无形资产的会计处理，会计准则的规定与企业的发展存在脱节之处，在很大的程度上已经无法反应企业投入的实际情况。在资料查阅的基础上，笔者经过对比研究，本文在对无形资产的确认、计量的基本原则进行探讨的基础上，对其存在的问题进行了深入地分析，同时从确认、计量方面进行分别予以提出了具体的改进意见。在实践中具有一定的指导意义。
关键词:
无形资产;会计确认;会计计量
无形资产，其价值通常在于是一种权利或者获得超额利润的能力，如非专利技术、土地使用证、专利权等。在是否具备实物形态这一点上，通常无形资产是不具有实物形态的，但是某些无形资产的存在需要依赖于实物载体，比如计算机程序，其本身是智力成果，但是其必须要有存在的载体，这个载体就是磁盘，但这些实物形态本身并没有改变无形资产本身的特征，即其和有形资产是存在本质的不同———不具有实物形态。同时无形资产与货币资产也存在较大的差别，虽然货币也没有实物形态，比如银行存款、应收款项，但无形资产与货币不同之处则很明显，而最为清晰的一点就是:能使会计主体一个生产经营周期长期受益。无形资产如果脱离了生产经营活动，其经济价值就不复存在，会计主体持有无形资产，其目的在于服务于生产经营，获得竞争能力从而最大程度地获利。相对于不同的持有者，在会计分类上就可能得出截然不同的结论:软件公司对外销售的计算机软件，在会计处理上如果确认为无形资产，可能会让会计师感觉到好笑，但是对于购买方而言属于无形资产则确定无疑。
一、无形资产确认与计量中存在问题
1．1计量标准《会计准则第6号———无形资产》中，对投资性房产、金融工具、债务重组等经济业务的价值确认上都采取了谨慎的态度，采用以公允价值为计量基础，对此，笔者认为原有的历史成本法已经无法适应现实需求，逐步建立公允价值的计量环境，必将成为大势所趋。《会计准则第6号———无形资产》予以确认的无形资产，尽管在原有的基础上已经有了较大的突破，但是其计量标准相对于企业管理的实际仍然缺乏合理性。
1．2无形资产的初始计量新准则在其内容规定性上，较旧准则对自行开发的无形资产的计量，科学性无疑更强。但是也存在一些问题，具体体现在如下几个方面:首先，不能反映无形资产的真实价值。无形资产研究成本通常很大，尤其是不能资本化的开发成本。从谨慎的角度出发，这样对无形资产的计量方式，防止会计主体“虚报资本”。但这种会计计量方法本身并没有真正反映自创的无形资产价值。导致其账面价值远低于其实际价值，不能正确地揭示无形资产的本质。其次，在财务报告中低估资产的价值，影响投资者对会计主体未来合理的判断。按照新准则的规定只包括自创无形资产评估费用和注册费用和其他费用，结果可以使无形资产会计主体的资产负债表中的次要地位。低估了会计主体的资产价值。与此同时，由于财务报告不能反映会计主体“品牌”方面的投资，也低估了会计主体“品牌”的价值，影响投资者对会计主体的未来合理的判断。再次，抑制会计主体在研究和开发活动的热情，增加利润操纵的可能性。因为在本质上，无形资产的研究和开发是获得未来经济利益的重要手段，研究与开发费为了获得未来经济利益，研发活动成功时，可以未来的几个会计期间会计主体带来收入。并与当前利润无关。因此，研究和开发成本的处理必须谨慎的选择之间的权衡性和真实性。
1．3无形资产的后续计量从资产减值能否转回来看，我国《会计准则第6号———无形资产》中明确规定:已计提的无形资产减值准备，在现行的会计准则规定上具有不可“回转性”，在以后会计期间不得转回。这同其他资产的减值准备的处理截然不同。由此可知，二者在这一问题的处理上具有实质性的不同。
二、完善无形资产确认与计量的构想及思路
2．1对无形资产的研发费用计量方法实行多样化信息经济时代，产品的更新，技术更新的速度越来越快，研究和开发活动成为会计主体的生存和发展的生命线，会计主体为研究和开发支出占总支出的比例是越来越多。具体到会计实践，无形资产的确认，“开发成本”科目并不是无形资产的成本，而主要反映的是会计主体开发过程中的开发设计的费用。不成功的项目，如果金额较高，为一般计入“递延费用”，通过摊销处理予以平衡;而要符合“确认”条件的才能计入“无形资产”。这对会计主体的研发不具有积极作用，笔者认为应当鼓励加大研发投资，相关费用，应设置相应的二级科目，能够直接计入当期利润和损失，为了简化计算，“研究和开发费用”，根据无形资产的不同的因素来进行确认，包括:福利和发展研究、人员的工资;使用费和其他费用的发展固定资产折旧。此外，在利润表中应该是一个单独的收费项目的“开发成本”，它能够使财务报表使用者准确理解会计主体的相关信息。这样，一是自创无形资产开发成功后账面上的成本能够反映开发过程中实际发生的全部支出;二是能够解决研究费用全部费用化造成利润减少、经营者为确保利润而放弃研究开发的问题;三是会计核算能够直接反映会计主体在科技创新上投入的程度。
2．2加强和完善后续计量管理关键是加强减值准备的管理。减值准备对于无形资产而言，在会计处理上，实际上存在“不能逆转”的问题，虽然这样规定的目的在于防止进行操纵利润，但是这就导致其很多企业在核心竞争力的塑造上的投入不能持续，这种处理方式存在灵活性不够的问题，不能体现法定的原则公平性、客观性的要求。要避免这种情况的发生，首先，要进一步实现对市场信息和市场价格的完善。我们国家在信息和价格反应的市场机制的完善上和发达国家存在较大的差距，在这一方面实际上还有较长的路要走。总之，会计确认和计量的无形资产，有许多方面值得研究的，如:加工，商誉无形资产信息披露的无形资产，报废和处置等，要根据确认和进一步研究无形资产计量，研究。
参考文献:
［1］张强;无形资产会计处理与税务处理的差异［J］;财会月刊;2013年30期
