进行了比较全面的管控，产业公司业绩实现了跨越式提升。
但在往年考核中，母公司只考核产业公司的营业收入、利润总额和新签合同额三项指标，随着产业规模的壮大，在实际管理中出现了两个突出问题：
①产业公司出于规避母公司提出的规模和效益不断增长的要求，在期初申报指标时非常保守，尽量为实际完成情况留有余地，并在已完成下达指标的前提下隐瞒收入、利润等，为下一年指标减少基数压力，使得母公司下达的指标与实际经营能力之间存在很大差异，而这个差异又会影响下一年度指标下达的基数，使得偏差以账务调整和指标下达这两个互相影响的方式不断滚动续存下去，造成财务管理、分析的持续性被动。
②产业公司经营规模的迅速扩大并没有带来现金净流量的明显改观，应收账款余额增长速度过快，有限资源被超常占用，产业公司在每次产业经营分析会上不断提出资金得不到满足、人员和场地不够用等问题，母公司财务、人事等部门疲于应对，却无法从规模扩张的内在因素上予以解决。
2 一种财务经营类指标考核方法
2.1 考核方法的设计思路
考核方法采用评分制，通过对关键业绩指标及其对应的权重分数和调节系数的组合评分，达到量化经营质量、动态管理的目的。
关键业绩指标包括经济增加值（EVA）、利润总额、主营业务收入、新签合同额、合同到款额等5项，根据各产业公司的期初下达指标规模分配设置权重分数。依据对各产业公司的发展定位和经营目标要求设定指标值，根据实际完成情况计算出关键业绩指标的基本得分。
设定人均EVA系数、单位面积EVA系数、盈余现金保障倍数、利润总额增长率系数、流动资产周转率系数、营业收入增长率系数、新签合同额增长率系数、应收账款周转率系数等8项调节系数，分别对应调节各项关键业绩指标。
2.1.1 总体评分公式
①关键业绩指标年度得分=经济增加值指标得分+利润总额指标得分+主营业务收入指标得分+新签合同额指标得分+合同到款额指标得分。
②单项关键业绩指标得分=基本得分×对应调节指标的调节系数。
2.1.2 权重分数的分配
对经济增加值（EVA）、利润总额、主营业务收入、新签合同额和合同到款额等五项关键业绩指标分别制订权重分数分配标准。由于每个产业公司存在规模差异，其关键业绩指标权重分数的合计数可能不同，但都大于90分、小于140分：
①利润总额、主营业务收入等两项关键业绩指标的权重基数各为20分，新签合同额指标的权重基数为10分，各权重分数的计算公式为：权重分数=权重基数×（1+单个产业公司某项关键业绩指标值÷所有产业公司某项关键业绩指标合计数）。
②经济增加值（EVA）和合同到款额等两项关键业绩指标的权重分数为固定值，其中经济增加值（EVA）指标的权重分数为25分，合同到款额指标的权重分数为15分，都不再按照规模调节。
2.1.3 标杆值选取
调节指标的标杆值，以考核时该调节指标完成情况排名位于中间的产业公司平均完成值为基础，按照母公司经营发展年度目标浮动一定比例后确定。
2.1.4 调节指标系数取值
依据调节指标的导向程度，以数据测算为基础，对调节指标系数设定了[0.7，1.2]、[0.7，1.1]两个取值范围。当调节指标的完成值与目标值的比值处于浮动区间内时，每个调节指标在一个取值范围内线性取值；当调节指标的完成值与目标值的比值低于或高于浮动区间时，分别取系数最低值或系数最高值。
2.1.5 调节指标浮动区间选取
调节指标浮动区间以调节指标系数取1时为基准点，上下浮动一定区间，使浮动区间既能涵盖多数波动，又能为调节指标系数线性取值提供依据。
2.2 考核方法详解
2.2.1 经济增加值指标得分
经济增加值指标得分=基本得分×调节系数（以人均EVA系数和单位面积EVA系数的简均数作为经济增加值的调节系数。）
①经济增加值（EVA）：完成值÷指标值
