基于模糊综合评价的河南省企业债务融资预警研究

摘要：近年来,随着经济的飞速发展,河南省企业规模快速增长,融资负债率随之增大,债务风险也逐渐凸显。基于模糊综合评价的河南省企业债务融资预警模型,以市场换手率、企业的现金持有水平、盈利能力、企业成长性、营运资本及资产负债率等作为解释变量,构建河南省企业债务融资与风险的自相关博弈模型。采用描述性统计分析方法进行企业的债务融资风险评估,在众筹融资模式下分析资本结构与企业负债水平的相关性关系,采用模糊综合评价方法实现企业债务融资的风险预警和决策。对河南省各类企业近年负债率的现实资料进行实证分析,结果表明,资本回报水平、企业盈利能力与债务融资度之间有显著性复合相关性关系,随着融资额度的增大,企业资产负债率增大,债务资金需要支付固定的资金成本,导致偿还到期资金压力增大,企业整体资本结构失衡,需要调整企业债务融资水平,调整长短期债务的比重,提高企业盈利水平,降低企业破产风险。