［2］畅静;无形资产的确认和计量问题探讨［J］;财政监督;2014年17期
［3］张莹;知识经济条件下无形资产价值计量与摊销研究［J］;财政监督;2014年11期
>> 如何壮大企业的无形资产 略论企业无形资产的评估与管理 行业无形资产企业价值贡献的差异分析 关于无形资产对企业价值的影响分析 企业无形资产的管理经营 企业无形资产的核算方法 浅析企业无形资产的管理 小企业无形资产的核算 企业无形资产管理 浅谈企业无形资产 无形资产会计信息质量分析评价 创建企业无形资产贡献与创新能力的财务评价指标体系 无形资产对企业价值贡献评价体系的构建 基于企业经营能力角度的无形资产评价体系 无形资产的主观评价――模块化视角 关于无形资产运营评价体系改进的思考 企业如何有效营运无形资产 文化创意企业无形资产评估问题分析 科技企业如何实现无形资产的有效管理 新准则下企业研发的无形资产入账价值的实践和分析 常见问题解答 当前所在位置：中国 > 艺术 > 略论如何分析评价企业的无形资产 略论如何分析评价企业的无形资产 杂志之家、写作服务和杂志订阅支持对公帐户付款！安全又可靠！ document.write("作者： 吴业琴")
申明:本网站内容仅用于学术交流，如有侵犯您的权益，请及时告知我们，本站将立即删除有关内容。 摘 要：随着“科教兴国”战略的实施，以信息技术为代表的科技革命迅猛发展，“经济全球化”的知识经济时代步伐的加快，我国国民经济越来越主要依靠科技进步，无形资产在经济资源中的比重、作用将越来越提高到重要位置，无形资产产权市场必将成为国内重要的资本市场。本文结合作者工作实践，就我国无形资产的分析评价等问题发表浅见关键词：无形资产；比重；分析评价中图分类号：F253
文献标识码：A
【关键词】无形资产 企业经营绩效 实证分析
一、无形资产与企业经营绩效
（一）无形资产对企业创收的作用
一方面，在产品价格确定方面，无形资产能够通过为产品创造新的使用价值而达到产品价值增值的目的。比如，可以利用产品设计的方法增加产品的功能性来使客户多样化的需求得到满足，产品价格便会随产品价值增值而提高。或者企业可以通过提高产品的质量，和完善产品的售后服务等来优化企业形象，提高企业的档次，从而将产品逐步推向高端消费人群，通过高定价来实现企业的盈利。另一方面，企业可以通过与客户建立良好的长期合作关系，提高客户对产品的忠诚度，在维持现有客户人群的前提下，通过开发先产品，创立新品牌，来发掘潜在客户市场，从而扩大市场份额，提高销售收入，增加企业的利润。
（二）无形资产对企业增强竞争力的作用
无形资产对企业营运能力的影响贯穿于整个企业的经营活动中。首先，在生产流程方面，无形资产能够使企业降低生产成本，生产流程更加优惠，生产效率得到提高。
二、关于样本
（一）样本的来源
基于非上市公司披露数据的非完整性，我们决定采用上市公司数据作为样本进行研究。以中国证监会颁布的《上市公司行业分类指引》为依据，选取沪市A股上市公司为样本材料，根据不同行业上市公司所占总上市公司的权重，从中选取的样本公司共有206家。因为企业会计准则改革在2006年颁布，为了使数据具有可比性，本文选取2007-2010年的面板数据进行分析。本文选取的变量有公司企业经营绩效指标（5个指标）、固定资产净值、无形资产净值、资产负债率和总资产，其中本文所选取的无形资产均为公司财务报表上所披露的无形资产。数据来源于上海证券交易所网站及证券之星网站。本文采用excel软件和eviews6.0软件对数据进行处理。
（二）确定反映企业经营绩效的指标
根据肖熊（2012）在其研究无形资产与企业经营绩效论文中所采用的主成分分析法来确定本文中反映企业经营绩效的指标。反映企业经营绩效的指标，我们可以从四个方面来考虑：盈利能力指标、成长能力指标、营运能力指标和偿债能力指标。反映企业经营绩效的指标很多，本文采取主成分分析法选出最能代表企业经营绩效的五个指标，分别是总资产增长率A1、每股收益A2、每股净资产A3、销售净利率A4、资产报酬率A5等五个指标来综合衡量企业经营绩效。将这五个指标分为三个因子，由每股收益、每股净资产和资产报酬率来解释因子1，由销售净利率来解释因子2，总资产增长率来解释因子3。得到的主成分得分矩阵表为表1所示：
表1 主成分得分矩阵
从得分矩阵得到三个主成分的计算公式：
B1=0.02*A1+O.62*A2+0.52*A3+O.19*A4+0.50*A5
B2=O.04*A1-0.20*A2-0.41*A3+0.76*A4+0.38*A5
B3=1.00*A1+0.01*A2-0.02*A3-0.04*A4+0.00*A5
其中，B1代表因子1，B2代表因子2，B3代表因子3，然后对B1，B2，B3分别按照各自的比重加权求和计算出企业经营效率OPI，计算公式为：
OPI=（36.901%*B1+22.701%*B2+20.100%*B3）/79.612%
三、对我国公司无形资产拉动经营绩效提出的建议
第一，由于我国会计准则中无形资产的很多处理方面没有明确规定，会计制度也不太完善。而且在无形资产的范围界定方面，国内学者还存在不一致意见，那些在会计上能够给企业带来经济效益提高的无形资产只是其中一小部分，而那些没有在会计中反映的无形资产目前尚无准确地计量方法，这也给它们对经营绩效评价和分析带来一定困难。另外，无形资产信息的披露不完整，分类方法也不统一，也为无形资产的研究带来了阻碍。因此，我国首先应做的就是努力完善无形资产会计准则并随时进行调整，统一无形资产的范围和计量方法和完善无形资产的披露制度，确保信息的及时、准确，完整，从而为无形资产的研究及其管理奠定基础。