②人均EVA系数：完成值÷目标值在50%～133.33%时，线性取0.7～1.2的系数；≤50%时取0.7，≥133.33%时取1.2；目标值：考核时取标杆值，目标值应大于0。
③单位面积EVA系数：完成值÷目标值在50%～133.33%时，线性取0.7～1.2的系数；≤50%时取0.7，≥133.33%时取1.2；目标值：考核时取标杆值，目标值应大于0。
2.2.2 利润总额指标得分
利润总额指标得分=基本得分×调节系数（以盈余现金保障倍数系数和利润总额增长率系数的简均数作为利润总额的调节系数）。
①利润总额：完成值÷指标值
②盈余现金保障倍数系数：完成值÷目标值在50%～133.33%时，线性取0.7～1.2的系数；≤50%时取0.7，≥133.33%时取1.2；目标值：考核时取标杆值，目标值应大于0。
③利润总额增长率系数：完成值÷目标值在50%～133.33%时，线性取0.7～1.2的系数；≤50%时取0.7，≥133.33%时取1.2；目标值：考核时参考国资委效能评价目标取标杆值，目标值应大于0。
2.2.3 主营业务收入指标得分
主营业务收入指标得分=基本得分×调节系数（以流动资产周转率系数和营业收入增长率系数的简均数作为主营业务收入的调节系数）
①主营业务收入：完成值÷指标值
②流动资产周转率系数：完成值÷目标值在70%～110%时，线性取0.7～1.1的系数；≤70%时取0.7，≥110%时取1.1；目标值：考核时取产业公司上年实际完成值的调整数，年初与产业公司签订。目标值应大于0。
③营业收入增长率系数：完成值÷目标值在50%～133.33%时，线性取0.7～1.2的系数；≤50%时取0.7，≥133.33%时取1.2；目标值：考核时取标杆值，目标值应大于0。
2.2.4 新签合同额指标得分
新签合同额指标得分=基本得分×调节系数（以新签合同额增长率作为新签合同额的调节系数。）
①新签合同额：完成值÷指标值
②新签合同额增长率系数：完成值÷目标值在50%～133.33%时，线性取0.7～1.2的系数；小于或等于50%时取0.7，大于或等于133.33%时取1.2；目标值：考核时取标杆值，目标值应大于0。
2.2.5 合同到款额指标得分
合同到款额指标得分=基本得分×调节系数（以应收账款周转率作为合同到款额的调节系数）
①合同到款额：完成值÷指标值
②应收账款周转率系数：完成值÷目标值在70%～110%时，线性取0.7～1.1的系数；≤70%时取0.7，≥110%时取1.1；目标值：考核时取产业公司上年实际完成值的调整数，年初与产业公司签订，目标值应大于0。
3 此考核方法的作用
3.1 还原了实际经营业绩，资金管理和财务分析受益
较大程度还原了产业公司的实际经营业绩，指标下达值和完成值的真实性、准确性得到明显提高，财务管理的基础数据得到优化，资金管理和财务分析受益。
通过对权重分数的动态设计，以及调节系数标杆值的选取，各产业公司在期初指标申报阶段存在规模竞争、在当期指标完成阶段存在效率竞争。
①权重分数的可变区间为不同规模的产业公司提供了“高起点”和“低起点”的选择机会，产业公司可以通过提高期初指标数的方式在该指标合计数中占据较大的比例，从而争取到更多的权重分数，为年度考核获得高分打下基础；但如果产业公司的指标上报数超出了自身实力范围，尽管能获得较高的期初权重分数，但通过调节系数的不对等调节（调节系数设定在[0.7，1.2]和[0.7，1.1]，对基础得分的调减幅度大于调增幅度），年度考核仍然无法获得高分。
②如果产业公司期初指标数偏低，其权重分数将处于较低水平，即使当年实际完成情况良好并取得了较高的调节系数，仍会因基础得分偏低而失去年度考核得高分的机会。
3.2 财务管理工作得到进一步延伸和深化
