欢迎来到优发表,发表咨询:400-888-9411 订阅咨询:400-888-1571股权代码(211862)

SCI投稿辅导 SCI发表咨询

引入国债期货合约能否发挥现货市场稳定效应?--基于中国金融周期的研究视角

作者:张宗新; 张秀秀 复旦大学金融研究院; 上海200433

摘要:我国国债期货市场能否发挥稳定现货市场功能,金融周期风险是否会改变国债期货市场对现货市场波动的影响,是投资者实施风险管理和监管部门构建市场稳定机制的重要依据。本文通过信息传递机制和交易者行为两个维度探析国债期货市场发挥稳定功能的微观机理,分析金融周期风险对衍生工具稳定功能的影响,解析引入国债期货合约能否缓解金融周期波动对国债市场冲击,同时关注我国国债期货交易机制改进与现券波动关系。研究发现:(1)我国国债期货市场已实现抑制现货市场波动的功能,金融周期风险会引发现货价格波动,国债期货市场能够降低金融周期的波动冲击;(2)改善现货市场深度和套保交易是国债期货市场发挥稳定功能的微观路径,国债期货市场增进国债预期交易量流动性、减弱非预期交易量干扰,金融周期低波动区间套保交易稳定作用受到抑制;(3)国债期货投机交易和波动溢出效应助长现货市场波动,正负期现基差对国债波动影响具有非对称特征。

注:因版权方要求,不能公开全文,如需全文,请咨询杂志社

金融研究

CSSCI南大期刊 下单

国际刊号:1002-7246

国内刊号:11-1268/F

杂志详情
相关热门期刊
  • 印染
    CSSCI南大期刊 下单

    国际刊号:1000-4017

    国内刊号:31-1245/TS

  • 发育医学电子
    CSSCI南大期刊 下单

    国际刊号:2095-5340

    国内刊号:11-9335/R

  • 中华转移性肿瘤
    CSSCI南大期刊 下单

    国际刊号:2096-5400

    国内刊号:10-1548/R

  • 科学启蒙
    CSSCI南大期刊 下单

    国际刊号:1007-3019

    国内刊号:43-1251/N

服务介绍LITERATURE

正规发表流程 加急见刊

多年专注期刊服务,熟悉发表政策,投稿全程指导。因为专注所以专业。

保障正刊 双刊号

推荐期刊保障正刊,评职认可,企业资质合规可查。

用户信息严格保密

诚信服务,签订协议,严格保密用户信息,提供正规票据。

不成功可退款

如果发表不成功可退款或转刊。资金受第三方支付宝监管,安全放心。