第二，注重无形资产的作用，加大无形资产的投资比例。从描述性统计中，可以看出不同的企业的无形资产投资比例有很大不同，有些企业的无形资产甚至为零，这说明无形资产的价值还未被企业加以足够的重视。要想让企业加大对无形资产的投资，只有先让企业充分了解到无形资产对企业经营能力的重要性，企业才有投资的动力。因此，企业应先要加强无形资产知识及其价值的宣传，而且企业最应该在知识产权、质量信誉、广告宣传、人才科技以及经营管理中营造无形资产。在将有限资源投资到项目中时，企业应优先考虑无形资产投资，将资源集中到有助于企业未来发展和提高核心竞争力的无形资产上。在确定投资项目时，企业应当制定严格的调查分析与审批程序，谨慎地采取决策，以保证无形资产投资的合理性和效益最大化。总之，要制定与企业发展需要相适应的投资计划，避免无形资产投资盲目性和随意性。
参考文献：
【关键词】 无形资产 质量分析
纵观无形资产领域的研究不难发现，迄今为止对无形资产的定义还没有一个统一的认识。但是随着经济时代的到来，无形资产正在替代有形资产成为企业价值创造的主要驱动要素，这一事实已经无需争论。无形资产的数量与质量决定着企业的短期经营和长期发展，决定着企业的兴衰成败。传统的无形资产会计研究主要集中在无形资产的确认、计量、报告和信息披露，重点关注的是无形资产的数量，而对无形资产质量的研究却很少见。
1. 无形资产会计的难点
1.1自创无形资产的成本难以确定
外购无形资产入账价值应遵循历史成本原则，即以使其达到可利用状态和位置以前的所有支出来计价入账。但自创无形资产的取得成本却难以确定，主要原因是：第一，自创无形资产的研发可能跨越多个会计期间，使得这些支出难以追溯到某一具体项目中去；第二，无形资产自创的支出规模与无形资产自创的成功之间没有比例关系，并不是无形资产自创支出越多，形成无形资产就越多，这就使得自创无形资产的取得成本核算必须采用与常规资产所不同的方法。
1.2无形资产的受益期难以确定
无形资产属于企业的长期资产，其成本应在受益期内摊销。但与有形的固定资产不同的
是，无形资产的受益期因受更多的人为及环境因素的影响而难以确定。在科学技术日新月异的今天，这个问题尤为突出。受益期不确定，无形资产的取得成本就难以进行摊销。
1.3商誉难以脱离特定企业而独立存在
商誉指一家企业或由于它所处地理位置的优越，或由于信誉好而获得了客户的信任，或由于它组织得当、生产经营效率高、或由于技术先进、掌握了生产诀窍等原因而形成的无形价值。这种无形价值，具体表现在该企业的获利能力超过了一般企业的获利水平。为此可以认为，具有一般获利水平的企业的商誉为零，低于—般获利水平的企业的商誉为负值，高于一般获利水平的企业的商誉为正值。商誉是一种相对的获利能力形成的价值，它是由特定企业的综合优势决定的，因而不能离开该特定企业而独立存在。
2. 无形资产会计的一般惯例
与上述三大难点相对应，无形资产的会计处理也有其特有的惯例。
2.1无形资产摊销年限的确定
无形资产的摊销年限，决定了无形资产价值转移的速度。我国会计准则规定：来源于合同性权利或其他法定权利的无形资产，其使用寿命不应超过合同性权利或其他法定权利的期限；合同性权利或其他法定权利在到期时因续约等延续，且有证据表明企业续约不需要付出大额成本的，续约期应当计入使用寿命。合同或法律没有规定使用寿命的，企业应当综合各方面因素判断，以确定无形资产能为企业带来经济利益的期限，如与同行业的情况进行比较，参考历史经验，或聘请相关专家进行论证等。按照上述方法仍无法合理确定无形资产为企业带来经济利益期限的，该项无形资产应作为使用寿命不确定的无形资产，不予摊销。
2.2商誉的会计处理
尽管我们一再强调商誉是企业具有的获取超额利润的能力所形成的价值。
按照一般会计惯例，由于自创商誉难以计量，企业通常不确认自己的商誉，只确认购入的商誉，即只有一个企业购买另一个企业时才有商誉问题。
当企业间发生并购时，被购买企业商誉的价值并不是根据定义中所强调的实质来确定的，而是根据购买企业的收购价与被购买企业净资产的公平市价之差来确定的。用公式表示：
商誉=收购方的收购价—被收购企业净资产的公平市价：收购方购买股权百分比
可见，商誉的价值并不一定准确地反映了企业获取超额利润的能力，它的确认实际上也是一种交易的结果，受双方讨价还价能力的影响。
3. 无形资产的披露惯例对报表分析的影响
3.1无形资产、开发支出和商誉的信息含义
由上述无形资产处理惯例可知，与自创无形资产相关的研究支出和开发支出中的不确定部分已经作为发生会计期间的费用，并没有作为无形资产处理，只有符合条件的开发支出才可以资本化处理。因此，报表中的“无形资产”主要反映的是外购无形资产的价值，“开发支出”反映自行研发并接近成功的无形资产成本，而商誉则反映的是外购企业带来的商誉而非自创商誉。
3.2重视研发的企业可能存在账外无形资产
研究支出和一部分开发支出的费用化处理，并不意味着自创无形资产一定不能成功。有些已经研制成功的无形资产由于平日研发支出的费用化处理难以在资产负债表上出现，而是“游离”在资产负债表外成为表外资源。因此，历史较为悠久并重视研究和开发的企业，就有可能存在多项已经成功且能为企业未来的发展作出积极贡献的账外无形资产。在报表分析中应额外考虑。
4. 无形资产的质量分析要点
无形资产的质量主要体现为在特定企业内部的利用价值和在对外投资或转让中表现出的增值价值。分析时应关注以下主要方面。
4.1无形资产的盈利质量分析