1．销售额
销售额指标是连锁企业最重要的一个经营指标，直接反映连锁经营企业的规模，而经营规模是连锁经营企业竞争力的重要体现。但目前对销售规模的统计还没有一个统一的标准，即销售额是否含税、是否应该包括卖场出租部分的销售收入以及是否仅限于卖场零售额等，都不明确，从而使得各个公司上报的数据没有统一的口径，缺乏可比性。
理论上说，以不含税销售额比较各个公司的销售规模更具有可比性，因为公司规模不同、商品品种不同、所处地域不同，税率也会有差异。
对于卖场出租部分的销售收入是否应当计入卖场销售额，目前仍存在着争议。有的认为，卖场出租部分的销售收入实际上是厂家或供应商实现的销售，对于连锁企业而言，这部分销售额不应计入连锁企业的销售额；也有的认为，由于这部分销售是在卖场中实现的，体现了卖场整体的销售能力，因此，将卖场作为一个整体看待，这部分销售额应当计人连锁企业的销售额。笔者认为，从会计核算的角度看，连锁经营企业对卖场出租部分只取得租金收入，并作为其他业务收入在企业损益表上体现，而出租部分所实现的销售收入是属干其他企业的收入，不应计入连锁企业的销售额。同样的问题也涉及到连锁加盟店的销售额，从会计角度，连锁企业与加盟店不是母子公司关系，加盟店的销售额不能计入连锁企业的销售额。在收集各连锁经营企业销售额数据时，应区分数据的具体用途，然后再规定相应的标准，统一计算口径。
此外，销售额指标不应仅局限于卖场零售额，卖场批发额也应该包括其中，这样更能反映公司整体的销售能力。
2．销售毛利率
销售毛利率是反映企业盈利能力的重要指标。超市经营的主要特征是优质低价，商品价格一般都较低，超市要提高销售毛利率就必须控制进货成本。企业销售规模大，成本控制严，则超市的毛利率相对就高。因此，在超市竞争激烈。商品售价都较低的条件下，销售毛利率是企业盈利能力的重要体现。
在销售毛利率的计算上，当前存在的主要问题首先是上述销售额的计算要统一，其次计算毛利时的扣除项目也要统一。目前，有的企业在计算销售毛利时将经营费用作为扣除项目扣除，而有的企业却没有扣除，由于商业企业的经营费用一般在销售额中占有较大比重，因此，对计算企业销售毛利率的影响很大。按一般会计原理，销售毛利应该是销售额扣除销售成本以及销售税金和附加后的余额，不需要扣除经营费用，因此，销售毛利率指标应该以会计核算方法为准，以便于统一计算口径。
3．净资产收益率
净资产收益率指标是反映企业盈利能力的最重要的指标，一般的计算公式是：
净资产收益率=净利润／净资产
该指标在计算分析中存在的主要问题是，净资产额该是年末余额还是平均余额。中国证监会公布的年报披露内容与格式规定的是按年末净资产额计算的；而财政部等四部委颁布的企业效绩评价中则是按平均余额计算的。从理论上说，由于计算公式中分子——净利润是一个时期指标，分母——净资产额也应为一个时期指标。而净资产年末余额是一个时点指标，平均余额是一个时期指标，因此，以净资产平均余额计算更为合理。
此外，连锁经营企业一般有较多下属于公司，在净资产额的计算中可能会涉及到少数股东权益问题。理论界对于企业净资产中是否应该包括少数股东权益目前还没有形成定论，持母公司理论的人认为应该将少数股东权益看作负债，而持实体理论的人则认为少数股东权益应作为企业净资产的一部分。笔者认为，从净资产收益率指标来说，由于在合并报表上反映的净利润已经扣除了少数股东损溢的影响，因此，为保持计算口径的一致，净资产额就不应将少数股东权益包括在内。
4．单位面积年销售额
单位面积年销售额是分析连锁超市营运能力的一个重要指标，一般是按年销售额除以卖场面积来计算的，即：
单位面积年销售额=年销售额／卖场面积