伴随着知识经济时代的到来，无形资产对企业的可持续发展能力和竞争实力的增强起着越来越重要的作用，它如同一双看不见的手给企业的生存与发展带来巨大的影响。但现行会计准则的有关规定决定了无形资产的账面价值往往是象征性的（符合资本化条件的），相当部分的无形资产的内在价值已经远远地超出了它的账面价值，而无形资产本身的特点又决定了其盈利的不确定性。可见，分析无形资产的盈利性不是件容易的事情。在分析时，要详细阅读报表附注及其他有助于了解企业无形资产类别、性质等情况的说明。不同项目的无形资产的属性相差悬殊，其盈利性也各不相同：一般来说，专利权、商标权、著作权、土地使用权、特许经营权等无形资产由于有明确的法律保护的时间，其盈利性相对较为容易判断。而像专有技术等不受法律保护的项目，其盈利性就不容易确定，同时也容易产生资产的泡沫。
4.2无形资产与其他资产组合的增值质量
无形资产是一项不具有实物形态的特殊资源，自身无法直接为企业创造财富，必须依附于直接的或间接的物质载体才能表现出其内在价值。无形资产的这种特性决定了它只有与固定资产或存货等有形资产进行适当组合，才能发挥其应有的价值。企业可利用品牌效应、技术优势、管理优势等无形资产盘活有形资产，通过联合、参股、控股、兼并等形式实现企业扩张，达到资源的最佳配置。可见，无形资产在与其他资产组合过程中所释放的增值潜力的大小，直接决定了无形资产的盈利性，进而决定了无形资产的质量。
4.3无形资产的变现质量分析
无形资产在市场上通过转让而变现，是其价值实现的一种有效途径。但由于它是一种技术含量很高或垄断性很强的特殊资源，它的变现价值确认存在着较大的不确定性。分析企业无形资产的变现性主要考虑：是否可以单独进行转让，是否存在活跃的市场可以进行公平交易，无形资产减值难以变动的速度。
通常情况下，可以单独转让且存在活跃交易市场的无形资产变现能力强。一般来说，能够顺利变现的无形资产通常包括专利权、商标权、土地使用权、特许经营权和专有技术等。按照现行准则的规定，企业应定期对无形资产的价值进行检查，至少于每年年末检查一次，对无形资产的可回收金额进行估计，并将该无形资产的账面价值超过可回收金额的部分确认为减值准备，为此，可以通过分析企业无形资产减值准备的计提情况来判断各项无形资产的变现性。当然分析时还应注意无形资产减值准备计提的合理性。现行准则规定无形资产减值准备一经计提，在以后期间不得任意转回，这会在一定程度上遏制企业利用无形资产减值准备的计提来操纵利润的行为发生。
参考文献：
[1] 张重 无形资产会计信息质量分析评价 [J] 当代经济 2006（3）.
关键词：无形资产 经营业绩 价值相关性
21世纪，知识、技术成为现代企业生产经营最重要的生产要素。国外理论研究普遍认为“在知识经济时代，企业的价值仅有10%至50%由硬体资产创造，而其余50%至90%源于软体资产。”不可否认，今后无形资产将逐渐为企业的价值创造起至关重要的作用，信息技术产业则是典型代表。
一、文献回顾
（一）外国文献
无形资产一直是会计研究的热点领域，近来的研究更加注重无形资产在企业价值中所扮演的角色，无形资产是否具有企业价值相关性。例如，Halletal（1998）的研究发现专利权的引用次数与企业市值密切相关；Ely和Waymire（1999）研究了已确认无形资产的价值相关性。研究者发现已确认无形资产具有价值相关性，但是在投资者眼里，资本化的无形资产没有有形资产重要。
（二）国内文献
我国对于无形资产的研究相对滞后。薛云奎和王志台（2001）以上海证券交易所的上市公司为样本分析、研究无形资产对企业经营活动的作用，及无形资产的价值相关性。其结果表明，无形资产与股价之间存在显著的正相关关系，且无形资产的相关系数大于有形资产的相关系数；邵红霞和方军雄（2006）研究无形资产明细分类构成与公司盈利能力之间存在显著相关关系。陈兴华和陈旭东（2010）在研究信息与非信息技术行业的无形资产对企业经营绩效的影响中发现存在显著性差异，无形资产的存量和增量都与企业营业利润存在微弱的负相关性；王轶英和王书林（2010）研究表明，无形资产对公司业绩正贡献作用显著，但在新会计准则下，无形资产对业绩贡献率有所下降。
二、样本选择与数据来源
我国上市公司无形资产以及信息披露的现状如何？特别是在信息技术行业中，无形资产的明细分类比重是否与国外同类公司趋同呢？无形资产有没有发挥出国外同行业公司所起的作用呢？为了明确上面所提到的各种问题，本文参照证监会行业分类标准，选择在沪深交易所上市的信息技术行业的上市公司为研究对象，以2009-2011年年度财务报告数据为观察值。为了确保数据的有效性，尽量消除异常样本对研究结论的影响，样本选取时剔除了样本数据不全以及三年期间净利润为亏损的公司。最终获得79个有效样本。本文数据均来自深圳国泰安CSMAR数据库。数据处理采用EXCEL和统计软件SPSS。
三、信息技术行业无形资产的实证分析
（一）描述性分析
鉴于本文的研究需要以及目前上市公司对于无形资产披露所存在的局限性，将无形资产划分为土地使用权、技术类无形资产以及其他三个部分。其中，技术类无形资产内容包括：专利权、专有技术、软件等；其他包括：商标权、著作权、许可权等。表1列示了2009-2011年信息技术行业无形资产、固定资产分别占总资产的百分比情况。
从表1可以看出，三年来该行业无形资产占总资产的比重保持稳定，均值始终维持在3%左右的水平，而中位数水平也一直在2%左右。相反，固定资产占总资产比重的均值大于无形资产的比重，数值达到了11%左右，但是固定资产的最大值却远大于无形资产，2011年固定资产占总资产比重的最大值达68%，且呈现逐年增加的趋势。区别于其他行业上市公司无形资产的是，在个别情况下，信息技术行业企业无形资产的比重会超过20%。但是这也与国外同行业企业无形资产占总资产50%-60%的情况相去甚远。表2是近三年信息技术行业无形资产内部组成具体情况。
从表2可以看出，在信息技术行业无形资产的内部结构中，从均值角度看，技术类无形资产所占的比重是最大的，三年的均值比例都超过了无形资产总额的一半；而土地使用权所占比重小于技术类无形资产，这与其他行业无形资产的比重情况有所区别；从中位数角度来看，土地使用权所占比重与技术类无形资产相差不多。
虽然，这样的情况好于其他行业无形资产的组成状况，但是与国外相比，相去甚远。且依据上市公司财务报告附表的披露，我国上市公司技术类无形资产自己研发为少数，多数为外部购买所得。而根据大量研究表明，企业的研发费用与企业价值存在着显著的相关关系。在知识经济时代，知识产权是企业的核心竞争力，可见我国信息技术行业发展仍是任重而道远。
（二）回归分析
1.研究设计。为研究无形资产在信息技术行业所产生的作用，本文参考Aboody、Barth & Kasznik（1999）及Aboody & Lev（1998）研究中所采用的方法，以及薛云奎、王志台（2001）研究中所设计的模型，构建模型（1）来检测信息技术行业无形资产对企业经营效益的影响。
OPINCti=α0+α1PPEti+α2INTANti+α3MBti+α4ASSETti+εti模型（1）
其中：OPINC表示公司t年的主营业务利润，反映公司主营业务的经营业绩指标。选用主营业务利润作为衡量无形资产对公司业绩所起作用的被解释变量，主要是考虑到无形资产主要是对企业的经营活动产生影响，并且剔除了其他业务收支与营业外收支项目和所得税的影响；PPE表示公司t年末的固定资产净额；INTAN表示公司t年末的无形资产净额；MB是公司的净资产倍率，即市净率，主要控制公司的潜在的风险和成长性影响；ASSET表示t年末公司总资产的对数，主要控制公司规模对经营业绩的影响。
另外，为研究无形资产不同内部分类对企业价值的贡献度，本文参考邵红霞、方雄军（2006）研究中所采用的方法及Ohlson（1995）的剩余收益定价模型，构建模型（2）来检验土地使用权和技术类无形资产对于企业价值的贡献度。
MVti=α0+α1Intan-Lrightti+α2Intan-Techti+α3Intan-Otherti+α4Eps+εti
模型（2）
其中：MV表示所选取的样本公司在t+1年4月最后一个交易日的市场价值。根据已有的文献资料显示，每年的4月是上市公司公布年报的法定时期，假定市场是有效的，那么有理由相信4月底的股价已经完整吸收了公司的会计数据的信息，能更好地体现企业价值；Intan-Lright表示t年末公司的土地使用权；Intan-Tech表示t年末技术类无形资产；Intan-Other表示t年末除土地所有权和技术类无形资产以外的其他无形资产；Eps是t年末公司的每股收益。
2.研究假设。基于现有理论认识，一般企业固定资产对企业经营业绩产生的影响要大于无形资产，而信息技术行业则是例外，因为信息技术产业被认为是以知识、科技等无形的资本投入为支撑的。因此，提出假设1：在信息技术行业，无形资产对企业经营业绩所作的贡献要高于固定资产。
表3列示了2009-2011年信息技术行业企业无形资产、固定资产与主营业务利润回归分析的结果。从表中可以看出，模型拟合度平均在90%左右，说明模型中的自变量对因变量的解释程度高，回归结果的可信度良好。自变量无形资产和固定资产的回归系数都通过了T检验，无形资产和固定资产与企业主营业务利润存在着正相关关系。三年无形资产的回归系数均大于固定资产，且无形资产的T值相对来说更加显著。由此可知，无形资产对于主营业务利润的贡献度要大于固定资产，从而证明假设1。
依据前文的无形资产分类，可将无形资产分为土地使用权、技术类无形资产和其他无形资产。而按国外同类企业数据分析，只技术类无形资产一项，就对企业价值有着巨大影响。因此，提出假设2：信息技术行业技术类无形资产具有价值相关性，而土地使用权不具有价值相关性。
表4列示的是2009-2011年信息技术行业企业无形资产内部组成成分价值相关性的回归分析结果。从表中可以看出，三年模型拟合度平均在80%左右，说明模型中的自变量对因变量的解释程度较高，回归结果可靠。从回归系数看，所有自变量都通过了T值检验，土地使用权和其他无形资产与企业价值存在着正相关关系，而技术类无形资产三年中有两年却与企业价值存在负相关关系，对企业价值起了抑制作用。
从表4数据分析中得出的结论与本文先前假设完全相反，也质疑了邵红霞、方军雄（2006）所研究的结论：高新技术行业，土地使用权不仅无助于提高当期股价，相反导致股价下降；技术类无形资产和其他无形资产与股价显著正相关。本文研究结论中，土地使用权的回归系数高于技术类无形资产，说明投资者对于土地使用权变动影响的期望要高于技术类无形资产。
四、结论
综上所述，我国信息技术行业的企业价值是靠土地使用权提升的。究其原因：首先，信息技术行业技术类无形资产含金量低且没有充分利用企业所拥有的技术类无形资产，且大多数技术类无形资产并非自我开发，而是属于企业外购取得，这一部分无形资产虽然能够给企业带来一部分收益，但却无法为提升企业价值提供支持。其次，鉴于我国特殊的国情和现今的房地产市场状况，土地作为一种极度稀缺的资源而大受欢迎，企业倾向于持有大量土地来投资增值，而投资者也普遍认为企业的土地投资能够为企业创造可观的利润财富，愿意高估企业价值，所以信息技术行业的价值也较依赖于土地。
参考文献：
1.薛云奎，王志台.无形资产信息披露及其价值相关性研究――来自上海股市的经验证据[J].会计研究，2001，（11）.