该指标的计算除了应统一销售额的计算口径外，对于卖场面积的计算也应该有一个统一的标准。当前的一些统计资料提供的数据，有的是按卖场的计租面积来计算的，而有的则是按计租面积扣除部分出租面积来计算的。一般来说，分子——销售额中如果不包括卖场中出租面积的销售收入，那么从分子分母口径一致的角度，分母——卖场面积中也不应该包括出租面积。另外，卖场其他面积如：收货部、电梯间、主过道等是否计入卖场面积也应有统一的标准。笔者认为，这部分面积虽然不直接促成销售，但也是卖场实现销售必不可少的辅助设施，因此，为了体现卖场的实际运营效率，应当将这部分面积计算在内。
5．存货周转率
存货周转率是营运能力分析指标体系中的一个传统指标，计算公式为：
存货周转率=销售额／存货余额
机动车辆保险是我国财产保险中业务规模最大的险种，长期以来困扰着保险企业的高赔付率问题随着全国各地车险经营的扭亏为盈而逐渐得到解决。自2009年以来全国各地车险经营不同程度地实现了盈利，据《楚天金报》2010年5月31日报道，2010年一季度湖北省车险经营整体扭亏，这是自2007年以来全行业首次盈利。而过去几年国内财险公司的车险业务平均利润率在-7%左右，根本无法盈利。随着汽车市场的不断壮大，私家车越来越多，比如武汉市私人小汽车平均每年增长20%，机动车保有量已经于2010年8月份突破100万两，因此机动车辆保险也越来越受到公众的关注，保险企业在经营机动车辆保险时不得不与时俱进，紧盯市场进行价格的调整、销售渠道的创新、服务的创新，力争在激烈的市场竞争中保持支柱险种的盈利。
本文对湖北保险市场上的近20家经营机动车辆保险的企业的车险财务指标进行深入分析，比较各企业的车险经营绩效，为激烈竞争的车险经营者提供决策依据。
二、湖北省车险经营市场呈现的新特点
车险经营一直是财产保险公司的重头戏，湖北省作为中部六省市中的龙头，随着经济的发展，车险保费规模越来越大，在激烈的市场经营过程中，各竞争主体纷纷进行创新以适应日益规范的市场，使得近年来湖北车险市场上呈现出一系列新的特点。
（一）竞争朝着规范有序的方向发展 竞争机制是市场发挥作用的重要机制，但是没有秩序的竞争会破坏竞争机制作用的发挥。三年前，湖北省车险价格战异常激烈，一些人将车险价格打三四折出售，在随后的几年，监管部门一直在整顿车险市场的“乱打折”，出台一系列管理规定，采取正式与非正式的监管手段，扭转了车险市场竞争无序的局面。随着大宗车险业务纷纷采取公开招标的方式选择承保机构，过去一些不正当的竞争手段以及保险企业互相攻击对方、挖墙脚的现象也在减少。各家经营主体在一种公开透明的平台上文明竞争。
（二）价格不再是竞争的唯一手段 服务竞争成为制胜法宝。在过去车险市场的价格折扣是业内最大的，各种明折与暗折加起来使得保险公司最后收取的保费极低，最后的结果是保险公司车险经营亏损，投保人难以享受到高质量的售后服务，这种恶性循环导致车险经营成为保险企业的鸡肋，食之无味，弃之可惜。近年来，各保险经营主体痛定思痛，逐渐抛弃了这种饮鸩止渴的做法。而市场信息的公开透明遏制了车险价格的恶性竞争，车辆出险信息共享平台的推出为严格执行车险费率优惠的相关规定提供了依据，防范了投保人的道德风险，堵住了车险费率优惠的漏洞。各经营主体将车险经营的重心转到服务上来。比如平安产险于2011年3月份与东风本田汽车有限公司在武汉签署了“总对总”车辆保险战略合作协议，客户出险后，可享受报案、理赔、维修打包的一站式服务，从而出现了武汉市首款专属车险产品，将车险经营契合为汽车产业链上的一个环节，从而实现汽车产业发展与车险经营发展的双赢格局。