2.邵红霞，方军雄.我国上市公司无形资产价值相关性研究[J].会计研究，2006，（12）.
关键词：无形资产 现代会计 确认
多年以来，无形资产始终都是会计理论与实务的难点和基础难题之一，也是当前相关工作人员研究和关注的重点。因此，在工作中需要我们深入的去总结，针对工作中存在的各种问题都进行深入系统的分析，尤其是在无形资产的界定和核算工作中，更是需要我们深入系统的研究和总结，并且根据工作中的各方面要求系统的去进行全面、科学、深入的探索。
一、无形资产概述
无形资产主要指的是企业拥有或者控制的，且没有实物形态的一种可辨认的具备着一定价值体系和货币性质的资产结构。无形资产在应用的过程中是一种具备着广义与狭义的管理控制理念，广义上的无形资产主要报站了货币资金、应收账款和金融资产等等，因为他们在工作的过程中不存在任何的物体和实质性意义，只是在某些方面和意义之中存在着一定的影响，因此在工作的过程中需要我们认真的去研究和总结，根据工作中存在的各方面问题都提出系统深入的管理和核算标准。
二、新会计准则下的无形资产确认与改进
1.确认方面的改进要求。（1）新会计准则的颁布与应用有效的扩大了无形资产的延伸性。在目前的社会发展中，新会计准则的应用使得无形资产的延伸性能得到了一定的扩大与完善，这种问题的存在主要表现在两个方面：首先，新会计准则的影响下，使得多数的企业和单位在工作中取消了长期的限制模式，而这种环节在传统的会计准则下是一个长期性的资产评估问题，而在目前新的会计准则下，对于无形资产的评估却没有直接进行全面系统的分析，是采用对长期限制为目的来管理的，且这个词语在应用中出现了极为严格的限定效果和工作模式。其次，在目前的社会发展中，各种新会计准则的应用不断完善，使得在工作中对于无形资产的管理实现了以源自合同性权利或者其他法定权利为指导的研究理念和工作流程，这种硬性规定的出现与存在使得无形资产在管理中更加具备合理性、全面性和系统性的要求，也促使了其在工作中形成了一套系统化的管理控制流程和控制理念。
（2）国际发展趋势。在传统的会计准则中，由于人们对于国际会计发展趋势的认识不够科学和合理，造成了在会计管理工作中还存在着极为严重的质量缺陷与问题，各种会计体系的工作流程和够工作理念都没有达到相关的管理控制标准，同时在传统的会计准则规定中，其入账价值在应用的过程中应当是一种按照目前发生的各种费用的硬性规定为基础，杜宇工作中需要注意和留意的相关事项进行确认和肯定。新准则规定“企业内部研究开发项目的支出，应当区分研究阶段支出与开发阶段支出”，研究阶段的支出，仍按旧准则的规定进行费用化处理；开发阶段的支出，若同时满足第9条所规定的条件的，才能确认为无形资产。
2.无形资产计量方面的改进。在新的会计准则下，无形资产计量方面将货币的时间价值考虑进去了，对无形资产的支付时间作了相关的规定。在新准则中，外购无形资产的价款超过正常信用条件延期支付，实际上具有融资性质的，无形资产的成本以购买价款的现值为基础确定。而在原来的会计准则中，外购的无形资产的成本是以实际支付的价款确定的。
三、新会计准则下无形资产确认与计量的存在的问题
1.无形资产概念内涵过于狭窄。现行无形资产的确认范围。财政部于2006年的《企业会计准则第6号――无形资产》中对无形资产界定的概念是企业拥有或者控制的没有实物形态的可辨认非货币性资产。在这个概念中，对企业无形资产的定义较为模糊，这个漏洞的存在使得会计核算工作中，无法对其核算对象进行准确的、全面的核算与分析，并且的由于其确认范围的狭窄导致了企业资产中大量的、实际存在的而且价值颇高的无形资产游离在核算范围之外，造成会计的核算数据不准确，所反映的核算内容严重失实。
2.单一的货币计量单位不合理。虽然新会计准侧在对无形资产的计量规定上有了一定程度的改善，引进采用了历史成本法等多种计量方法使其在核算工作中获得更真实、准确的数据信息，能更好、更全面的反映出企业的经济事实，但是，它在计量单位上采用的仍然是货币计量，这样的计量单位不仅单一，而且还存在着不合理的问题。
四、完善无形资产确认与计量体系的措施分析
1.无形资产内涵的拓展。现行的无形资产确认范围的狭窄导致了会计核算工作的严重失实问题，为了解决这一问题，我们务必要对其无形资产的概念进行重新理解与定位，在原有的无形资产的内涵上完善对无形资产范围的确认。通过对国内外众多关于无形资产文献的研究与分析，笔者在此试着提出自己对无形资产概念的全新理解：无形资产是指能用于商品或劳务的生产或供应、出租给其他单位或管理目的而持有的没有实物形态的非货币性资产，它预期能给企业带来高于一般水平的经济利益。
2.表外确认与计量。由于企业所拥有的大部分员工技能、企业文化、顾客及供应商的关系、市场份额等无形资产并不能完全货币化，试图将这部分无形资产纳入资产负债表内显然十分不现实至少在目前的计量方法和计量工具还不行。
【关键词】 无形资产； 垄断性； 效率性； 超额收益
随着人类社会的进步以及科学技术的不断发展，现代信息技术日新月异，世界各国的经济增长越来越依靠知识、技能、人力资本和信息等无形资产的创造和应用。在知识经济时代，无形资产逐渐成为企业价值增值的主导性因素。据统计，S&P500企业无形资产价值占企业市场价值的比例已超过80%，无形资产在企业的发展中占据越来越重要的位置。如以微电子技术为依托的微软公司，从几十万美元起家，仅用了不到40年的时间,其净资产已超过五百亿美元。该公司有形资产的增值靠的是不断创新的专利权、专用技术等无形资产。无形资产就像化学反应里的催化剂、机械物理中的杠杆，加速和放大了有形资产的作用。无形资产的构成要素诸如专有技术、专利权、品牌、商誉等无形资产能让企业保持长期的竞争优势，为企业带来超额经济收益。本文通过对无形资产所具有的特征――效率性和垄断性的分析，从经济学的角度揭示无形资产为企业创造超额收益的机理。
一、无形资产特征分析
韦氏字典中对“无形”的定义是：无法精确地定义或具有不确定性。而无形资产（Intangible assets）一词是由拉丁语Tangere（意为“可触摸的”）引申而来的，字面上的含义为“不可触摸或没有实物形态的资产”①。无形资产是企业保持竞争优势的关键因素，是企业力求可持续发展的重要资产。本文认为，无形资产是指能够为企业带来超额收益的无形经济资源。无形资产的构成要素诸如专利权、专有技术等与企业的超额收益有很大的相关性。企业将无形资产的某些要素如专利技术、专有技术、特许权等转化为商品和服务可获得超额收益。
无形资产能够为企业带来超额收益，其具有无形性、实体依附性、未来收益的不确定性、垄断性与效率性等特征，本文主要从无形资产的垄断性和效率性两个角度来分析无形资产为企业创造超额收益的机理。
（一）无形资产的垄断性
无形资产的垄断性是指企业独占某项无形资产而取得市场上的获利优势。我国儒家学派代表人孟子曾有“必求垄断而登之，以左右望而网市利”之见解，垄断一词源于此处，原指站在市集的高地上操纵贸易，后来泛指把持和独占。现在用于描述一个厂商或者少量厂商在某市场上对某产品具有排他性的控制。无形资产只为某一特定主体所拥有或控制，其使用或处置具有专一性。因此，占有该项资产的企业具有别的企业所不具备的权力或优势，尤其当这种权力或优势受到法律或契约的保护时，无形资产的独占性（即垄断性）更为凸显。
企业产生超额经济收益的根源就是占有别的企业所不具备的市场优势或权力，如企业拥有的专利权、商标权、特许权、专有技术等，这些无形资产使得企业在产品生产过程或市场营销过程中能够超越自己的竞争对手，获得产品生产的高效率性及产品销售的市场优势，从而获得更大的利润空间，使企业能够在竞争中处于不败之地。很多企业对专利、专有技术进行开发，正是为了获得竞争中的垄断地位，以获取垄断利润。一个具有专利或专有技术的厂商，可能生产出其他厂商无法模仿的新的或者更好的产品以提高其产品的市场占有率，从而提高其在市场上的竞争能力，为企业带来更为丰厚的利润。如全球最大的半导体芯片制造商英特尔公司，它成立于1968年，具有四十多年产品创新和市场领导的历史。随着个人电脑普及，英特尔公司成为世界上最大设计和生产半导体的科技巨擘，其技术优势及其市场上的垄断地位为英特尔公司带来了丰厚的利润，在2010年第三季度的营业额已突破110亿美元。②
（二）无形资产的效率性
效率性是指组织经营活动过程中投入资源与产出成果之间的对比关系。无形资产的效率性是指企业在生产经营过程中，无形资产能够为企业提高生产经营效率，以获得优于其他企业的超额收益。如企业拥有的知名商标，将自己的商品和其他商品区别开来。对于消费者而言，商标代表着该商品的质量，知名商标的商品，消费者会对其质量赋予较高的预期，较高的质量预期会吸引市场上较多的消费者。企业的消费者增加时，其销售量也会增加，企业将会获得较多的收益，从而产生高于其他企业的利润。又如，企业通过研究开发出新技术，创造出新产品，或者改进原有的生产工艺与技术，这也会给企业带来其他企业所不能获得的超额收益。
为了能够在激烈的竞争环境中生存，企业在生产经营过程中，会不断进行研究开发，或者通过其他渠道以获得专利或者专有技术，利用这些专利或者专有技术来改进企业的生产过程，降低企业的生产成本，以较低的生产投入获得较高的产出。另外，企业先进的人事管理和生产管理制度等无形资产，通过提高企业的管理效率，在一定程度上也为企业降低了生产成本及管理成本，提高了企业的竞争力，使企业在市场竞争中立于不败之地。如世界最大的移动系统供应商爱立信公司，为世界所有主要移动通信标准提供设备和服务，全球40％的移动呼叫通过爱立信的系统进行。爱立信拥有全球超过35％的GSM/GPRS/EDGE市场份额，以及40％的WCDMA市场份额，在3G领域拥有无可争辩的全球市场领导地位。③爱立信的成功与其对新技术和未来系统及产品的开发密不可分，其先进的专有技术造就了爱立信的市场领先地位。
综上所述，企业通过其拥有的无形资产，可能生产其他厂商无法模仿的新的或更好的产品从而形成市场垄断优势，也可能以较低的成本生产和其他厂商相同的产品而获得成本优势，创造超额收益。本文将从无形资产能够为企业带来市场上的垄断地位以及降低企业生产成本从而提高生产效率的两个角度分析企业超额利润的产生原理。
二、无形资产的垄断性创造超额收益的经济学分析
企业所拥有的专利权、专有技术、商标权、特许权等无形资产能为企业带来市场上的垄断地位，使企业占据别的企业不具备的市场优势和权力，从而获得超额收益。如企业通过特许经营权的垄断、独占性可以建立起强大的壁垒，把新的竞争者挡在行业之外，在行业内形成巨大的竞争优势，从而获得超额收益。垄断使企业在市场竞争中具有一定的排他性，是一种独占行为。垄断可以分为完全垄断和垄断竞争。前者是指受特许权、专利权、采矿权等法定权利保护的独家经营条件；而后者是指企业在众多的竞争中，产品质量、外观、声誉、服务态度、地理环境等均比较优越，形成一种实质上的排他性能力。