（三）营销渠道不断创新 电话销售成为车险营销的主渠道。车险业务涉及千家万户，是比较适合于个人销售的产品，也正因此，在车险营销过程中，个人人队伍曾经发挥了巨大的作用。但是随着电子技术、网络技术的进步，电话营销和网络营销正逐渐取代个人营销员成为车险营销的主渠道，而电销和网销显而易见的优势既节约了企业经营成本，又降低了车险价格，使保险企业和客户都得到了实惠。因此，车险营销正经历一场渠道革命，将对车险经营产生深远的影响。同时，渠道的创新还带动了服务的创新。比如中国人保财险武汉市分公司电子商务部作为人保在全国第一批开通电话车险的服务机构，截止至2010年11月底，该部2010年电话车险实收保费达到1.033亿元，同期增幅164%，成为人保财险武汉全市系统第二家保费过亿的支公司，也是全国第四家保费过亿元的电销经营单位。 目前该部已形成了包括免费送单上门、电话咨询、 快速理赔、 理赔回访、车务服务等在内的标准化服务流程。
三、湖北省各保险企业机动车辆经营的主要财务指标比较分析
本文主要选取下列财务指标对湖北车险市场近20家企业经营绩效进行比较分析：
（一）承保机动车台数 机动车承保台数及其增长率是反映企业业务规模的重要指标，是保费收入的直接来源。由图1可知，2010年湖北省机动车辆承保总台数为427.38万台，其中人保、太保和平安三家企业合计承保数量达到319.53台，占比达75%，其他十几家企业总共占25%。全省承保台数增长率为34.48%，其中人保、太保和平安三家企业平均承保台数增长率为78.3%，远高于全省水平。从数据看，投保人仍然选择老资格的品牌企业作为投保首选，而国内的保险三巨头占据机动车保险市场的四分之三的份额，足见品牌的力量。
（二）机车险保费收入及其增长率比较 保费收入及其增长率是体现企业业务拓展能力的重要指标。由图2可知，2010年全省机车险保费收入764149.06万元，其中人保、太保和平安三巨头保费合计509757.55万元，占比约66%。保费增长率反映了企业的业务后劲，2010年全省保费收入增长率为45.73%，其中平安涨幅最大，达到124.47%，显示了该企业超强的增长后劲。
（三）机车险赔款支出及赔付率比较 赔款支出及综合赔付率反映了保险公司的偿付能力，通过对各企业该项指标的对比分析，可以检验各企业承保机车险的质量。由图3可知，2010年全省赔款支出352759.41万元，其中人保、太保和平安三家企业合计赔款支出230090.83万元；全省综合赔付率64.67%，其中渤海保险的综合赔付率最高，达到96.73%。全省机车险赔付水平比较稳定。
（四）承保利润及利润率比较 车险作为财产保险公司的最大险种，其承保利润及利润率指标直接反映了经营的绩效。由图4可知，2010年湖北车险市场首次出现扭亏为盈，虽然各家企业盈利水平有高有低，其中华泰保险机车险承保利润率最高，达到25.78%；有五家企业仍然没有摆脱亏损的局面，但总体趋势是车险经营开始成为保险企业的利润来源，这为车险经营的良性循环打下了坚实的经济基础，也是市场监管和市场创新的初见成效的具体体现。
四、综合评价
车辆保险经营既关系到保险企业的经营绩效，又是公众最为关注的险种，所以对车险市场的规范与监管成为一个长期的任务。从2011年1~4月的发展趋势看，机车险业务无论是从承保台数还是保费收入都比去年同期有增长，其中承保台数较去年同期增长18.41%，保费收入较去年同期增长8.13%；而全省综合赔付率为62.02%，低于全国机车险综合赔付率0.4个百分点。因此，湖北车险市场在过去的基础上只要进一步规范市场竞争秩序、创新营销渠道、注重提升服务质量，车险经营绩效会逐步稳定上升。
另一方面，湖北车险经营取得成绩的同时，也仍然存在着一些不容忽视的问题。比如在车险承保环节、车险理赔机制、险种设置等方面还需要进一步优化业务流程，在成本核算方面需加大力度。只有扎实推进车险经营上规模、上层次，从收支两个方面巩固车险经营已经取得的成绩，湖北车险市场经营才能真正地扭亏为盈。
参考文献：