本文以企业拥有某项专利技术从而形成市场上的垄断地位为例，说明企业获取超额收益的原理。
在完全竞争条件下，厂商为价格接受者，当企业拥有某些专利从而形成垄断的条件下，垄断厂商即该企业为价格制定者。虽然企业拥有定价的权利，但需求量却是由顾客所决定，受需求弹性的影响，不同的价格将产生不同的需求，需求量随着价格的上升而下降。如图1所示，MR为企业的边际收益曲线，MC为边际成本曲线，AC为平均成本曲线，令p（y）表示市场反需求曲线，c（y）表示成本函数，r（y）=p（y）*y表示垄断厂商的收益函数，则垄断厂商的利润最大化问题就可以表示为：
maxr（y）-c（y）
y
该问题的最优化条件为：在产量的最优水平上，企业在边际成本等于边际收益，即在MC=MR的约束条件下组织生产经营，可以获得最大垄断超额利润。如果边际收益小于边际成本，那么减产将使利润增加，这是因为节约的成本足以补偿收益的损失。如果边际收益大于边际成本，那么增加产量就能增加利润。图1中交点E为垄断厂商达到的均衡点，此时垄断厂商的产量为y*，市场价格为p*，图中阴影部分面积为垄断厂商所获得的利润。在完全垄断状态下，垄断企业可以较长期地获得超额利润。但是，在垄断竞争状态下，垄断超额利润会吸引更多的企业通过同类产品的研发加入竞争的行列，进而导致价格开始下降。这时，虽然垄断超额利润逐渐消失，但均衡价格仍然高于完全竞争状态下的均衡价格，这仍然是垄断带来的收益。
从以上分析可知，只有实物形态资产的企业不足以产生超额利润。但是如果企业不但拥有实物形态资产，而且拥有无形资产如专利技术，形成产品市场上的垄断，则可能获得超过正常水平的利润。因为专利权、特许权、商标权、以及专有技术等无形资产可以让企业具备在一定范围内和一定程度上垄断市场的能力。
三、无形资产的效率性创造超额收益的经济学分析
前已述及，无形资产的效率性能使企业提高生产经营效率，加强企业的市场竞争力，以获得市场优势，赚取超额利润。在此，本文以企业的无形资产如某种专有技术改进企业的生产技术，降低生产成本，以较低的投入生产出与其他厂商相同的产品为例，说明企业获得超额利润的经济原理。
在完全竞争的市场经济条件下，资本能够自由流动，企业追求利润的结果，导致了均衡状态。假定企业处于完全竞争的市场环境中，其产品与同行业其他厂商的产品是完全同质的。如图2所示，MC为企业的边际成本曲线，AC为平均成本曲线，由于市场是完全竞争的，所以均衡状态的条件如下：产品的均衡价格必须等于最低的平均成本，同时边际成本（MC）=平均成本（AC）。当边际成本小于平均成本时，每增加一个单位成本，平均成本就会下降；当边际成本大于平均成本时，每增加一个单位成本，平均成本就会上升。因此，边际成本线（MC）必然与平均成本线（AC）的最低点E相交，在价格不变的市场上，顾客与企业都是既定价格的被迫接受者，需求线为p0，与平均成本线AC相切于E点，利润才能达到最大化。此时，普通厂商的产量选择为y0，超额利润为零。
但是，这种完全竞争的均衡状态不可能长久地持续下去。受利益的驱动，有些企业必然会想方设法打破均衡，旨在取得超额利润。例如，有个别企业研究开发出新技术，或者提高管理水平和降低劳动耗费，节约成本费用，提高了生产效率，这样，在完全竞争的条件下，产品价格不变，也能够通过效率的提高而获取超额利润。在需求线p0不变，价格p维持原状的情况下，由于效率提高使边际成本线和平均成本线向下移动，拥有专有技术的企业边际成本线为MC'，平均成本线为AC'，该厂商选择使利润最大化的产量y'，这时，企业能够从单位成本的降低额中获得超额收益，图中阴影部分即为企业所获得的超额利润。诚然，超额利润的诱惑力强到了足以吸引其他企业纷纷效仿的时候，竞争的结果就会使市场价格下落，并且在这一新价格水平上达到新的均衡，超额利润消失。
由以上分析可知，企业想要保持市场优势，维护自己的市场竞争力，以长期性地获得超额利润，就必须不断进行技术创新，改进生产技术及降低企业成本，或者进行新产品的研发以获得市场上的垄断地位。
综上所述，企业的无形资产是企业重要的经济资源，其某些构成要素如专利权、专有技术、商标权、特许权等是企业获得超额收益的源泉。企业通过对这些无形资产的管理和有效运用，通过无形资产的垄断性及效率性使企业提高竞争力、获取市场上的垄断地位及市场优势，不断提升企业价值及维护企业可持续发展。企业想要在市场竞争取胜，想要在知识经济时代科技进步及经济不断增长这一大环境下取得长足发展，就必须有效管理和运用无形资产，充分发挥企业无形资产创造价值的杠杆作用，并且不断进行技术研发以改进生产技术或者开发新产品，提高企业的市场竞争力。
【参考文献】
［1］ 马格丽特・布莱尔，史蒂文・沃曼.无形财富［M］.北京：中国劳动社会保障出版社，2004.
［2］ 巴鲁・列弗.无形资产――管理、计量和呈报［M］.北京：中国劳动社会保障出版社，2003.
［3］ 杨汝梅.无形资产论［M］.施仁夫，译.上海：立信会计出版社，2009.
［4］ 汤湘希.无形资产会计研究［M］.北京：经济科学出版社，2009.
［5］ 汤湘希.无形资产会计问题探索［M］.武汉：武汉大学出版社，2010.
［6］ 于玉林.无形资产概论［M］.上海：复旦大学出版社，2005.
